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Les progrès du secteur de l'intelligence artificielle (IA) et l'acceptation récente des entrepreneurs privés par le président de la Chine, Xi Jinping, comme Jack Ma de Alibaba, ont favorisé un fort rebond dans le revenu variable.
Cependant, cet optimisme est embué, car le nouveau tarif de 10% imposé par Donald Trump à la Chine entrera en vigueur un jour avant que le Premier ministre, Li Qiang, expose le plan économique du pays pour cette année.
Mercredi, des milliers de délégués, dont des chefs de ministères et des dirigeants provinciaux, se réuniront à Pékin pour le conclave parlementaire, où les responsables établiront un objectif de croissance d'environ 5% pour la Chine, selon la plupart des analystes interrogés.
Pour y parvenir, les autorités devraient promouvoir le déficit budgétaire officiel au plus haut niveau en plus de trois décennies, injectant des milliards de yuanes dans un système qui fait face à la déflation, une crise immobilière et maintenant une guerre commerciale avec les États-Unis.
En outre, les experts soulignent que, près de deux mois après l'arrivée de Trump dans la présidence, les principales économies du monde sont dans une trajectoire de collision, ce qui fait libérer le parti d'achat de sa population.
Contrairement à l'année dernière, il y a peu de possibilités que Pékin peut avoir une augmentation d'exportation. Par conséquent, la Chine a promis de hiérarchiser l'expansion de la demande intérieure.
Guerre commerciale ou stimulus budgétaire? Le gouvernement évalue ses options pour 2025
La Chine est prête à ajuster sa politique économique cette année, selon Yao Yang, professeur d'économie à l'Université de Pékin, qui a averti que les mesures pourraient ne pas être « audacieuses ».
«Ma première préoccupation est que le stimulus budgétaire n'est pas assez important, surtout si nous considérons la dette des gouvernements locaux»Dit Yang.
«Deuxièmement, si la Chine et les États-Unis ne peuvent pas négocier un accord, le gouvernement Trump augmentera probablement les tarifs, ce qui nous conduirait à une guerre des yeux pour un œil avec des conséquences désastreuses».
Pour sa part, Chang Shu, économiste en chef pour l'Asie de Bloomberg, a déclaré que la guerre commerciale sera un problème clé dans les portes fermées de l'Assemblée nationale populaire. Ceci, car les nouveaux tarifs prendront effet un jour avant l'ouverture du conclave.
«Il est peu probable que la position budgétaire de la Chine change immédiatement. Cependant, avec l'augmentation des pressions externes, les responsables des politiques pourraient accélérer l'application des mesures de stimulation »Dit Shu.
Pour maintenir la croissance et faire face à ces défis, une plus grande dépense budgétaire sera nécessaire, car les tarifs américains pourraient arrêter le moteur d'exportation en Chine.
Selon des analystes tels que Lu Ting, de Nomura Holdings Inc., les exportations devraient augmenter lentement après une augmentation de près de 6% en 2024.
La Chine parie sur le stimulus économique
Un indicateur clé pour évaluer l'ampleur de la relance économique de la Chine cette année sera l'expansion du déficit gouvernemental.
Selon diverses projections, les autorités augmenteront l'objectif officiel d'un déficit budgétaire de 4%, contre 3% en 2024. De plus, le déficit étendu, qui mesure l'écart budgétaire total, atteindra environ 12 milliards de yuanes.
Ces mesures devraient être suffisantes pour atteindre la croissance du PIB près de 5%, un chiffre que la plupart des analystes estiment nécessiter une augmentation entre 3 et 4 milliards de yuans dans le déficit.
Le package de relance comprendra également une part de 2 milliards de yuans dans de nouvelles obligations souverains spéciales, deux fois le volume de l'année dernière et jusqu'à 4 milliards de yuans en obligations spéciales de gouvernements locaux.
Les paramètres fiscaux fixés à l'Assemblée populaire nationale laisseront ouverte la possibilité de mesures supplémentaires plus tard dans l'année. Beijin est susceptible d'adopter une approche progressive tout en naviguant dans l'incertitude causée par les politiques de Trump.
«La quantité du déficit doit être ajustée dynamiquement et précisément», A déclaré Yuan Haixia, directeur exécutif de l'Institut de recherche chinois Chengxin International Credit Credit, qui a assisté à un séminaire économique organisé par le Premier ministre Li en 2023.
«La Chine devrait également réserver une certaine marge et des outils de soutien pour gérer les risques du commerce extérieur, étant donné la politique commerciale imprévisible et changeante de Trump»Ajouta-t-il.
L'avance de l'IA et son impact sur la croissance économique de la Chine
Un autre fait clé qui sera analysé dans le conclave de cette année est l'objectif d'inflation annuel, car la Chine aborde sa plus longue déflation prolongée de l'ère de Mao Zedong.
Selon la plupart des économistes, il prévoit que l'inflation annuelle est réduite à 2%, marquant la première fois en plus de deux décennies qui tombent en dessous de 3%.
Le succès du chatbot Deepseek est l'une des réalisations technologiques récentes qui pourraient influencer la stratégie économique de la Chine. Cette avancée garantit que les responsables chinois se concentrent sur la promotion de l'auto-épu fond et un modèle de croissance basé sur une fabrication en technologie élevée.
Selon un rapport de Goldman Sachs, l'IA commencera à augmenter la croissance potentielle de la Chine en 2026, alors que son adoption s'accélère. Il est prévu que cette technologie pourrait augmenter l'expansion annuelle jusqu'à 0,3 point de pourcentage d'ici 2030, le triple de l'estimé avant l'émergence de Deepseek.
Cependant, les dépenses des ménages chinois sont encore faibles, car la crise immobilière affecte les perspectives de confiance et d'emploi est encore incertaine.
La contribution de la consommation à la croissance du PIB a chuté en dessous de 45% en 2024, le niveau le plus bas depuis 2006, à l'exclusion de l'année de la pandémie en 2020. Ceci, malgré des politiques sans précédent, telles que les subventions pour l'échange de biens de consommation et l'émission d'obligations souverains spéciales.
L'arrêt de cette baisse sera essentiel pour les dirigeants chinois afin d'économiser la deuxième économie dans le monde des effets de la guerre commerciale avec l'administration Trump.
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