Alors que les tensions s'intensifiaient à cause des gros titres liés à l'Iran ce week-end, le jeton HYPE d'Hyperliquide a augmenté d'environ 6 % alors que les traders se tournaient vers la plateforme perpétuelle décentralisée pour négocier alors que de nombreux marchés traditionnels étaient fermés.
Le Bitcoin et d’autres actifs à risque ont chuté à mesure que les tensions liées à l’Iran s’intensifiaient, tandis que le pétrole et l’or ont augmenté dans le cadre d’une tendance plus large vers les actifs refuges. La volatilité a augmenté et les taux de financement sont devenus négatifs sur les marchés de dérivés cryptographiques à mesure que les traders ajustaient leurs positions.
Hyperliquide est une bourse décentralisée qui permet aux traders d'acheter et de vendre des contrats à terme perpétuels directement sur la chaîne sans utiliser d'intermédiaire centralisé.
Son jeton natif, HYPE, est tombé à environ 26,2 dollars fin février, conformément à la correction plus large du marché, avant de grimper à environ 32 dollars alors que la volatilité s'intensifiait dimanche.
Le jeton a augmenté d'environ 25 % jusqu'à présent cette année, bien qu'il reste bien en dessous de son sommet de septembre, proche de 58 $, selon les données de CoinGecko.
Le volume des échanges de la bourse sur les dernières 24 heures a atteint samedi un sommet de près d'un mois, atteignant un sommet de 200 millions de dollars avant de se dissiper à mesure que les traders digèrent la prime de risque des marchés mondiaux de l'énergie.
Trading toujours actif
L'hyperliquide était l'un des rares marchés ouverts et liquides alors que la volatilité s'est intensifiée au cours du week-end, attirant l'activité de négociation à un moment où les contrats à terme sur actions et de nombreuses plateformes de cryptographie centralisées étaient fermées ou fonctionnaient avec des carnets de commandes plus restreints.
« En tant que plate-forme perpétuelle décentralisée, c'était l'un des rares sites véritablement ouverts et liquides lorsque les gros titres de l'Iran ont fait la une des journaux, et lors d'un événement du week-end où les sites centralisés sont fermés et confrontés à une liquidité réduite », a déclaré Ryan McMillin, directeur des investissements chez Merkle Tree Capital. Décrypter.
Les chocs géopolitiques « renforcent les arguments en faveur d'une infrastructure commerciale non dépositaire et toujours active », a ajouté McMillin, soulignant que HYPE semble se situer « à une intersection intéressante ».
Le jeton Hyperliquide « bénéficie à la fois de revenus de frais liés au volume lors d'événements de chaos et de toute rotation plus large loin du risque d'échanges centralisés », a-t-il déclaré. « Il vaut la peine de surveiller si le volume de la crise du week-end devient un vent favorable structurel plutôt qu'un vent ponctuel. »
Pour HYPE, cela lie directement les chocs géopolitiques au volume des transactions et à l’activité des commissions, ce qui conforte l’idée selon laquelle les crises en dehors des heures normales pourraient devenir une source récurrente de demande.
Première réponse
Les plateformes décentralisées comme Hyperliquid servent de plus en plus de « lieu de première réponse au risque géopolitique », a déclaré Dominick John, analyste chez Kronos Research. Décrypter.
« Les institutions profitent de ces marchés permanents pour anticiper les mouvements sur les sites conventionnels, en utilisant des perpétuels en chaîne pour se couvrir avant l'ouverture de marchés plus larges », a expliqué John, ajoutant que cette fonctionnalité positionne les sites décentralisés « pour une tarification précoce des risques ».
Les chocs géopolitiques du week-end donnent aux échanges perpétuels décentralisés « un avantage structurel » qui capture « les flux axés sur le risque pendant que TradFi dort », a-t-il ajouté.
Même si des plateformes comme Hyperliquid pourraient servir cet objectif, la plupart des autres échanges perpétuels décentralisés, tels que leurs propres marchés HIP-3, devraient encore « atteindre une liquidité de carnet d'ordres beaucoup plus importante pour intégrer les traders institutionnels », a déclaré Siwon Huh, chercheur à Four Pillars. Décrypter.
Sur Hyperliquide, les nouveaux marchés nécessitent que HYPE soit mis en jeu, et une grande partie des frais de la plateforme est consacrée aux rachats de HYPE, ce qui signifie que la volatilité et la croissance des échanges peuvent directement augmenter la demande pour le jeton, qui a également montré une corrélation plus faible avec Bitcoin que de nombreux autres altcoins, a-t-il expliqué.
« Pour l'instant, ils semblent s'être imposés comme des bourses très utiles au niveau de détail », a déclaré Huh, ajoutant que les chocs géopolitiques du week-end vont probablement « capter la demande des fournisseurs de liquidités qui nécessitent une couverture à une échelle beaucoup plus grande ».
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