La question monétaire a un impact négatif sur la valeur de la monnaie fiduciaire.
Dans ce contexte, l’or et l’argent apparaissent comme des réserves de valeur.
Le dollar américain traverse l’un de ses moments les plus faibles de ces dernières années. C'est ce que montre le DXY, un indice qui mesure sa performance par rapport à six devises importantes : l'euro, le yen, la livre sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse.
Au cours des douze derniers mois, l'indice DXY a chuté de plus de 10 %. Il se trouve désormais à 96,1 points, un niveau inédit depuis février 2022.
L’année dernière également, les métaux précieux ont affiché une tendance opposée. L'or, mesuré en dollars, s'est apprécié d'environ 83 % et l'argent de 248 %. Ces actifs ont enregistré lundi des prix record à 5 100 $ et 117 $ (USD), respectivement.
La détérioration de la monnaie américaine s'est accélérée au milieu de facteurs politiques et géopolitiques récents. « Lorsque Donald Trump a décidé non seulement d'ouvrir une enquête sur Jerome Powell – en relation avec les dépenses de la Réserve fédérale (FED) – mais aussi de menacer ses alliés historiques de droits de douane, ce qui était considéré comme une dédollarisation lente et progressive s'est rapidement transformé en une catastrophe pour le dollar américain », a expliqué l'analyste de marché Elior Manie.
« Certains fonds européens vendent leurs actifs de dette libellés en dollars par crainte des nouvelles politiques agressives de l'administration actuelle », a noté Manie. « En recherchant activement des alternatives et en réduisant la demande de dollars, cela contribue en partie au déclin actuel. »
Dans ce contexte, il a ajouté que « cette dédollarisation explique la hausse continue de l’or et d’autres métaux » et l’a liée au « commerce de la dévaluation », une stratégie d’investissement dans des actifs rares comme refuge contre l’impression illimitée de monnaie fiduciaire.
De son côté, bitcoin (BTC) n’accompagne pas le rallye des métaux. Bien qu'il ait atteint un nouveau prix record de 126 000 USD en octobre, il a ensuite baissé en raison de l'incertitude macroéconomique et de la prudence des opérateurs, comme le rapporte CriptoNoticias. Actuellement, il enregistre une dépréciation au cours des douze derniers mois de 14%.
Attentes haussières sur Bitcoin
Néanmoins, la faiblesse du DXY alimente les attentes haussières de certains analystes concernant le Bitcoin. Matthew Hyland a rappelé que « les deux dernières fois où le DXY est tombé en dessous de 96, le bitcoin est passé de 2 000 $ à 20 000 $ en six mois et de 10 000 $ à 64 000 $ en neuf mois ». Cela peut être vu dans le graphique suivant.
Au-delà des projections, « l’année de terreur » que traverse le dollar met en lumière la dévaluation de la monnaie fiduciaire. De même, cela montre l’importance de se réfugier dans d’autres actifs pour éviter la perte de pouvoir d’achat.