Le ministère américain de la Justice (DOJ) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont demandé à un tribunal fédéral d'empêcher l'Arizona d'appliquer ses lois sur les jeux de hasard contre les contrats d'événements de Kalshi.
Le dossier fait valoir que ces contrats relèvent de la loi fédérale sur les produits dérivés et non des règles des États sur les jeux de hasard. Les régulateurs affirment que les produits sont considérés comme des « swaps » en vertu du Commodity Exchange Act et sont donc sous l'autorité exclusive de la CFTC.
Le dossier de l'Arizona contre Kalshi se prépare depuis des mois. L’État a publié pour la première fois une lettre de cessation et d’abstention en mai 2025, accusant KalshiEx LLC et Kalshi Trading LLC d’accepter des paris illégaux.
Les autorités ont ensuite déposé des accusations criminelles en vertu des lois sur les jeux de hasard de l'État, la mise en accusation étant prévue pour le 13 avril.
Le procureur général Kris Mayes a déclaré que les sociétés exploitaient une « entreprise de jeu illégale en Arizona sans licence » et proposaient des paris électoraux illicites.
Kalshi a rejeté les allégations. Le PDG Tarek Mansour a déclaré que les accusations constituaient « une intrusion totale » et « n’avaient rien à voir avec le jeu ».
Les agences fédérales soutiennent que les actions de l'Arizona interfèrent avec la loi fédérale. Ils soutiennent que permettre aux États de réglementer ces contrats créerait « une mosaïque de 50 réglementations étatiques », ce qui irait à l'encontre de l'objectif du Congrès de maintenir des marchés commerciaux uniformes et sécurisés.
Le DOJ et la CFTC ont demandé au tribunal d’émettre une ordonnance d’interdiction temporaire et une injonction préliminaire, ajoutant que ne pas agir causerait un « préjudice souverain » en affaiblissant l’autorité fédérale.
La pression réglementaire sur les marchés de prédiction s’accentue
L'affaire fait partie d'une lutte juridique plus large concernant les marchés de prédiction aux États-Unis. La CFTC a déjà intenté des poursuites contre les régulateurs de l'Illinois, du Connecticut et de l'Arizona, alléguant qu'elle détient un contrôle exclusif sur les plateformes de négociation enregistrées au niveau fédéral qui répertorient les contrats événementiels.
Les tribunaux ont commencé à rendre des décisions mitigées. Une cour d'appel fédérale du New Jersey a récemment statué que les contrats sportifs de Kalshi étaient autorisés en vertu de la loi fédérale, à moins que la CFTC n'intervienne.
En revanche, un juge de l’État du Nevada a déclaré que l’achat d’un contrat sur un match de baseball n’était pas différent du placement d’un pari traditionnel, ce qui permettait de poursuivre l’application de la loi.
Les tribunaux de l’Ohio et du Maryland se sont également prononcés contre Kalshi, tandis qu’un juge fédéral du Tennessee s’est prononcé en faveur de la plateforme plus tôt cette année.
Une décision en faveur de la CFTC permettrait à ces plateformes de fonctionner dans un cadre fédéral unique. Au lieu de cela, une décision favorable aux États pourrait les contraindre à s’intégrer aux systèmes de jeu existants ou à limiter leur accès dans diverses régions.
La pression sur le secteur s’est accrue à mesure que l’activité se développe. Les volumes mensuels de transactions sur les plateformes de prédiction ont dépassé les 20 milliards de dollars, contre 1,2 milliard de dollars début 2025, selon TRM Labs.
L’augmentation de l’activité a également suscité des inquiétudes concernant les délits d’initiés. Dans un cas, six traders de Polymarket auraient gagné 1 million de dollars en prédisant correctement le moment de l’action militaire américaine contre l’Iran.
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