« C'est un signal très négatif », explique l'analyste.
Certains investisseurs quitteraient complètement le marché des cryptomonnaies.
Le marché des actifs numériques traverse une phase de décapitalisation marquée par une forte fuite de liquidités. Actuellement, une grande quantité d’argent provient des pièces stables émises sur le réseau Ethereum, ces retraits atteignant 7 milliards de dollars en seulement sept jours.
Ce processus coïncide avec une correction du prix du bitcoin (BTC) et une augmentation de la demande de métaux précieux, une combinaison qui affaiblit l'environnement de liquidité nécessaire pour soutenir les cotations de la monnaie numérique et les crypto-monnaies.
L’ampleur du mouvement est inhabituelle dans le contexte récent. En ce sens, l'analyste connu sous le nom de « Darkfost », à travers la plateforme CryptoQuant, a déclaré que « c'est la première fois dans ce cycle que nous observons une baisse aussi prononcée de la capitalisation boursière des stablecoins basés sur Ethereum (norme ERC20). »
Selon les données de l'entreprise, la capitalisation totale de ces stablecoins a diminué de 162 000 à 155 000 millions de dollars au cours d'une seule semaine, comme le montre le graphique.
Cette baisse de l’offre en circulation d’actifs tels que l’USDT, l’USDC et le DAI reflète un changement de comportement des grands investisseurs. Darkfost a expliqué qu ' »il s'agit d'un signal négatif, indiquant qu'une partie des capitaux quitte complètement le marché des actifs numériques, tandis que les métaux précieux continuent de croître et que les marchés boursiers maintiennent une tendance de fond haussière ».
L'analyste a ajouté que « de nombreux investisseurs reconvertissent leurs positions en monnaie fiduciaire pour s'exposer à d'autres actifs, ce qui conduit les protocoles de pièces stables à brûler l'offre excédentaire qui n'est plus demandée ».
Rotation du capital : du « risque » à la sécurité
Les sorties de fonds ne se limitent pas au réseau Ethereum, mais répondent à une rotation plus large vers les marchés traditionnels. Sur ce point, Darkfost affirme que « cette tendance s’observe également dans d’autres réseaux ».
L'analyste a en outre averti que « cette situation doit s'améliorer rapidement afin que le mouvement reste cyclique et non structurel », sinon il « continuera d'affaiblir un environnement de liquidité déjà très restreint pour le marché des actifs numériques ».
De son côté, le cabinet Santiment a appuyé ce diagnostic en soulignant que la capitalisation combinée des 12 principales pièces stables (sur Ethereum et autres réseaux) a chuté de 2,24 milliards de dollars au cours des dix derniers jours, comme le montre le graphique.
La société a indiqué que « les capitaux se tournent vers les actifs refuges traditionnels tels que l’or et l’argent », ajoutant que « le fait que les deux métaux atteignent des sommets sans précédent en même temps que la capitalisation des crypto-monnaies et des pièces stables diminue suggère que les investisseurs donnent la priorité à la sécurité plutôt qu’au risque ».
Alors que l’or dépasse les 5 000 dollars l’once, l’attrait des actifs numériques considérés comme « risqués » semble avoir été temporairement réduit.
Faiblesse du prix du Bitcoin et perspectives d'avenir
La crise des liquidités a eu un impact direct sur le prix du Bitcoin. Au cours des sept derniers jours, BTC a enregistré une baisse, perdant le niveau de 90 000 $.
Malgré la pression à la baisse, certaines projections maintiennent une vision constructive à moyen terme. En ce sens, la PDG d'Ark Invest, Cathie Wood, a noté il y a quelques jours que « le bitcoin pourrait retester la zone de 80 000 à 90 000 dollars » (ce qui s'est finalement produit) et qu'elle espère que « ce test réussira et cédera la place à un nouveau marché haussier », comme le rapporte CriptoNoticias.
Cependant, la performance à court terme continue d'être conditionnée par la disponibilité de capitaux prêts à réintégrer le marché. De Santiment, ils ont expliqué que « normalement, lorsque les investisseurs vendent du bitcoin ou d'autres crypto-monnaies, ce capital reste en pièces stables », mais que « la baisse de leur capitalisation indique que beaucoup convertissent leurs bénéfices en monnaie fiduciaire au lieu de se préparer à acheter en cas de baisse ».
La société a conclu que « les pièces stables sont la principale source de liquidité dans l’écosystème des crypto-monnaies » et que « lorsque leur offre diminue, il y a moins de capital disponible pour faire monter les prix, ce qui rend les rebonds plus faibles ou plus lents ».