L'argent a surperformé les gains du bitcoin depuis 2017

Le argent C’est devenu l’actif financier le plus explosif du moment. Au cours d'une séance marquée par une extrême volatilité et un volume d'échanges historique, le prix du métal précieux a atteint un nouveau plus haut historique en dépassant brièvement le 117 $ l'once troyavant de reculer vers la zone des 105$ en clôture des échanges aux Etats-Unis.

Ce mouvement consolide non seulement l’une des séquences haussières les plus agressives sur le marché des matières premières depuis des décennies, mais marque également une étape symbolique : l'argent dépasse déjà les gains accumulés par le bitcoin depuis le pic du cycle crypto en 2017.

Le phénomène a attiré l’attention des investisseurs institutionnels, des commerçants de détail et des analystes macroéconomiques, générant des volumes records de fonds négociés en bourse (ETF) liés à l’argent et relançant le débat sur la rotation du capital des actifs numériques vers les valeurs refuges traditionnelles et les intrants industriels stratégiques.

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L'argent entre en territoire historique après avoir dépassé les 115 $ l'once

Au cours de la séance de lundi, le prix de l'argent a fortement augmenté jusqu'à atteindre des niveaux proches de 117 $ l'onceun record absolu pour le métal. Bien qu'il y ait eu par la suite une correction technique qui a porté les prix vers 105$, le solde reste extraordinairement positif.

Pour mesurer l'ampleur du rallye, il suffit de regarder le point de départ : fin 2017, l'argent s'échangeait près de 17 $ l'once. Même après la baisse intrajournalière, le métal accumule une appréciation d'environ 517 % sur cette période.

Cette performance positionne l’argent au-dessus du bitcoin en termes de rentabilité cumulée depuis la fin du dernier cycle haussier majeur de la crypto.

Argent vs Bitcoin : une comparaison qui redéfinit le leadership en termes de rendement

Bitcoin a atteint son sommet du cycle précédent presque 20 000 $ à la fin de 2017. Actuellement, l'actif numérique se négocie autour 87 700 $ce qui représente un gain approximatif de 500% depuis lors.

Bien que la performance reste remarquable, les données révèlent un changement significatif dans le récit : l'argent a réussi à surperformer légèrement le bitcoin sur le même horizon temporel.

Ce croisement des rendements est particulièrement pertinent car depuis des années, le marché considère le bitcoin comme l’un des actifs présentant la plus forte appréciation structurelle à long terme. Le fait qu’un métal industriel et monétaire comme l’argent parvienne à égaler et dépasser cette croissance renforce l’attractivité du secteur des matières premières dans le contexte macroéconomique actuel.

L'or bat également des records, mais est à la traîne par rapport à l'argent

Le rallye ne se limite pas à l’argent. Il or a également atteint un nouveau record historique en dépassant 5 107 $ l'once troy au cours de la même journée.

Toutefois, sa performance cumulée depuis 2017 est légèrement inférieure à celle 300%bien en dessous de l’avancée enregistrée par l’argent et le bitcoin. Cela suggère que l’appétit des investisseurs se déplace vers les actifs à bêta plus élevé au sein du complexe des métaux, en particulier ceux qui ont une forte demande industrielle structurelle.

Explosion du volume des ETF argent : un signe clair d’euphorie

L’une des données les plus marquantes de la journée a été le comportement des ETF adossés à l’argent. Il iShares Silver Trust (SLV) enregistré plus de 32 milliards de dollars de volume d'échangesenviron 15 fois votre moyenne quotidiennedevenant le titre le plus négocié de la planète au cours de cette session.

Pour mettre les choses en perspective :

• Il Fiducie ETF SPDR S&P 500 déplacé environ 24 milliards de dollars.
• Les actions à grande capitalisation comme Nvidia et Tesla Ils ont enregistré environ 16 milliards de dollars chacun.

Ce niveau d'activité reflète non seulement une avalanche d'entrées spéculatives et tactiques, mais également une reconfiguration agressive des portefeuilles par les grands gestionnaires de fonds.

De plus, d’autres ETF liés aux métaux précieux, ainsi que les produits à effet de levier sur l’argent, figuraient également parmi les instruments les plus négociés au monde, renforçant l’idée d’un phénomène systémique plutôt que d’un événement isolé.

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Psychologie du marché : les prix ronds accélèrent la prise de risque

Les analystes s’accordent à dire qu’une partie de cette impulsion répond à des facteurs psychologiques. Les niveaux symboliques, tels que 100$ pour l'argent soit 5 000 $ pour de l'or– agissent souvent comme des catalyseurs comportementaux pour les investisseurs.

Du point de vue de la théorie de la finance comportementale, ces seuils génèrent :

• Une plus grande couverture médiatique.
• Augmentation du FOMO (peur d’être laissé de côté).
• Entrée massive d’investisseurs particuliers.
• Accélération de la dynamique algorithmique.

Cette combinaison crée un effet de rétroaction positif qui peut intensifier la volatilité à court terme.

Demande structurelle : l’intelligence artificielle stimule la consommation d’argent

Au-delà de la composante spéculative, l’argent bénéficie d’un solide soutien fondamental. L’expansion mondiale des infrastructures liées à intelligence artificielleLes centres de données, les réseaux électriques, les semi-conducteurs et les systèmes de stockage d'énergie ont considérablement augmenté la demande de métaux industriels.

L'argent est un intrant clé en raison de sa conductivité électrique et thermique élevée, ce qui en fait un matériau stratégique pour :

• Puces avancées.
• Panneaux solaires.
• Systèmes de transmission électrique.
• Composants du centre de données.
• Électrification des réseaux.

Ce phénomène est complété par un environnement de faiblesse structurelle du dollar américaindont l’indice a chuté de plus de 15 % par rapport à son sommet de 2022, renforçant l’attractivité des actifs réels libellés en dollars.

Le marché semble assister à un rotation du capital des actifs à risque vers les actifs corporelsdans un environnement marqué par :

• Incertitude macroéconomique.
• Ajustements des anticipations de politique monétaire.
• Une plus grande sensibilité aux chocs géopolitiques.
• Recherchez une couverture contre l’inflation et la dépréciation monétaire.

L'argent, en combinant les caractéristiques d'un actif monétaire et d'une matière première industrielle, se positionne comme l'un des principaux bénéficiaires de ce rééquilibrage.

Contrairement à l'euphorie des métaux, Bitcoin a montré une relative faiblesse. Le prix a reculé vers la zone de 87 000 $sous la pression d’un environnement d’aversion au risque et de sorties de capitaux soutenues dans les produits cotés.

Pendant cinq séances consécutives, le Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré des sorties de près de 1,7 milliard de dollarsun signe clair d’un refroidissement de l’appétit institutionnel à court terme.

Ce découplage entre métaux et cryptomonnaies marque une divergence significative dans les flux de capitaux mondiaux.

Risques techniques pour le bitcoin à court terme

D'un point de vue technique et sentimental, l'incapacité du bitcoin à revenir durablement au niveau de 100 000 $ pourrait:

• Affaiblir la confiance des commerçants.
• Activez de nouvelles pressions baissières.
• Augmenter la volatilité.
• Retarder l’entrée de nouveaux acheteurs institutionnels.

Même si le scénario d’un nouveau plus haut historique au cours de l’année n’est pas encore exclu, les 30 prochains jours seront décisifs pour déterminer si le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de correction plus profonde.

Qu’est-ce que cela signifie lorsque l’argent surpasse le bitcoin en termes de rendements historiques ?

Le fait que le L'argent dépasse le bitcoin en termes de gains cumulés depuis 2017 Cela a des implications stratégiques pour les investisseurs :

1. Une véritable diversification du portefeuille : Les actifs traditionnels peuvent offrir des rendements comparables à ceux du numérique dans certains cycles.
2. Réévaluation du secteur des matières premières : Le marché récompense les actifs liés aux infrastructures et à la transition technologique.
3. Changement dans le récit du refuge : Les métaux reprennent de l’importance en tant que réserve de valeur face à l’incertitude.
4. Une plus grande sensibilité au macrocycle : La dynamique ne dépend plus exclusivement de la liquidité monétaire.

Impact pour les investisseurs particuliers et institutionnels

Le rallye de l’argent attire à la fois les grands fonds et les investisseurs individuels. Toutefois, les niveaux de volatilité et de surextension suggèrent que la gestion des risques sera essentielle dans les semaines à venir.

Les ETF se sont révélés être le véhicule privilégié pour capturer une exposition rapide aux mouvements de prix, amplifiant ainsi la vitesse des flux de capitaux.

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L'argent mène le nouveau cycle des actifs réels

Le argent Non seulement il a battu des sommets historiques au-dessus de 115 dollars, mais il a également réussi à dépasser les gains accumulés par Bitcoin depuis 2017, se consolidant ainsi comme l'un des actifs les plus performants du cycle de marché actuel.

Le phénomène est soutenu par une combinaison de :

• Un élan spéculatif.
• Demande industrielle structurelle.
• Faiblesse du dollar.
• Rotation du capital.
• Psychologie du marché.

Pendant ce temps, le bitcoin est confronté à une période de consolidation et de pression à la vente, reflétant une nette divergence entre les flux vers les métaux et les actifs numériques.

Le marché entre ainsi dans une nouvelle phase où les matières premières occupent à nouveau le centre du scénario financier mondial, avec l'argent comme protagoniste incontesté.