En résumé
- TD Cowen a relevé son objectif de cours MSTR à 400 $ par action, projetant une hausse de 139 % grâce à l'accumulation accélérée de Bitcoin par Strategy.
- Strategy a acquis 2 milliards de dollars en Bitcoin la semaine dernière grâce à l'émission d'actions privilégiées STRC, portant ses avoirs à 843 738 BTC évalués à 64,7 milliards de dollars.
- TD Cowen a également relevé son objectif pour Strive Asset Management à 30 $, soit une hausse potentielle de 94 % par rapport à son prix actuel de 15,41 $.
Les analystes de TD Cowen estiment que les actions de la société de trésorerie Bitcoin Strategy (MSTR) pourraient grimper jusqu'à 139 %, atteignant 400 $ par action au cours des 12 prochains mois.
La nouvelle prévision reflète une augmentation de 5 $ par action, par rapport à l'objectif de cours précédent des analystes de 395 $. La mise à jour haussière de TD Cowen intervient un jour après que la société a annoncé avoir acquis 2 milliards de dollars de Bitcoin au cours de la semaine précédente.
« Les opérations de trésorerie de Strategy continuent de dépasser les attentes, avec une accumulation de Bitcoin plus rapide que prévu et des actions relutives sur le bilan entraînant une augmentation du BTC par action et une plus grande flexibilité financière », ont noté les analystes de TD Cowen.
Pour l'instant, les actions MSTR étaient en baisse d'environ 1,1 %, s'échangeant à près de 164,79 $ peu après l'ouverture du marché mardi. À son prix actuel, les actions de la société sont près de 64 % inférieures à leur sommet de 457,22 $ sur 52 semaines.
La réévaluation positive de TD Cowen est en grande partie due à la capacité durable de Strategy à accéder au capital financier, mise en évidence par son émission d'actions privilégiées Stretch (STRC), qui a permis à l'entreprise d'accumuler du BTC d'une manière qui, selon Bernstein, est la plus avantageuse pour les actionnaires de MSTR.
« Depuis la dernière publication des résultats, l'activité de trésorerie a été dominée par l'émission d'actions privilégiées, avec environ 1,95 milliard de dollars levés contre une émission minimale d'actions ordinaires, et la quasi-totalité des recettes étant destinée à l'achat de Bitcoin », ont écrit les analystes, ajoutant que la société a déjà dépassé ses prévisions précédentes pour les achats de Bitcoin au milieu du trimestre.
« Il est important de noter que cette activité continue de stimuler la croissance par action du BTC malgré une dilution croissante, ce qui reflète la nature relutive du modèle de financement de l'entreprise », ont-ils déclaré.
Son émission d'actions privilégiées lui a permis d'acquérir près de 25 000 Bitcoins évalués à environ 2 milliards de dollars la semaine dernière, étendant sa position de leader dans le Bitcoin à 843 738 BTC, évalués à environ 64,7 milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article.
En plus de son achat massif de Bitcoin, Strategy a également retiré environ 1,5 milliard de dollars de dette convertible la semaine dernière, une décision que les analystes ont qualifiée de « clairement positive pour les actionnaires et les créanciers ».
« Nous considérons cela comme un signe important de flexibilité financière », ont-ils déclaré. « Bien que Strategy puisse reconstituer une partie de ses réserves en dollars au fil du temps, nous prévoyons un accès continu aux marchés des capitaux pour soutenir l'accumulation continue de Bitcoin, plutôt que de la limiter. »
La société de trésorerie Bitcoin Strive Asset Management (ASST), qui a suivi les traces de Strategy avec le lancement récent d'un produit d'actions privilégiées versant des dividendes, a également reçu une augmentation de son objectif de prix de la part de TD Cowen.
La société, qui commencera à verser des dividendes quotidiens sur les actions privilégiées de SATA à partir du 16 juin, a éliminé sa dette la semaine dernière pour se concentrer sur la stratégie des actions privilégiées. TD Cowen estime que l'action ASST, qui se négocie actuellement autour de 15,41 $, pourrait grimper jusqu'à 30 $, ce qui représenterait un gain de près de 94 % par rapport à son niveau actuel.
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