Faits marquants :
La fusion de l’exploitation minière de Bitcoin et de l’intelligence artificielle serait optimiste pour Hut8.
Hut8 est à 88 % de son plus haut historique, atteint en 2021.
Hut8, l'une des principales sociétés d'extraction de Bitcoin, a attiré l'attention de certains analystes qui voient une opportunité d'investissement dans ses actions.
La thèse haussière sur la société minière « est claire », selon une étude de la société financière Stony Chambers : Hut8 a la meilleure opportunité —selon cette entreprise— de transformer une partie importante de sa capacité en centres de données d'intelligence artificielle (IA).
« L’exploitation minière est une activité difficile car aucune autre industrie n’est aussi parfaitement compétitive qu’elle », indique l’étude.
Dans une situation de concurrence parfaite, selon les principes économiques de base, les entreprises ne réalisent pas de bénéfices supplémentaires car les coûts et les prix sont étroitement liés.
Cela signifie que pour les mineurs de Bitcoin opérant à grande échelle, il est difficile de maintenir leurs marges bénéficiaires car ils doivent faire face à de nombreux coûts supplémentaires, tels que ceux liés à la cotation en bourse. Ces coûts réduisent encore davantage leurs marges bénéficiaires déjà étroites.
Stony Chambers ne suggère pas que les sociétés minières de Bitcoin cotées en bourse sont de mauvais investissements. Au contraire, recommande de rechercher des mineurs qui font plus que simplement miner du BTC.
À cet égard, les entreprises du secteur minier de Bitcoin se diversifient dans le calcul haute performance et l'IA. Hut8 est très bien placé pour la transition vers ces zones.selon l'analyse de Stony Chambers.
Le récent investissement de 150 millions de dollars de Coatue est un signe clair que Hut8 a été « soigneusement évalué » pour sa capacité à devenir un leader dans les centres de données d'IA, note la société d'analyse financière.
L'accord signé en juin dernier comprend la construction d'une plateforme d'infrastructure d'IA de nouvelle génération. Cet investissement vise à accélérer la croissance du portefeuille de centres de données et donnera accès au vaste réseau d'entreprises et de relations de Coatue dans les domaines de l'énergie, des centres de données et de l'intelligence artificielle.
Comment l’exploitation minière de Bitcoin peut-elle bénéficier de l’IA ?
L’avantage potentiel réside dans la demande partagée en énergie. Les centres de données d’IA, comme les centres d’extraction de Bitcoin, nécessitent d’énormes quantités d’énergie, ce qui a conduit les entreprises d'IA à s'associer aux mineurs de Bitcoin pour utiliser leurs installations.
Cette synergie permet de tirer parti de l'infrastructure existante des sociétés minières de Bitcoin, y compris leurs serveurs, leurs réseaux, leur main-d'œuvre et leurs systèmes de refroidissement, pour les concentrer sur les centres de données d'IA, bénéficiant aux deux industries, a expliqué CriptoNoticias dans un article.
De plus, il est crucial de considérer que plus de 50 % de la capitalisation boursière de Hut8 provient directement de ses avoirs en BTC, et la société utilise 700 MW pour extraire du Bitcoin à des coûts très bas.
Cette capacité de production d'énergie pourrait également soutenir l'IA, ce qui représente une option supplémentaire pour Hut8. L'augmentation de la liquidité mondiale est un autre facteur qui pourrait augmenter la valeur du BTC, ce qui profiterait encore plus à l'entreprise, selon Stony Chambers.
L’analyse souligne que Hut8 se prépare à capitaliser sur une dépense d'investissement très intelligenteHut8 est soutenu par sa solide position financière avec plus de 500 millions de dollars en BTC et 150 millions de dollars en espèces Coatue. À mesure que de plus en plus d'investisseurs comprennent la réalité économique de cette situation, la hausse pour Hut8 pourrait être énorme.
À l'heure actuelle, Les actions Hut8 se négocient à 9,03 $en baisse de 88 % par rapport à son plus haut historique de 2021 de 76 $, comme le montre le graphique TradingView ci-dessous.
Cette baisse, combinée aux perspectives de croissance anticipées par l'analyse de Stony Chambers, pourrait représenter une opportunité d'achat intéressante pour les actions à leur prix actuelavec le potentiel de générer des rendements importants à long terme.
Risques et bénéfices pour Hut8
Stony Chambers met en garde contre les risques associés à un éventuel investissement dans Hut8. L'un d'eux est que la transition vers le calcul haute performance pourrait échouer pour diverses raisons, y compris des défaillances opérationnelles ou une éventuelle perte d’intérêt pour l’IA elle-même.
Cependant, l'union de l'industrie des crypto-monnaies et des entreprises dédiées au développement de l'intelligence artificielle pourrait ajouter 20 000 milliards de dollars au PIB mondial d'ici 2030selon les estimations du gestionnaire d’actifs numériques Bitwise.
L'entreprise estime que la demande croissante du marché en intelligence artificielle ne s'accompagne pas d'un développement technologique et structurel, ce qui empêche les entreprises dédiées à l'IA de disposer des ressources nécessaires.
De plus, le prix du BTC reste un facteur critique ; Si le BTC chute, cela affectera négativement Hut8car 57% de sa capitalisation boursière dépend de cet actif. Un autre risque est l'augmentation rapide du taux de hachage du réseau, qui augmenterait la compétitivité de l'industrie minière.
Dans l’ensemble, Stony Chambers considère Hut8 comme un « achat solide », notant que C'est une entreprise sous-évaluée par rapport aux autres entreprises du secteurDe plus, il dispose d’un énorme trésor de BTC et d’un faible coût d’extraction, ce qui offre une marge de sécurité considérable.
Hut8 se classe au sixième rang parmi les sociétés cotées en bourse détenant le plus de BTC, selon les données de Bitcoin Treasuries.
La conversion au calcul haute performance et à l'IA crée une situation particulière favorable, qui positionne également Hut8 comme un fonds de placement immobilier de centre de données (REIT), même s'il n'est pas officiellement reconnu comme tel.
Quel est le rapport entre une société d'investissement immobilier et le minage de bitcoins ? Cette industrie nécessite une grande quantité d'énergie électrique et des équipements spécialisés pour fonctionner efficacement, ainsi que de grands espaces physiques avec accès à une énergie bon marché et stable.
C'est là que les REIT entrent en jeu, car ils peuvent acquérir ou construire des installations spécialement conçues pour l'exploitation minière de Bitcoin et les louer ensuite à des sociétés minières, leur permettant ainsi de percevoir un revenu stable grâce aux loyers.
Stony Chambers conclut que « le secteur de l’IA de Hut8 pourrait éventuellement générer suffisamment de revenus pour couvrir tous les coûts énergétiques, ce qui permettrait à l’entreprise de conserver la quasi-totalité des BTC qu’elle exploite. Cela pourrait justifier un prix beaucoup plus élevé pour ses actions, peut-être plus de quatre fois supérieur à ses avoirs actuels en BTC. »
Clarification:Cet article est rédigé à titre informatif uniquement. Il ne constitue ni un conseil financier ni un conseil en investissement. Chaque investisseur est responsable de mener ses propres recherches.