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Ce lundi, le prix du Bitcoin a connu une nouvelle chute à 85 000 $ par pièce, dans un contexte de craintes d'une hausse imminente des taux au Japon. En conséquence, la situation de Strategy s'est considérablement détériorée. Cela se traduit par la baisse au minimum de sa valeur d’entreprise (EV) par rapport à la valeur de ses actifs en Bitcoin (NAV).
La chute du mNAV de la société de Michael Saylor constitue un coup extrêmement négatif qui met une fois de plus l'entreprise en danger. En ce sens, cet indicateur de valeur des entreprises était au plus bas historique de 1,10.
Il est intéressant de noter que cette baisse survient quelques heures seulement après que la société a annoncé un nouvel achat massif de Bitcoin. L’achat s’élevait à près d’un milliard de dollars et constituait le deuxième de ce type en peu de temps. Avec cela, la société de Saylor cherche à donner une image positive de sa capacité à accéder aux capitaux au milieu d'un marché baissier.
Cependant, la chute des prix du BTC de lundi est devenue un bain d'eau froide pour les aspirations à la reprise de l'entreprise. Avec la nouvelle baisse du mNAV aggravant la situation de Strategy, la crainte d'une éventuelle vente d'une partie de ses bitcoins redevient au centre des discussions.
La situation de Strategy va-t-elle empirer à court terme ?
Les sociétés de trésorerie très exposées aux crypto-monnaies sont exposées aux variations des prix des jetons. Cela nous permet de déterminer qu'il est très probable que la situation de Strategy s'aggrave dans les prochains jours. La hausse attendue des taux de la BoJ devient le principal élément baissier à l’horizon.
Lors des trois précédentes hausses de taux au Japon, Bitcoin a réagi à la baisse dans des fourchettes comprises entre -20 % et -30 %. Cela fait craindre que la mesure actuelle de cette banque centrale puisse conduire à un effondrement du prix de la monnaie jusqu'à environ 70 000 dollars l'unité.
Cela constituerait un élément de pression accrue sur l'entreprise de Michael Saylor. La trésorerie totale de cette société en BTC a une valeur d'investissement d'un peu plus de 74 000 $, ce qui signifie qu'une éventuelle baisse du BTC à ces points laisserait des pertes non réalisées pour l'ancienne MicroStrategy.
Comme vous pouvez le constater, la situation de Strategy n'est pas entièrement optimiste, ce qui se traduit par l'abandon des investisseurs. Ce lundi, les actions de la société en bourse ont chuté de -8,14%, les laissant à 162 dollars l'unité, selon les données de Yahoo Finance.
Phong Le défend la stratégie Bitcoin de l'entreprise
Malgré ces perspectives peu inspirantes, le PDG de la stratégie, Phong Le, est resté optimiste quant à la stratégie Bitcoin. Lors d'une interview sur Fox, le dirigeant a souligné que la vision de l'entreprise s'inscrit dans le long terme. En ce sens, la société surpassera même Bitcoin sur de longues périodes.
Selon ses mots, je souligne Bitcoin comme «un atout générationnel, macroéconomique et financier». Fondamentalement, à partir de cette vision, on peut interpréter que la direction de l'entreprise considère l'effondrement de 5,9 % du mNAV en 24 heures comme quelque chose d'éphémère par rapport à la vision à long terme basée sur le BTC.