En résumé
- Les groupes commerciaux Fintech dirigés par l’American Fintech Council ont exhorté la Réserve fédérale à accorder un accès direct aux rails de paiement américains.
- Le Bank Policy Institute et la Clearing House ont averti que la proposition augmente les risques de crises financières en soutenant des activités de type dépôt en dehors du filet de sécurité fédéral.
- Le gouverneur Christopher Waller a annoncé que la Fed cherchait à mettre en place d'ici la fin de l'année un compte principal réduit, sans intérêts sur les soldes ni sur les prêts de gré à gré.
Les groupes commerciaux Fintech, dirigés par l’American Fintech Council, exhortent la Réserve fédérale à aller de l’avant avec un plan qui donnerait à certaines sociétés financières non bancaires un accès direct aux voies de paiement américaines.
« Un compte de paiement bien conçu peut accroître la concurrence et l'innovation responsable dans les paiements sans introduire de nouveaux risques », a déclaré lundi Phil Goldfeder, PDG de l'American Fintech Council, dans un communiqué.
Un compte de paiement est un compte limité de la Réserve fédérale qui permet à certaines sociétés financières d'envoyer et de régler des paiements directement, sans leur accorder tous les privilèges bancaires.
Cette décision intervient alors que la Fed examine les réponses à sa demande d'informations sur l'opportunité de tester un compte de banque de réserve à usage limité conçu pour les activités de paiement.
La question est de savoir si la Fed devrait proposer un compte à portée limitée permettant aux institutions éligibles de compenser et de régler les paiements directement sur le bilan de la banque centrale sans fournir un compte principal complet.
La proposition limiterait les soldes au jour le jour, ne paierait aucun intérêt, interdirait l’accès aux fenêtres d’escompte et limiterait l’utilisation aux systèmes de règlement final tels que Fedwire et potentiellement FedNow.
Les groupes Fintech qui soutiennent la proposition affirment que le système actuel oblige les sociétés de paiement à s'appuyer sur des banques sponsors, ce qui, selon eux, augmente les coûts, ralentit le règlement et concentre les dépendances opérationnelles.
Ces groupes considèrent le compte de paiement comme un moyen de fournir un accès direct au règlement sans étendre le pouvoir de prêt ou les fonctions de réception de dépôts. Cependant, les groupes professionnels du secteur bancaire voient les choses différemment.
Parier sur le statu quo
Dans une présentation conjointe déposée la semaine dernière, le Bank Policy Institute, la Clearing House Association et le Financial Services Forum ont averti que la proposition représente un changement de politique fondamental en permettant aux institutions non assurées ou peu supervisées de se connecter directement au bilan de la Fed.
Les banques affirment que même avec des limites de solde et d’autres restrictions, les comptes de paiement pourraient encore augmenter le risque de ruées et d’instabilité financière en soutenant des activités de type dépôt en dehors du filet de sécurité fédéral.
Ils citent explicitement l’émission de pièces stables et d’autres modèles liés aux cryptomonnaies comme exemples d’activités qui ressemblent à la collecte de dépôts mais manquent d’assurance des dépôts, de régimes de résolution et de supervision consolidée.
Bien que la proposition ne mentionne pas explicitement les crypto-monnaies, les banques affirment que les émetteurs de pièces stables et les institutions liées aux crypto-monnaies sont parmi les bénéficiaires les plus probables d'un compte personnalisé permettant un règlement direct en monnaie de banque centrale.
La lettre conjointe explique également comment elle considère l’accès aux comptes de la Fed comme historiquement conditionné à une assurance fédérale des dépôts et à une surveillance prudentielle rigoureuse, précisément pour prévenir les risques qui sont désormais soulignés.
Les banques affirment que permettre une procédure simplifiée pour les institutions non assurées pourrait détourner les fonds des clients des banques, augmenter les coûts de financement et affaiblir l’intermédiation du crédit.
Les banques ont également exprimé leurs inquiétudes concernant la lutte contre le blanchiment d’argent, le respect des sanctions et la résilience opérationnelle si un accès direct au règlement était accordé aux non-banques.
Le débat fait suite à une série de revers juridiques pour Custodia Bank, qui a continué à faire pression pour obtenir un accès direct à la Réserve fédérale après que les tribunaux ont statué que la Fed disposait d'un large pouvoir discrétionnaire pour refuser les demandes de compte principal.
En tant que banque cryptographique constituée dans le Wyoming, Custodia a tenu bon, arguant que la position de la Fed bloque effectivement les modèles bancaires innovants, tandis que les régulateurs et les tribunaux ont confirmé l'autorité de la Fed de donner la priorité à la stabilité financière et à la gestion des risques plutôt qu'à l'éligibilité des candidats.
Bien que la Fed ait présenté le compte de paiement comme un prototype exploratoire, la façon dont il résoudra les arguments concurrents pourrait indiquer si la banque centrale est prête à redéfinir la frontière entre les banques, les fintechs et les sociétés de cryptographie opérant dans l’écosystème américain des paiements.
Lors d'une conférence lundi, le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré que la banque centrale envisageait de mettre en place un compte principal « maigre » réduit d'ici la fin de l'année. Le compte offrirait un accès limité aux paiements sans intérêt sur les soldes et aux prêts à rabais.
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