Après trois tranches qui ont suivi l'argent – la fortune de PayPal, l'hiver 2008 et le coût du déplacement des marchés avec un tweet – la question importante demeure : qu'est-ce qu'un investisseur en crypto qui n'a ni fusées ni usines retire de tout cela ?
Un peu, en fait. Mais presque aucune des leçons n’est celle qui est habituellement répétée dans les fils de motivation de X.
1. Survivre vaut plus que d’avoir raison
Musk avait raison à propos de la voiture électrique en 2008, mais cela ne l’a pas aidé en décembre de la même année. Ce qui l'a sauvé, ce n'était pas la thèse, elle arrivait avec un capital suffisant au moment où la thèse était validée.
L'investisseur en crypto connaît cette erreur de première main : des gens qui ont obtenu l'actif correct et qui ont quand même perdu, parce qu'ils étaient endettés, parce qu'ils avaient besoin de l'argent à l'avance ou parce qu'ils n'ont pas pu résister au retrait. Sur les marchés cycliques, la solvabilité est une condition préalable pour avoir raison.
2. La concentration crée des fortunes, mais seulement si vous contrôlez l'actif
Musk a fait exactement le contraire de ce que recommande n’importe quel manuel : il a placé la quasi-totalité de son capital dans deux paris simultanés à très forte mortalité. Cela s'est bien passé.
Mais il y a une différence qui est souvent négligée lorsque cette histoire est utilisée comme argument pour tout miser sur une pièce de monnaie. Musk n’était pas un investisseur passif dans SpaceX et Tesla : il en était le PDG, prenait des décisions opérationnelles et pouvait changer de cap lorsque les choses tournaient mal. Il s'est concentré là où il avait le contrôle.
Celui qui concentre son portefeuille dans un token ne dispose d’aucun de ces leviers. Copiez le risque de la stratégie sans copier le mécanisme qui la rendait viable.
3. L’histoire gagne du capital, mais ne le remplace pas
La capacité narrative de Musk a été décisive dans le financement d’entreprises que les chiffres ne justifiaient pas encore. C’est la partie légitime de l’histoire, et c’est celle que l’écosystème crypto imite jusqu’au ridicule.
La partie qui n’est pas imitée est l’autre moitié : derrière l’histoire, il y avait des fusées qui ont effectivement atteint l’orbite et des voitures qui ont réellement quitté l’usine. L’histoire a permis de gagner du temps pour que l’exécution ait lieu.
Lorsqu’un projet n’en est qu’à la première moitié, il ne suit pas le modèle Musk. Il utilise son esthétique.
4. Ne laissez jamais votre thèse entre les mains d’une seule personne
C’est la leçon la plus inconfortable et la plus directement applicable. Celui qui a acheté du Bitcoin en février 2021 parce que Tesla l’avait acheté avait une thèse empruntée. Lorsque le titulaire de cette thèse a changé d’avis en mai, il ne restait plus rien.
Musk ne devait rien à ces investisseurs : il ne leur a pas vendu de produit ni ne leur a promis la permanence. Il a simplement agi selon son propre intérêt, comme il se doit. L'erreur appartenait à celui qui avait délégué sa condamnation.
Si vous ne pouvez pas expliquer pourquoi vous possédez un actif sans nommer la personne qui vous a convaincu de l’acheter, vous n’avez pas de thèse. Vous avez parié sur un personnage étranger.
Quatre leçons et aucune ne nécessite d'admiration. C’est là le point : les histoires financières se lisent mieux lorsqu’elles sont séparées du personnage.
Reste une question ouverte, celle qui a le plus d’impact sur l’écosystème. Musk a racheté le domaine X.com et parle depuis des années de transformer son réseau social en une application financière à part entière. Si cela se produit enfin, cela changera le paysage des paiements numériques dans le monde hispanophone.
La livraison de demain et la clôture de la saga sont très proches de l'atteindre.
Cette saga a été choisie par la communauté CriptoTendencia sur WhatsApp. Chaque dimanche, un nouveau vote décide du prochain protagoniste.