Si quelqu'un nous avait dit en 2025 que nous verrions au Venezuela une administration intérimaire de Delcy Rodríguez, coordonnant les flux de trésorerie gérés par la Maison Blanche de Donald Trump, nous aurions pensé que c'était une fiction. Mais après le tremblement de terre politique du 3 janvier, avec la capture de Maduro et le début du changement de régime, le Venezuela est entré en territoire inexploré.
Et ce que vivent les Vénézuéliens en ce premier trimestre 2026 n’est pas une simple transition ; Il s’agit d’une opération à cœur ouvert de l’économie nationale, ouvrant pour la première fois depuis 25 ans les portes d’un changement de modèle qui pourrait sortir le pays du fossé dans lequel il se trouve.
Une thérapie de choc géopolitique
L’administration intérimaire, sous la tutelle de Washington, a réussi à établir un mécanisme de flux de devises qui utilise des pays tiers, notamment un fonds qatari, pour canaliser les ressources provenant de la vente du pétrole brut vénézuélien directement vers le marché intérieur. Ce mécanisme vise non seulement à financer les dépenses publiques, mais surtout à stabiliser un système de change qui, en 2025, a subi une dépréciation du bolivar de plus de 80 % et une inflation qui a atteint 500 %.
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En fait, une première injection de 300 millions de dollars a déjà été effectuée, directement administrée par les banques privées, et qui a eu un effet brutal sur l'économie : réduire l'écart de change. Et nous ne parlons pas de quelques points de pourcentage, nous parlons d’une baisse de 50 % de l’écart. Le marché ou dollar parallèle au Venezuela est passé de 900 Bs par dollar à un peu plus de 450 Bs par dollar. Tout cela, motivé par l’attente de ces nouvelles ventes privées de dollars et aux prix du marché.
Mais le plus surprenant est que, bien que ce phénomène d’appréciation du bolivar ne réponde pas à une amélioration de la productivité interne, mais à une intervention exogène massive destinée à combler l’écart de change, la réponse a été extrêmement positive, et tout indique que la tendance va se poursuivre. Bien sûr, le taux de change peut remonter à nouveau, mais le seul déclencheur vers cette ligne réside dans le gouvernement de Delcy Rodríguez, et dans l’application ou non de la recette économique servie par Washington et écrite par Marco Rubio et son équipe.
Restructuration interne
Pendant ce temps, la Banque centrale du Venezuela est hors de l’équation dans ce projet, et cela envoie un message puissant : L’État vénézuélien commence à mettre de côté son interventionnisme très poussé pour donner au marché l’espace de respirer et de se développer par lui-même.
La politique monétaire de la Banque centrale du Venezuela (BCV) pendant le chavisme a été « erratique », selon les analystes de l'UCAB, ce qui a généré un ralentissement persistant de la consommation privée et une chute spectaculaire du crédit bancaire. Avec une réserve légale à 73% (et qui a atteint 100%), le système financier traditionnel est incapable d'agir comme moteur de croissance, ce qui réduit les crédits du pays à seulement 2% du PIB, un chiffre insignifiant comparé à la moyenne latino-américaine comprise entre 40 et 50%. Cette restriction du crédit contraint les agents économiques à opérer dans un environnement de « survie des flux de trésorerie », où l'accès aux dollars liquides est la seule garantie de continuité opérationnelle.
Cela devient plus visible aujourd’hui, puisqu’avec l’octroi de dollars aux banques privées, celles-ci ont immédiatement commencé à lancer des produits de crédit et d’investissement. Et cela s’est avéré être un outil puissant de transformation financière, qui peut tout changer dans le pays.
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Dynamique des prix et inertie de l’inflation
Mais l’un des constats les plus critiques après le 3 janvier 2026 est peut-être la déconnexion partielle entre la baisse du prix du dollar et l’ajustement des prix des produits et services. Bien que le dollar parallèle soit tombé de 900 à environ 400-480 bolivars dans certaines fenêtres du mois, les prix du panier de base n'ont pas montré de réduction proportionnelle. Ce phénomène de rigidité des prix à la baisse s’explique par la structure des stocks : La plupart des entreprises ont acheté leurs marchandises alors que la monnaie atteignait son plus haut historique de 2025, et réduire les prix immédiatement signifierait reconnaître des pertes massives sur les actifs.
Cela signifie que « l’inflation en dollars » a été consolidée comme la véritable mesure de la perte de pouvoir d’achat. À la mi-janvier 2026, on estime que le coût de la vie en dollars a augmenté de 21,3 % sur un an, sous l'effet de l'augmentation du coût des services et de la logistique. Une famille de cinq personnes a besoin d’environ 564,97 dollars par mois rien que pour couvrir le panier alimentaire de base, un montant qui contraste avec la réalité d’une classe ouvrière dont les revenus, bien que désormais prioritaires par l’utilisation des fonds pétroliers, restent insuffisants face à la volatilité des marchés.
Disparité de prix
Ainsi, la disparité des prix reflète le fait que les produits périssables et à forte rotation (viande, poulet) ont commencé à montrer des ajustements à la baisse en raison de la pression de la concurrence et de l'amélioration de l'offre, tandis que les produits importés ou ayant une plus grande composante logistique (huile, produits laitiers, riz) maintiennent une tendance à la hausse entraînée par les attentes de dévaluation à long terme. L'inflation projetée pour fin 2026 par le FMI atteint 682,1%.
Juste pour donner quelques informations sur l'impact de tout cela, un professeur d'université publique au Venezuela gagne environ 2 dollars par mois de salaire, ce qui dénoncé l'Association des professeurs de l'Université centrale du Venezuela. Sa subsistance dépend de ce que le gouvernement appelle des « obligations de guerre », qui s'élèvent à environ 120 dollars par mois. Ainsi, le salaire serait d'environ 122 dollars par mois, très loin du coût du panier de base. La perspective est qu’avec cette ouverture financière et économique, 2026 sera une année de changement, au cours de laquelle cette situation s’améliorera considérablement, améliorant ainsi la qualité de vie des travailleurs, même si ce ne sera pas une solution totale, encore moins définitive.
La réforme pétrolière comme axe de stabilité budgétaire
Le principal moteur de ce changement sera le secteur pétrolier vénézuélien, qui est entré dans une phase « d'analyse et de récupération » sous la nouvelle direction de Delcy Rodríguez. L’objectif affiché pour 2026 est d’augmenter les recettes en devises de 37 %, en profitant des accords conclus avec l’administration Trump pour réorienter les exportations de pétrole brut de la Chine vers les États-Unis et l’Europe. Dans le système précédent, plus de 80 % des ventes étaient concentrées en Chine dans des conditions de fortes remises et d'accords de remboursement de dettes, ce qui limitait le flux de trésorerie net de l'État vénézuélien.
La fin de la loi chaviste sur les hydrocarbures
Mais la réforme partielle de la loi sur les hydrocarbures organiques, présentée au Parlement en janvier 2026 et approuvée le 22 janvier, élimine les obstacles aux investissements étrangers, permettant à des entreprises comme Chevron non seulement d'opérer en tant que partenaires minoritaires, mais aussi d'avoir un contrôle total sur la production et la commercialisation. Rappelons que le pays produit actuellement environ 700 mille barils par jour, mais le potentiel de reprise est immense si les investissements estimés à 100 milliards de dollars nécessaires pour revenir aux niveaux de 4 millions de barils au cours de la prochaine décennie sont réalisés.
LES CRYPTOMONNAIES COMME ALTERNATIVE AU CONTRÔLE FINANCIER AU VENEZUELA
Si ces chiffres sont atteints, la reprise de l’économie vénézuélienne pourrait atteindre 20 % du PIB d’ici 2027-2028. En plus, La nouvelle loi intègre l'arbitrage international pour la résolution des litiges, entre autres mesures fiscales qui cherchent à rendre le secteur pétrolier plus lucratif pour les entreprises, en particulier en tenant compte du fait que les bénéfices antérieurs des entreprises (dans la loi de 2006) représentaient 3 à 5% du total commercialisé. Mais encore une fois, tout dépend de l’ouverture politique et de l’équilibre délicat actuel, qui entretient de fortes réticences parmi les entreprises étrangères à l’idée d’entrer au Venezuela et d’y investir.
Les Stablecoins et leur consolidation en tant qu'infrastructure de règlement
Dans ce contexte de fragilité institutionnelle et de volatilité des taux de change, les cryptomonnaies ont cessé d’être un actif spéculatif pour devenir de facto une infrastructure de règlement. Le Venezuela est actuellement la quatrième économie d'Amérique latine qui reçoit le plus d'actifs cryptographiques, avec un flux approximatif de 47,5 milliards de dollars en 2025. L'utilisation de pièces stables, en particulier l'USDT (Tether), s'est imposée comme un « engrenage silencieux » de l'économie quotidienne, permettant aux entreprises et aux citoyens de protéger leurs actifs contre une dévaluation qui, en 2025, a dépassé 300 % en termes d'inflation accumulée.
Ce niveau d’adoption constitue une réponse pragmatique aux limites du système financier traditionnel, contrôlé par la BCV et actuellement en cours de révision. C'est pour cette raison que l'USDT est aujourd'hui utilisé pour fixer les prix en bolivars, comme moyen de paiement dans les entreprises qui manquent de liquidités pour rendre la monnaie (le phénomène du « retour ») et comme outil essentiel pour la gestion de trésorerie intrajournalière dans le secteur B2B.
Un compteur de méfiance
Cependant, l’USDT est aussi un indicateur de méfiance. Après le 3 janvier, sa hausse à 900 Bs/USDT (ou dollar) a envoyé un message clair selon lequel le pays était au bord de la faillite. La réponse et le contrôle internes de Washington ont empêché cela, mais cela n’élimine pas le problème central d’un régime qui étouffe les Vénézuéliens et leur économie.
Avant la vente des 300 millions par les banques, l'USDT a enregistré une forte baisse, atteignant des niveaux aussi bas que 370 Bs/USDT. Les bonnes attentes en matière de taux de change sont à l'origine de ce phénomène, mais la vente limitée de ces dollars bancaires a conduit l'USDT à augmenter légèrement, le ramenant à son prix actuel : 450 Bs/USDT. Si les ventes de dollars bancaires n’ont pas lieu à temps et dans l’ordre, nous verrons à nouveau que l’USDT entamera sa hausse, que l’inflation frappera les prix et que la même dynamique chaotique reviendra.
En fait, on estime que dans ce cas, d’ici fin 2026, le prix de l’USDT pourrait clôturer à environ 1 200 bolivars pour un dollar, reflétant son rôle de véritable thermomètre de l’économie réelle et des attentes de change au Venezuela.
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Le retour des organisations multilatérales
C'est pourquoi la restructuration de la dette du Venezuela, qui s'élève à plus de 170 milliards de dollars, et l'approche avec le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale pour le refinancement du pays, sont si importantes.
Et après des années de relations suspendues, le gouvernement de Delcy Rodríguez a commencé à tenir des réunions exploratoires visant à déterminer les conditions techniques pour que le Venezuela puisse accéder à près de 5 milliards de dollars de droits de tirage spéciaux (DTS) et à une aide financière pour sa reconstruction structurelle. Il s’agit d’une reconnaissance tacite de la situation du Venezuela : une dette étouffante, généralement envers la Chine dans des conditions absurdes (pétrole à rabais et dette avec un intérêt allant jusqu’à 13 %), qui a maintenu le pays dans le déclin et avec une production pétrolière séquestrée.
Face à cela, les conditions du FMI et de la Banque mondiale (généralement des prêts à long terme avec un taux d'intérêt de 5%) sont beaucoup plus souples, mais non moins coûteuses. Les réformes fiscales, budgétaires et politiques exigées conduiront inexorablement au démantèlement du modèle économique social-communiste qui prévaut au Venezuela depuis 2003. Un coup qui coûtera cher à la population, mais qui, à long terme, pourrait conduire à une amélioration générale de sa situation économique.
Cependant, les principaux obstacles à tout cela restent la rareté de statistiques officielles fiables et le statut de reconnaissance politique internationale, mais la volonté de Washington d'assouplir les sanctions pétrolières supplémentaires a ouvert une fenêtre d'opportunité sans précédent. Et tout semble indiquer que le Venezuela de Delcy Rodriguez ne veut pas laisser passer cette opportunité.