Faits marquants :
Ce type d’actions a beaucoup souffert jusqu’à présent en 2024.
Une nouvelle tendance haussière pour Bitcoin pourrait stimuler les actions minières.
Les actions des sociétés engagées dans l'extraction de Bitcoin et de crypto-monnaies ont sous-performé le prix du Bitcoin (BTC) en 2024, dans un contexte de forte pression de vente suite au halving.
Historiquement, lors des cycles haussiers du Bitcoin, le cours des actions de ces sociétés connaît généralement des augmentations significatives de leur valeur boursière. Cependant, cette année, ce n'est pas le cas, ce qui suggère que Ces instruments financiers sont sous-évalués.
Selon une analyse du cabinet d'analyse Ecoinometrics, les sociétés Argo Blockchain, Bit Digital, Bitfarms, Cipher Mining, CleanSpark, Digihost, Hive Blockchain, Hut 8 Mining, Iris Energy, Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain, Stronghold Digital Mining et TeraWulf sont toutes sous-évaluées par rapport au prix du BTC.
Pour étayer cette affirmation, il a partagé un graphique montrant que les entreprises qui exploitent cet actif ont obtenu de moins bons résultats que la monnaie numérique créée par Satoshi Nakamoto.
À ce propos, les analystes ont déclaré : « Un début d’année terrible a été suivi d’une opportunité manquée lors du rallye des ETF Bitcoin en février et mars. Depuis lors, le BTC est resté coincé dans une fourchette. » Ils ont ajouté :
« C’est décevant, sachant que lors de la dernière parabole du Bitcoin, les mineurs ont réussi à dépasser la croissance du BTC sur la même période. »
Ecoinometrics, cabinet d'analyse.
C'est ce qui s'est passé en 2023 avec le prix du BTC et de ces actifs. Comme l'a rapporté CriptoNoticias, à cette occasion, le prix du bitcoin a connu une augmentation de 162% en 12 mois tandis que Les actions de certaines entreprises ont augmenté de plus de 400 %Pendant ce temps, d’autres ont vu leur valeur doubler.
En d’autres termes, si l’histoire se répète, une nouvelle tendance haussière pourrait être le catalyseur dont ces instruments financiers ont besoin pour augmenter leur prix.
Ecoinometrics note également : « Si vous pensez que les mineurs sont susceptibles de se comporter de la même manière lors de la prochaine phase parabolique du bitcoin, il est raisonnable de conclure que la plupart d'entre eux sont clairement sous-évalués. »
Le marché a montré un sentiment haussier pour le prix du BTC, qui serait généré par différents facteurs macroéconomiques mondiaux tels que les politiques promues par les banques centrales ou une éventuelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) en septembre.
Cette dynamique haussière pourrait également être stoppée (ou du moins atténuée) par la fin du carry trade profitable avec le yen au Japon et par des conflits géopolitiques, comme une guerre imminente entre Israël et l’Iran ou l’évolution du conflit entre la Russie et l’Ukraine.
D'autre part, il convient de noter que les sociétés minières ont été confrontées à plusieurs défis en 2024. Les perspectives incluent des baisses brutales du hashrate et des investissements de plusieurs millions de dollars pour renouveler l'équipement en prévision de la réduction de moitié, qui a réduit leurs récompenses de bloc de moitié à partir d'avril.
La rentabilité minière a chuté en août
Le géant financier JPMorgan note dans un rapport de recherche que les sociétés minières de BTC traversent une période difficile en raison d'une concurrence accrue et d'une rentabilité en baisse.
Selon cette publication, la capitalisation boursière totale de quatorze sociétés minières Bitcoin cotées aux États-Unis a chuté de 18% depuis fin juillet.
Ce qui s'est passé, c'est qu'au début de l'année, ces actions ont connu une hausse significative en raison de l'espoir que l'intelligence artificielle (IA) pourrait améliorer l'efficacité minièreMaintenant, en raison de l’augmentation du taux de hachage, ces avantages ont été éclipsés et il y a une correction du marché.
Comme expliqué dans Criptopedia, la section éducative de CriptoNoticias, le taux de hachage est la puissance de traitement utilisée pour miner du Bitcoin et sécuriser le réseau. Il représente le nombre de calculs par seconde que les mineurs effectuent ensemble pour émettre la monnaie. Une augmentation de cette mesure signifie que le réseau est plus sûr et plus résistant à une attaque.
De son côté, la banque d’investissement Jefferies considère la chute du prix du BTC comme le principal facteur affectant les marges minières. Dans ce contexte, la firme a réduit le prix cible (de 22 $ à 17 $) des actions de la plus grande entreprise du secteur, Marathon Digital Holdings (MARA).
Malgré cette projection, MARA a enregistré une augmentation significative de sa production en juillet. Au total, elle a extrait 692 bitcoins, ce qui représente une augmentation de 17 % par rapport au mois précédent.
L'entreprise a également continué à consolider ses opérations depuis la réduction de moitié en avril, en acquérant de nouveaux équipements et en planifiant l'avenir. La semaine dernière, Marathon Digital a acheté 4 144 bitcoins en échange de 300 millions de dollars d'obligations convertibles.
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