La Chine intégrera pleinement le yuan numérique dans le système bancaire traditionnel à partir du 1er janvier 2026. À partir de ce jour, la monnaie numérique émise par la banque centrale ne fonctionnera plus comme une simple version électronique de l'argent liquide et fonctionnera comme une monnaie numérique basée sur les dépôts, avec un soutien juridique, une couverture d'assurance des dépôts et, dans certains cas, une rémunération des intérêts.
Intérêts pour le yuan numérique chinois
Le changement n'est pas mineur. En convertissant le yuan numérique en un dépôt bancaire avec intérêts, la Chine cherche à amener les citoyens et les entreprises à l’utiliser massivement dans leur vie quotidienne, mais sans retirer de l’argent du système financier ni affaiblir les banques commerciales. La conception permet d’encourager son utilisation comme moyen de paiement et d’épargne numérique, tout en maintenant le contrôle des flux de capitaux et la stabilité du système, dans un modèle qui se démarque à la fois des crypto-monnaies privées et des monnaies numériques émises directement par les banques centrales.
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Le changement, annoncé par Lu Leigouverneur adjoint de Banque populaire de Chinefait partie du nouveau « Plan d'action pour le renforcement du système de gestion et de service et la construction de l'infrastructure financière connexe du RMB numérique », publié cette semaine par la banque centrale.
Selon le document, les soldes stockés dans les portefeuilles numériques gérés par les banques commerciales seront considérés comme des passifs bancaires, au même niveau que les dépôts traditionnels. Cela signifie qu'ils seront protégés par le système de garantie des dépôts et soumis aux règles d'autorégulation du secteur financier, un mouvement qui cherche à renforcer la confiance des citoyens et à éviter les risques pour la stabilité du système.
Distance avec les stablecoins privés
Avec cette décision, la Chine se distancie à la fois des pièces stables privées et des modèles de monnaie numérique en dehors du système financier. L’objectif affiché est d’éviter la désintermédiation bancaire et de garantir que la monnaie numérique circule dans un cadre réglementé, sous la supervision de la banque centrale et avec un rôle central pour les entités financières commerciales.
Le nouveau modèle permettra aux portefeuilles numériques de susciter de l’intérêt, ce qui est inhabituel dans les projets de monnaie numérique des banques centrales, comme celui étudié par la Banque centrale européenne. Cependant, ces intérêts ne seront pas payés par la banque centrale, mais par les institutions financières qui gèrent les portefeuilles, de sorte que le yuan numérique fonctionne comme une extension des dépôts bancaires traditionnels. Pour Pékin, cette conception est essentielle pour promouvoir l’utilisation de la monnaie numérique sans affaiblir le système bancaire ni provoquer de sorties de liquidités vers de l’argent contrôlé directement par la banque centrale.
Un outil au quotidien
Ce plan intervient après une décennie de tests pilotes avec le yuan numérique, consolidant le système à deux niveaux, dans lequel la banque centrale fixe les règles et l'infrastructure, tandis que les banques commerciales gèrent la relation avec les utilisateurs, la sécurité, la conformité réglementaire et les services de paiement.
La Chine aspire ainsi à faire du yuan numérique un outil du quotidien, capable de concurrencer les moyens de paiement électroniques privés, de réduire les coûts de transaction et de renforcer le contrôle de la politique monétaire dans un contexte de digitalisation rapide de l’économie.
La proposition de la Chine intervient à un moment où les principales banques centrales du monde accélèrent le développement de leurs propres monnaies numériques, bien qu'avec des stratégies très différentes. Alors que Pékin s’oriente vers un modèle de monnaie numérique pleinement intégré au système bancaire, les États-Unis ont choisi de promouvoir les stablecoins privés liés au dollar comme outil pour renforcer leur position financière mondiale, interdisant le développement d’une monnaie numérique de la Réserve fédérale.
L’Europe et l’euro numérique
De son côté, l'Union européenne poursuit la conception de l'euro numérique dans un contexte marqué par la concurrence internationale pour le contrôle des paiements numériques et l'avenir de la monnaie. Contrairement au yuan numérique, qui s’apparente à un compte bancaire numérique, l’euro numérique de la BCE est comme un billet de banque numérique. La Chine peut créer un puissant yuan numérique car elle contrôle le système de l’intérieur. L’Europe fabrique un euro numérique petit et contrôlé afin de ne pas concurrencer les banques traditionnelles.
