En résumé
- La Banque du Japon a relevé son taux directeur à 1 %, le niveau le plus élevé depuis 1995, par 7 voix contre 1.
- Le Bitcoin est resté proche de 66 000 dollars et la capitalisation totale des cryptomonnaies a à peine perdu 1,4 %, à 2 340 milliards de dollars.
- Les analystes ont souligné que la hausse était déjà intégrée dans les cours et que le carry trade du yen n'avait pas généré de perturbations significatives.
Les marchés des crypto-monnaies étaient stables mardi, alors même que le Japon augmentait ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau depuis trois décennies dans un contexte de hausse de l'inflation intérieure.
Le conseil d'administration de la Banque du Japon a relevé son taux d'intérêt de référence à environ 1 % lors d'un vote par 7 contre 1, les nouvelles orientations étant entrées en vigueur le 17 juin. Les décideurs monétaires ont signalé le risque d'une inflation dépassant l'objectif de 2 % à mesure que la hausse des prix du pétrole se répercute sur les biens de consommation, avec de nouvelles augmentations attendues.
Un rallye de soulagement a stimulé les marchés de la cryptographie après que le président Trump a annoncé un accord avec l'Iran ce week-end, atténuant les tensions que la Banque du Japon avait liées à la hausse des prix du pétrole. L'accord a conduit à Bitcoin au-dessus de 65 000 $ par rapport au minimum de 60 000 $. La signature devrait avoir lieu vendredi.
Au moment de mettre sous presse, Bitcoin se négocie à environ 66 000 $, en baisse de 1,1 % sur la journée, selon les données de CoinGecko. Les traders du marché de prédiction Myriad, propriété de la société mère de DécrypterDastan reste majoritairement baissier dans ses perspectives, attribuant une probabilité de 64 % au prochain mouvement de Bitcoin, le portant à 55 000 $.
L'économie japonaise s'est « reprise modérément » malgré des facteurs d'affaiblissement liés au Moyen-Orient, avec de solides bénéfices des entreprises et un marché du travail plus ferme atténuant la pression sur l'activité, a déclaré la banque centrale.
L'économie du pays dans son ensemble devrait s'aligner sur le « scénario de base » d'une croissance modérée, « bien qu'à un rythme en décélération », indiquent les orientations, soulignant les mesures gouvernementales visant à lisser les coûts de l'énergie qui pourraient réduire le risque d'un fort ralentissement.
Le mouvement d'un quart de point de mardi, portant le taux à 1%, a placé le taux directeur du Japon à son plus haut niveau depuis plus de trois décennies, un niveau jamais atteint depuis 1995.
Le carry trade du yen et des cryptomonnaies
Les hausses de taux de la Banque du Japon ont historiquement exercé une pression sur les crypto-monnaies en annulant le carry trade du yen, dans lequel les investisseurs empruntent du yen bon marché pour acheter des actifs à plus haut rendement à l'étranger et réaliser des bénéfices sur l'écart de taux tandis que la monnaie reste faible.
Cependant, Bitcoin et le marché plus large de la cryptographie sont restés stables malgré la hausse des taux de mardi, même si les traders semblaient se préparer à une vente massive.
La capitalisation boursière totale des crypto-monnaies est restée autour de 2 340 milliards de dollars, en baisse de 1,4 % sur la journée, selon les données de CoinGecko. Selon les données de CoinGlass, l'intérêt ouvert pour les contrats à terme Bitcoin a diminué par rapport à la veille, suggérant que les traders avaient réduit leurs positions à effet de levier, laissant peu de place à une vente massive.
« Cette fois, le carry trade du yen n'a pas réussi à générer de perturbation significative ni dans les crypto-monnaies ni sur les marchés boursiers mondiaux », a déclaré Ryan Yoon, analyste principal chez Tiger Research. Décrypter.
Le souvenir de la précédente alerte au carry trade « est encore incroyablement frais », a noté Yoon, et les investisseurs « ont refusé de paniquer » parce que le marché semble s'être « complètement remis » de ce choc précédent.
Des décennies de taux bas et négatifs ont soutenu les marchés mondiaux, et le Japon est désormais aux prises avec une dette publique dépassant 200 % du PIB, le plus lourd fardeau parmi les économies avancées, selon les données du FMI.
Le carry trade du yen restera « juste un autre gros titre » à moins que le redressement du Japon ne draine les liquidités du marché américain, a ajouté Yoon. Une fois que le marché traite un récit et comprend que « le ciel ne nous tombe pas sur la tête », cette peur « perd son pouvoir de faire évoluer les prix », a-t-il ajouté.
La hausse du Japon a cette fois été moins importante pour le marché, étant donné qu' »elle avait déjà été prise en compte auparavant », a déclaré Maksim Balashevich, fondateur et PDG de Santiment, à Décrypter.
« Les événements 'inconnus' du futur, qui ne sont pas totalement ignorés et qui peuvent influencer les marchés de manière significative, doivent être d'autres éléments d'une réalité qui est encore en train d'être révélée », a-t-il ajouté.
La hausse de mardi s'est accompagnée d'un engagement à augmenter les achats d'obligations si les rendements à long terme augmentaient fortement, limitant ainsi la possibilité d'un resserrement des conditions. La banque a confirmé son intention de continuer à réduire ces achats d'environ 200 milliards de yens (environ 1,3 milliard de dollars) par trimestre jusqu'au début de 2027, puis de se stabiliser à près de 2 000 milliards de yens (environ 12,5 milliards de dollars).
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