L'octroi d'un compte principal à usage limité à Kraken Financial par la Federal Reserve Bank de Kansas City marque un changement structurel dans le système financier américain. Pour la première fois, une entité native d'actifs numériques accède directement à Fedwire, l'infrastructure centrale de paiement du pays.
Cette décision permet à l'entreprise de régler des transactions en dollars sans dépendre des intermédiaires bancaires commerciaux, qui ont historiquement restreint leurs services au secteur en raison de la perception du risque opérationnel.
L'intégration de Kraken répond aux normes de la loi sur le guidage et l'établissement de l'innovation nationale pour les pièces stables des États-Unis (GENIUS Act) de 2025. Cette législation créé un cadre fédéral pour les institutions qui fonctionnent avec des actifs numériquesexigeant un modèle de réserve à 100 % sur les actifs liquides et une interdiction des prêts fractionnés.
En adoptant ce régime et en se soumettant à des audits mensuels, Kraken a offert au régulateur un profil de risque différent de celui des banques commerciales traditionnelles. Cela signifie que même si les banques conventionnelles opèrent sous le système d'assurance de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), l'accès de Kraken est limité à un statut de « niveau 3 ».
Il s’agit d’un compte d’essai qui ne génère pas d’intérêts et ne donne pas accès aux prêts d’urgence de la banque centrale. Comme l'a précédemment rapporté CriptoNoticias, la branche financière de l'échange de crypto-monnaie ne recevra pas tous les services disponibles pour les banques traditionnelles.
Des candidats pour suivre les traces de Kraken
Avec le précédent Kraken, le marché financier s’intéresse désormais aux entités dotées de structures réglementaires similaires. Ripple apparaît comme le candidat ayant le plus de succès après avoir reçu l'approbation conditionnelle du Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) pour son unité de garde fin 2025. Son objectif est d'intégrer son stablecoin, Ripple USD (RLUSD), directement dans les flux de paiement fédéraux pour optimiser les envois de fonds internationaux.
Par l’intermédiaire de filiales telles que Standard Custody & Trust Company ou Ripple National Trust Bank, elle a demandé un compte principal pour détenir des réserves de son stablecoin RLUSD directement auprès de la Federal Reserve Bank. Ce intégrerait mieux ses rails de paiements transfrontaliers (y compris XRP) avec Fedwire/FedNow, réduisant ainsi les intermédiaires et les contreparties.
De son côté, Anchorage Digital dispose déjà d'une charte bancaire fédérale depuis 2021. Cet avantage juridique lui permet de demander un compte principal dans le cadre du même schéma « à finalité limitée », cherchant à éliminer les risques de contrepartie posés par les banques correspondantes dans la garde de gros volumes d'actifs.
Anchorage a demandé un compte principal en août 2025 pour minimiser les risques de contrepartie, améliorer la transparence et l'efficacité opérationnelle en matière de conservation et de règlement des actifs numériques.
D'autres candidats en vue
D'autres candidats potentiels restent en orbite, bien qu'avec des progrès moins consolidés que ceux de Ripple et Anchorage. Circle, par exemple, a publiquement exprimé son soutien au concept de comptes principaux limités proposé par la FED et cherche à intégrer directement ses réserves dans l'infrastructure de base américaine.
Bien qu'il n'y ait pas de confirmation explicite d'une demande formelle de compte principal avant mars 2026, sa lettre OCC conditionnelle, similaire à celle obtenue par les filiales de Rippe, le mettre dans une position stratégique pour avancer rapidement si la Réserve fédérale consolide la voie des comptes limités ou restreints.
Au-delà des noms les plus visibles, un groupe d'entités bénéficiant de licences conditionnelles accordées par l'OCC en décembre 2025 considère le précédent Kraken comme une feuille de route technique.
Des entreprises telles que Paxos, BitGo et les divisions d'actifs numériques de Fidelity opèrent déjà sous des chartes nationales. Même si ces autorisations fédérales facilitent théoriquement la demande d'ouverture de compte principal en démontrant une conformité alignée sur les normes des banques centrales, leur position est de prudence.
En mars 2026, aucune de ces entreprises n'avait formalisé de demande auprès de la Réserve fédérale, qui suggère une phase d’adaptation opérationnelle avant de passer au système de paiement direct.
À un horizon plus lointain se trouvent des plateformes comme Zero Hash ou des projets bancaires technologiques comme celui soutenu par Peter Thiel, Erebor Bank. Bien que ces entités représentent le potentiel d’expansion du secteur, elles n’ont toujours pas l’historique réglementaire consolidé ou le soutien institutionnel dont disposent des concurrents tels que Ripple ou Anchorage.
Son entrée dans le système fédéral ne dépendra pas uniquement de sa technologie, mais de la solidité dont fait preuve le modèle Kraken pendant sa période de test. Dans cet écosystème hybride, la Réserve fédérale semble privilégier la maturité institutionnelle sur l'innovation précoce, transformant l'accès direct en un atout réservé aux entités avec des années de surveillance vérifiable.
Le pouvoir de décision soulève encore des barrières
Malgré l'ouverture de la FED, l'accès n'est pas un droit automatique. Le cas de Custodia Bank illustre les limites de cette transition. Bien que Kraken ait été la première entité crypto-native à demander un compte principal, suivie de Custody (tous deux au quatrième trimestre 2020 en vertu des lois du Wyoming), la banque fondée par Caitling Long reste exclue après des décisions de justice de 2025 qui ont confirmé le « pouvoir discrétionnaire absolu » de la Réserve fédérale d'admettre ou de rejeter des institutions.
«La Réserve fédérale évalue chaque cas en fonction de son impact sur la stabilité du système de paiement, ce qui permet au régulateur de maintenir un filtre sélectif sur les entreprises technologiques », a déclaré Christopher Waller, membre du Conseil des gouverneurs de la FED, en 2025.
Dans tous les cas, le succès de l'intégration de Kraken au système de paiement traditionnel dépendra de ses performances opérationnelles au cours de sa première année. La plus grande préoccupation des régulateurs est la « vitesse de fuite » des dépôts numériques ; La vitesse des réseaux de cryptomonnaies pourrait accélérer des retraits massifs en période de volatilité.
Si Kraken gère ces flux sans incident, il consolidera une voie d'accès pour le reste du secteur ; Sinon, la barrière bancaire pourrait se refermer pour les sociétés de cryptographie.
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