Il y a actuellement des ventes de bitcoins avec des « pertes excessives », selon Glassnode.
La réalisation de pertes massives a historiquement conduit BTC au bas des hivers cryptographiques.
Au milieu de la baisse des prix que connaît le Bitcoin (BTC), les ventes des investisseurs perdants du marché s'accélèrent pour atteindre des niveaux qui ont historiquement précédé un marché baissier de plus en plus profond.
Le ratio profit/perte réalisé de Bitcoin (BTC), basé sur la moyenne mobile sur 90 jours, est tombé en dessous de 1, selon les données partagées le 24 février par Glassnode.
Cette mesure compare la valeur des pièces vendues avec profit à celles vendues à perte. Lorsqu’il est inférieur à 1, « cela confirme une transition complète vers un régime de réalisation de pertes excessives », prévient le cabinet d’analyse on-chain.
Historiquement, la persistance en dessous de ce seuil s'est prolongée pendant plus de 6 mois avant de s'en remettre. Comme l'explique Glassnode, une telle reprise indique généralement un retour constructif de la liquidité sur le marché.
La perte de ce niveau a précédé une baisse plus importante du prix du Bitcoin qui l’a amené au plus profond des cycles baissiers. Ce n’est que lorsque le marché commence à se redresser que cet indicateur parvient à grimper jusqu’à revenir au-dessus de 1. Cela peut être vu dans le graphique suivant.
En ce sens, si ce modèle historique se répète, la mesure anticipe une baisse des prix du bitcoin. Selon cette logique, il faudra attendre au moins le mois d'août, soit dans 6 mois, pour que l'indicateur dépasse à nouveau le niveau de 1. Ainsi, des semaines avant les minimums de cet hiver crypto pourraient être perçus.
La tendance historique et le contexte macroéconomique exercent une pression sur le marché
Cette projection coïncide avec la perspective selon laquelle Bitcoin se trouve dans un hiver crypto qui va s'aggraverconformément à son modèle historique autour de la réduction de moitié. La monnaie numérique atteignait toujours la fin de chaque cycle haussier l’année suivant un tel événement, puis entamait un profond déclin.
Chaque cycle baissier du BTC a entraîné une correction légèrement plus faible. Lors de ce qui s'est passé en 2014, le prix a chuté de 86 %, en 2018 de 83 % et en 2022 de 77 %. Ainsi, si cette tendance se poursuit, le bitcoin pourrait trouver un frein dans cette saison baissière en chutant de 75% par rapport à son maximum historique, soit près de 31 000 USD.
Au moment d’écrire ces lignes, comme le montre le calculateur CriptoNoticias, le bitcoin se négocie à 62 000 USD. C'est près de 50 % de moins que son record de 126 000 $ établi en octobre 2025, l'année qui a suivi la réduction de moitié.
Toutefois, les événements passés ne se répéteront pas nécessairement à l’avenir, c’est pourquoi les indicateurs et les projections doivent être évalués avec prudence. Surtout lorsque les opinions pessimistes abondent en raison du contexte macroéconomique.
Les tensions géopolitiques favorisent également l’aversion au risque. sur les marchés actuellement en raison de l'incertitude quant à son impact sur l'économie. Cela est dû en grande partie au fait que le président Donald Trump a établi de nouveaux droits de douane sur les importations, malgré l'annulation par la Cour suprême de ceux qu'il avait précédemment appliqués.
Selon des analystes tels qu'Uttam Dey, le bitcoin culminera dans sa tendance à la baisse une fois que les attentes d'une plus grande liquidité susceptible d'entrer sur les marchés reviendront. Ce scénario pourrait être motivé par le fait que la Réserve fédérale déclenche des baisses de taux d’intérêt à un moment donné au cours de l’année.
Pendant ce temps, les passionnés du marché du Bitcoin maintiennent leurs attentes haussières à long terme, en raison de sa rareté. Parmi eux, Michael Saylor, le PDG de Strategy, l’entreprise publique possédant le plus de BTC, estime que cet hiver crypto sera plus court que les autres, porté par les investissements institutionnels.