En résumé
- Franklin Templeton a demandé à la SEC de lancer deux ETF qui réinvestissent les dividendes des actions américaines dans Bitcoin.
- Chaque fonds commence avec 95 % d'actions et 5 % de Bitcoin, avec une exposition crypto limitée à un maximum de 20 %.
- Les fonds pourraient être lancés en septembre, rejoignant plus de 100 applications crypto ETF en cours.
Le gestionnaire d'actifs mondial Franklin Templeton a déposé jeudi une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer deux fonds négociés en bourse (ETF) qui réinvestissent les dividendes dans Bitcoin.
Le Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF et le Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF détiennent chacun un panier d’actions américaines – un indice VettaFi US large-cap 500 pour l’un et un indice VettaFi US innovation 100 pour l’autre – et réinvestissent systématiquement les dividendes versés par ces sociétés dans Bitcoin, plutôt que de les réinvestir dans les actions.
Le « DRIP » dans le nom du fonds fait référence aux plans de réinvestissement des dividendes longtemps utilisés pour capitaliser les positions en actions, mais ici adaptés pour accumuler du Bitcoin. Chaque indice sous-jacent commence avec une pondération de 5 % en Bitcoin et de 95 % en actions, selon le dossier, avec une exposition au Bitcoin limitée à un maximum de 20 % et ajustée lors d'un rééquilibrage trimestriel.
Les fonds obtiendraient cette exposition grâce à des produits négociés en bourse de crypto-monnaie, y compris les ETP Bitcoin sponsorisés par des filiales de Franklin Templeton, ainsi que des options et des contrats à terme, et dans certains cas par l'intermédiaire d'une filiale en propriété exclusive aux îles Caïmans. VettaFi maintient les indices.
La présentation est préliminaire. Il n'inclut pas encore les frais et, selon la règle utilisée par Franklin, les fonds pourraient entrer en vigueur environ 75 jours plus tard, ce qui permettrait un lancement possible début septembre.
Les fonds rejoindraient une avalanche de lancements d’ETF crypto. Après que la SEC a publié des normes de cotation génériques pour les fonds liés aux cryptomonnaies fin 2025, les émetteurs se sont précipités pour commercialiser leurs produits. Bitwise a prédit que plus de 100 de ces ETF pourraient être lancés d'ici 2026, et James Seyffart de Bloomberg Intelligence comptabilisé plus de 100 demandes étaient en cours à la fin de l'année dernière, les émetteurs « lançant BEAUCOUP de produits pour voir ce qui fonctionne ».
Une grande partie de cette vague a dépassé la simple exposition au comptant, où iShares Bitcoin Trust de BlackRock domine avec des dizaines de milliards d'actifs, vers des fonds qui rivalisent en termes de structure et de performances. Les émetteurs ont lancé des produits de revenu à options couvertes comme le nouveau FNB iShares Bitcoin Premium Income de BlackRock, ainsi que d'autres instruments structurés, la conception dividende-Bitcoin de Franklin étant la dernière variation sur le thème.
Les documents déposés par l'ETF prolongent le pari agressif de Franklin Templeton sur les actifs numériques. La société gère son propre ETF Bitcoin spot et a lancé cette année une division dédiée appelée Franklin Crypto grâce à l'acquisition de 250 Digital, une spin-off de CoinFund, et a établi une alliance de tokenisation avec Payward, la société mère de Kraken. Ses fonds du marché monétaire tokenisés BENJI fonctionnent désormais sur plusieurs blockchains.
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