Un analyste chinois, utilisateur de la plateforme sociale Wechat, a découvert une information intéressante Corrélation entre les rendements des obligations d'État chinoises à 10 ans et la croissance du prix du Bitcoin au cours des trois derniers marchés haussiers.
Cette corrélation, plus qu'intéressante, pourrait révéler le véritable impact des investissements chinois dans le Bitcoin. Malgré les interdictions et restrictions imposées autour des cryptomonnaies dans le pays asiatique, les pics de rendement de ses obligations sont cohérents avec les sommets du Bitcoin.
La source de cette analyse provient d'un compte consacré à tout ce qui touche au Web3 et appelé « Liu Jiaolian ». L'article s'intitule « La merveilleuse corrélation entre les rendements des obligations d'État à long terme de la Chine et le Bitcoin ».
Pour expliquer plus en détail la nature de cette relation, il faut dire que depuis 2013, lorsque les rendements des obligations du gouvernement chinois ont atteint des sommets, le prix du Bitcoin a également connu une hausse.
Le rapport dit:
« Depuis 2013, chaque tendance de rebond des rendements des obligations d'État chinoises à 10 ans a été parfaitement cohérente avec les trois derniers marchés haussiers du BTC. Cela était vrai en 2013, cela l'était aussi en 2017 et cela reste vrai de fin 2020 à début 2021. »
Que signifie exactement la corrélation entre la dette nationale chinoise et Bitcoin ?
Pour illustrer ce point, Liu Jiaolian a publié le graphique suivant montrant la tendance des obligations du Trésor chinois à 10 ans par rapport au mouvement du BTC.
J'explique ensuite cette corrélation comme suit ::
« En règle générale, la hausse des rendements obligataires indique une vente massive sur le marché, qui entraîne une baisse des prix des obligations. Les ventes d'obligations sur le marché montrent que l'appétit pour le risque des capitaux financiers augmente et qu'ils retirent leur argent du marché obligataire pour rechercher des opportunités à plus haut risque et à meilleur rendement. »
D’un autre côté, la relation entre les obligations chinoises et le Bitcoin pourrait être le reflet de tendances économiques plus larges. La Chine, étant la deuxième plus grande économie du monde, exerce une influence considérable sur les marchés mondiaux..
Il faut souligner que la Chine entretient une relation compliquée avec les cryptomonnaies, en mettant en place diverses interdictions et restrictions. Cependant, paradoxalement, ce que montrent les graphiques, c'est que les capitaux chinois ont afflué vers le Bitcoin.
D'importants capitaux affluent vers le Bitcoin
Il convient de noter que l’approche de cette analyse coïncide avec une tendance générale et mondiale selon laquelle les flux de capitaux vers le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies suivent les tendances macroéconomiques. Ainsi, leur corrélation avec les actifs traditionnels augmente avec le temps.
Il convient également de noter que cette tendance n’est pas nouvelle, car il existe une telle corrélation entre le BTC et d’autres actifs à risque depuis 2012. Au fil des ans, les prix sont devenus profondément corrélés à la valeur du dollar.
Les caractéristiques uniques de cet actif cryptographique, telles que la décentralisation et l’offre fixe, ont conduit à une forte augmentation de sa valeur, même si la corrélation avec les facteurs macroéconomiques a été maintenue.
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