Coinbase, Ripple, Paxos, BitGo et Fidelity font partie des entreprises pointées du doigt par la sénatrice américaine Elizabeth Warren dans une lettre envoyée au Bureau du contrôleur de la monnaie des États-Unis (OCC), dans laquelle elle accuse l'agence de permettre aux sociétés de cryptographie de fonctionner de facto comme des banques sans assumer toutes les obligations réglementaires du système bancaire traditionnel.
La question sous-jacente, selon le sénateur, est de savoir si ces licences fiduciaires nationales accordées par l’OCC deviennent un moyen pour les sociétés de cryptomonnaie de développer des activités bancaires sans avoir besoin de devenir formellement des banques commerciales à part entière.
Coinbase et Ripple ne sont pas des banques
Warren indique que les autorisations accordées depuis décembre 2025 permettent à plusieurs sociétés d'opérer sous des structures de sociétés de fiducie nationales, un type d'entité historiquement limitée à des fonctions fiduciaires spécifiques comme la garde, l'administration d'actifs ou la gestion de patrimoine. Ces entités ne peuvent pas accepter de dépôts comme une banque traditionnelle et ne sont pas non plus soumises à bon nombre des obligations auxquelles sont confrontées les banques nationales.
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Cependant, le sénateur soutient que les plans d'affaires présentés par les entreprises agréées montrent des activités beaucoup plus larges. Dans le cas de National Digital Trust Company, liée à Protego, sont mentionnés les plateformes de conservation de cryptomonnaies, les services de trading, de prêts et d’émission d’actifs numériques. Coinbase National Trust Company, pour sa part, prévoit de proposer du staking, du financement, du trading et même d'explorer des produits de paiement.
Pour Warren, cela représente une forme d’arbitrage réglementaire. Autrement dit, agir comme une banque crypto sans assumer d’exigences telles que l’assurance fédérale des dépôts, la surveillance consolidée des sociétés de portefeuille bancaires ou les obligations de service communautaire imposées aux banques traditionnelles.
La lettre se demande également si la récente loi GENIUS sur les pièces stables est utilisée par l'industrie comme argument pour étendre les pouvoirs de ces entités fiduciaires. Warren souligne que la loi n'a pas modifié la Loi sur la Banque nationale ni élargi légalement les capacités des sociétés de fiducie nationales à émettre des pièces stables ou à mener des activités bancaires non fiduciaires.
Arbitrage réglementaire
Le contexte du conflit est particulièrement pertinent pour l’avenir du système financier américain. Si l’interprétation de l’OCC prévaut, les sociétés de cryptographie pourraient obtenir un accès partiel au système bancaire fédéral sans se transformer complètement en banques réglementées. Pour les défenseurs du secteur, cela faciliterait l’innovation et l’intégration des pièces stables et des actifs numériques dans la finance traditionnelle. Pour des critiques comme Warren, cela signifie ouvrir la porte à des banques cryptographiques avec moins de supervision et des risques systémiques plus importants.
Warren demande à l'OCC une documentation complète sur les licences accordées à Ripple National Trust Bank, Coinbase National Trust Company, Paxos Trust Company ou Bridge National Trust Bank, ainsi qu'une analyse juridique et des communications internes liées à ces approbations.