Le prix du bitcoin (BTC) a connu des montagnes russes ces derniers mois, marqués par la capitulation des mineurs suite à la événement de réduction de moitié en avrilCependant, des indicateurs récents suggèrent que la crise minière est terminée, ce qui pourrait ouvrir la voie à une nouvelle dynamique haussière du prix du bitcoin. L'un de ces indicateurs clés est le « Ruban de hachage »qui a émis un signal de reprise que beaucoup interprètent comme la fin de la capitulation des mineurs. Dans cet article, nous analyserons en détail ce que ce signal implique, comment il pourrait affecter le prix du bitcoin et quels scénarios pourraient se développer à partir de maintenant.
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Hash Ribbon : qu'est-ce que c'est et pourquoi est-ce important ?
L'indicateur Hash Ribbon est un outil crucial pour évaluer la santé du réseau Bitcoin. Il a été introduit par Charles Edwards et se base sur l'analyse du taux de hachage, c'est-à-dire la puissance de calcul totale utilisée pour miner du Bitcoin. Cet indicateur combine deux moyennes mobiles du taux de hachage (30 jours et 60 jours) pour identifier les phases de capitulation et de reprise des mineurs. La capitulation se produit lorsque les mineurs, confrontés à une faible rentabilité, éteignent leurs machines, ce qui diminue le taux de hachage. À l'inverse, un signe de reprise se produit lorsque les mineurs rallument leur équipement, augmentant ainsi le taux de hachage.
Ce signal est non seulement révélateur de la santé du réseau, mais il s'est également avéré être un indicateur fiable des tendances du prix du Bitcoin. Historiquement, le signal d'achat généré par le Hash Ribbon a précédé de grandes hausses du prix du BTC, ce qui en fait un indicateur très pertinent pour les investisseurs et les traders.
Selon CryptoQuant, une plateforme d’analyse de cryptomonnaie, l’indicateur a donné le signal de « la fin de la capitulation des mineurs ».
Pour le contexte, cet indicateur suit le stress ou la crise des mineurs (en vert) et coïncide toujours avec une forte baisse du taux de hachage (la puissance de calcul nécessaire pour miner du BTC). La crise des mineurs de BTC a tendance à pousser les acteurs les moins efficaces et les moins optimisés hors du marché.
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Crise minière : causes et conséquences sur le prix du bitcoin
La récente crise minière qui a suivi la réduction de moitié en avril 2024 a entraîné une baisse significative des revenus des mineurs. La récompense de bloc pour le minage étant passée de 6,25 BTC à 3,125 BTC, de nombreux mineurs moins efficaces ont été contraints d'arrêter leurs machines, réduisant ainsi le taux de hachage du réseau. Cette capitulation des mineurs a non seulement affecté la sécurité du réseau, mais a également exercé une pression de vente importante sur le marché, car les mineurs restés actifs ont été contraints de vendre une plus grande partie de leurs avoirs en Bitcoin pour couvrir les coûts opérationnels.
Durant cette période, le prix du Bitcoin est tombé sous la barre des 50 000 dollars, marquant un point bas dans un contexte d'incertitude. Les pics de ventes de Bitcoin depuis les portefeuilles des mineurs vers les échanges centralisés ont clairement reflété le besoin de liquidité, intensifiant la pression vendeuse sur le marché.
Une réduction de l’offre de BTC par les mineurs pourrait-elle déclencher une hausse des prix ?
Selon les données de CryptoQuant, les mineurs de Bitcoin ont commencé à utiliser des équipements plus avancés et plus efficaces, ce qui a contribué à une reprise notable du taux de hachage, atteignant un nouveau record historique de 638 EH/s.
« Cela est cohérent avec le fait que le taux de hachage a atteint un record de 638 EH/s. Les mineurs redémarrent leurs opérations avec des machines plus efficaces, ce qui leur permet de réduire le besoin de vendre. »
Les mineurs comme Marathon Digital, au lieu de liquider leurs gains, ont choisi de conserver le BTC qu'ils ont extrait, augmentant ainsi leurs réserves.
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Cela signifie-t-il que la pression de vente exercée par les mineurs a pris fin ?
Il semblerait que oui. Selon les données d'IntoTheBlock, la part du volume de transactions attribuée aux mineurs a considérablement diminué, passant de 20 % en mai à moins de 10 % en août. Cet indicateur surveille l'activité des mineurs par rapport au volume total de la chaîne.
En bref, l’influence des mineurs sur le prix du Bitcoin a considérablement diminué au cours des trois derniers mois.
Cette tendance est renforcée par la baisse du montant de BTC transféré des portefeuilles des mineurs vers les échanges centralisés, ce qui se reflète dans la réduction des sorties de BTC.
Après la réduction de moitié d'avril, les sorties de BTC des mineurs ont augmenté entre mai et août, avec des pics importants de 16 000 BTC et 19 000 BTC transférés vers les bourses respectivement le 21 mai et le 5 août. Ces mouvements répondaient au besoin des mineurs de vendre une partie de leurs réserves pour couvrir leurs coûts d'exploitation.
Cependant, les sorties ont fortement chuté à 2 500 BTC au moment de la rédaction de cet article. Cette diminution de la pression de vente des mineurs pourrait permettre une reprise du prix du Bitcoin, inversant ainsi les pertes récentes.
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Que dit l’analyse des prix du BTC ?
D'un point de vue technique, le prix du Bitcoin est toujours confronté à des défis importants. Malgré la récente reprise, le BTC a toujours du mal à dépasser la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours, qui se situe autour de 63 000 $. Ce niveau agit comme une résistance clé et a été difficile à franchir lors des tentatives récentes.
Pour qu'une hausse soit confirmée, le Bitcoin devrait non seulement franchir cette résistance, mais aussi la transformer en support. Une clôture quotidienne au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours pourrait être le signal que de nombreux traders attendent pour entrer dans des positions longues. De plus, une cassure durable au-dessus de 65 000 $ pourrait ouvrir la porte à un nouveau test des sommets historiques proches de 70 000 $.
D'un autre côté, un rejet à ce niveau pourrait conduire Bitcoin à retester des supports inférieurs clés tels que 55 000 $ et 50 000 $. Cependant, la diminution de la pression de vente des mineurs et le sentiment haussier découlant du signal Hash Ribbon pourraient fournir l'impulsion nécessaire pour que Bitcoin surmonte ces résistances.