En résumé
- Bitwise a lancé jeudi l'ETF BPRO qui combine l'exposition au Bitcoin et aux métaux précieux comme couverture contre la dévaluation de la monnaie.
- Le fonds détiendra au moins 25 % en or et des allocations stratégiques en argent, platine, palladium et Bitcoin avec un ratio de frais de 0,96 %.
- Matt Hougan prédit que Bitcoin aura un mouvement parabolique similaire à celui de l'or si les ETF continuent d'acheter plus de 100 % de l'offre extraite.
Le gestionnaire d'actifs cryptographiques Bitwise a lancé jeudi un fonds négocié en bourse offrant une exposition aux crypto-monnaies et aux métaux précieux, positionnant le produit comme un moyen permettant aux investisseurs de capitaliser sur la dévaluation des monnaies fiduciaires, y compris le dollar américain.
L'ETF Bitwise Proficio Currency Debasement, qui se négocie à la Bourse de New York sous le symbole BPRO, est émis en partenariat avec Proficio Capital Partners, une société de conseil en investissement basée à Boston qui gère environ 5 milliards de dollars d'actifs, selon un communiqué de presse.
Le fonds géré activement, qui ajuste l'exposition à divers actifs en fonction des conditions du marché, cherchera à détenir au moins 25 % de participation dans l'or à tout moment, ainsi que des allocations stratégiques à l'argent, au platine, au palladium, aux actions minières et au Bitcoin.
Aujourd’hui, le commerce de l’avilissement dispose d’une nouvelle arme dans son arsenal.
Présentation de l'ETF Bitwise Proficio Currency Debasement (NYSE : BPRO), une stratégie d'investissement unique en son genre, gérée activement, ciblant les actifs prêts à bénéficier de l'érosion du pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires… pic.twitter.com/kpKPFK26p0
– Au niveau du bit (@BitwiseInvest) 22 janvier 2026
Le lancement du fonds intervient à un moment où les prix de l'or et de l'argent ont augmenté respectivement de 79 % et 207 % au cours de l'année écoulée pour atteindre de nouveaux sommets, selon Yahoo Finance. Pendant ce temps, le plus grand actif cryptographique en termes de capitalisation boursière a chuté de 15 % au cours de l’année écoulée malgré un nouveau sommet supérieur à 126 000 $ en octobre, selon CoinGecko.
Au cours de l’année écoulée, ce que l’on appelle le commerce de la dévaluation a pris de l’importance, motivé par la crainte que les gouvernements, en particulier les États-Unis, ne tentent de financer leurs déficits avec de l’argent moins cher. Le commerce est également lié aux attentes en matière d’impression monétaire et d’inflation, qui peuvent potentiellement détruire très rapidement de nombreuses richesses, selon Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise.
« Mon point de vue est que le plus grand risque pour la santé financière à long terme d'une famille riche est en réalité la dévaluation », a-t-il déclaré. Décrypter. « Je ne dis pas que le dollar va dans cette direction, mais il a perdu beaucoup de valeur au cours des 15 dernières années, et cette perte de valeur s'accélère. »
Hougan a noté que le produit est conçu pour les conseillers financiers qui peuvent avoir « une exposition de 0 % à quelque chose qui couvre leur plus grand potentiel de perte de richesse au fil du temps », ajoutant que son fils possède un billet de 10 000 milliards de dollars du Zimbabwe à titre de curiosité. Le pays a été confronté à une hyperinflation en 2008.
BPRO a un ratio de dépenses de 0,96 %, ce qui signifie qu'il est plus coûteux à détenir pour les investisseurs que l'ETF Bitcoin Spot de 3,5 milliards de dollars de Bitwise, qui a un ratio de dépenses de 0,2 %. Ce fonds est le cinquième plus grand ETF Bitcoin aux États-Unis en termes d’actifs sous gestion.
Ray Dalio, le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire, conseille depuis au moins un an aux gens d'allouer au moins 15 % de leurs portefeuilles à l'or et au Bitcoin, mettant en garde contre une crise imminente de la dette parmi les grandes économies. Il a cependant exprimé une forte préférence pour le métal précieux, doutant de la capacité du Bitcoin à être adopté par les banques centrales.
« La principale catégorie de demande à l’origine du mouvement de l’or était les achats des banques centrales, qui ont véritablement commencé en 2022 », a déclaré Hougan. « Finalement, cette demande excédentaire a épuisé toute l'offre disponible, et nous avons obtenu ce mouvement parabolique. »
L’année dernière, Larry Fink, PDG de BlackRock, a décrit le Bitcoin et l’or comme des « actifs de peur ». Cependant, selon les analystes, l’actif cryptographique s’est comporté davantage comme un actif à risque ces derniers temps. Fink a noté que les craintes concernant la sécurité financière et physique pourraient également pousser les investisseurs vers ces actifs.
Les banques centrales n'achètent pas de Bitcoin, mais Hougan a souligné les ETF au comptant Bitcoin et la demande qu'ils ont constatée de la part des investisseurs institutionnels comme une dynamique similaire. Collectivement, ils achètent plus de 100 % du Bitcoin extrait chaque jour depuis ses débuts début 2024, a-t-il ajouté.
« Ma thèse est que si les acheteurs d'ETF continuent d'acheter plus de 100 % de l'offre de Bitcoin, cela finira par avoir le même mouvement parabolique que l'or », a-t-il déclaré. « Il ne s'agit en réalité que d'une question d'offre et de demande, et l'or présente cette dynamique de demande supplémentaire de la part des banques centrales que Bitcoin n'a pas. »
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