Bitcoin (BTC) a enregistré de nouveaux plus bas pour 2026 avant de récupérer une partie du terrain perdu, dans une journée marquée par des sorties de capitaux des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant BTC, une expiration mensuelle d'options à biais baissier et les pertes latentes accumulées par la société Strategy. Cette décision a ravivé la question clé du marché : si la fragilité des actions américaines pourrait entraîner l’actif encore plus bas.
La principale crypto-monnaie a réussi à arrêter sa chute et à rebondir après avoir atteint le nouveau plancher de l'année, même si la pression à la vente a révélé la corrélation croissante entre le comportement du prix du BTC et celui des marchés boursiers américains.
Les sorties d’ETF et l’expiration des options exercent une pression sur le prix
Parmi les facteurs qui ont pesé sur le prix figurent les sorties d’ETF spot Bitcoin, un thermomètre de l’appétit institutionnel qui, lorsqu’il devient négatif, accentue généralement la pression à la baisse sur le prix. À cela s’ajoute une expiration mensuelle des options avec un ton baissier, un événement qui, sur le marché des produits dérivés, peut amplifier la volatilité à court terme.
L’expiration des options – des contrats qui accordent le droit d’acheter ou de vendre du BTC à un certain prix – concentre les positions qui, une fois liquidées, peuvent faire bouger brusquement le marché en fonction du positionnement des traders.
La stratégie creuse ses pertes latentes
Un autre élément sous surveillance était la situation de Strategy, la société connue pour sa stratégie agressive d’accumulation de Bitcoin dans son bilan d’entreprise. Selon les documents rapportés, les pertes non réalisées de l'entreprise se sont élargies, creusant l'écart par rapport à la performance des actions liées à l'intelligence artificielle, qui ont concentré une grande partie de l'intérêt des investisseurs sur les marchés traditionnels.
La divergence entre la performance des actifs liés à l’IA et celle des positions Bitcoin reflète un scénario dans lequel le capital spéculatif s’est tourné vers d’autres secteurs, laissant les paris cryptographiques dans une position plus vulnérable lors des corrections.
L'ombre des actions américaines
En toile de fond, la faiblesse du marché boursier américain, qui est devenu un facteur déterminant pour l’orientation du Bitcoin. En période d’aversion au risque, les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition aux actions et aux actifs numériques, renforçant ainsi la corrélation entre les deux marchés.
Les opérateurs se concentrent également sur la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les attentes concernant les décisions à venir en matière de taux d'intérêt, qui peuvent être suivies grâce à des outils tels que l'outil FedWatch de CME, déterminent l'appétit pour les actifs à risque. Un environnement de taux élevés rend souvent les investissements considérés comme plus volatils, comme les cryptomonnaies, moins attractifs.
Perspectives à court terme
Le rebond depuis les plus bas suggère que la demande d'achat reste faible, mais les analystes préviennent que la durabilité de toute reprise dépendra largement du comportement des marchés boursiers et de l'évolution des flux vers les ETF.
Tant que la corrélation entre Bitcoin et les actions américaines reste élevée, l’actif restera exposé aux fluctuations du sentiment de risque mondial. La question de savoir si une nouvelle vague de faiblesse des actions pourrait pousser le BTC vers des plus bas encore plus profonds reste ouverte, dans un marché qui avance prudemment en ce début d’année 2026.