Bitcoin a une fois de plus montré des signes de faiblesse technique après avoir échoué à surmonter l'un des obstacles les plus surveillés par les traders : la moyenne mobile sur 200 jours. Selon un nouveau rapport de la société d’analyse en chaîne CryptoQuant, le comportement récent du marché reproduit « directement » la structure observée lors du marché baissier de mars 2022, lorsqu’un fort rebond a fini par devenir une continuation de la tendance baissière.
La crypto-monnaie est récemment arrivée dans la zone de 82 400 $où il a rencontré une résistance avant de reculer à des niveaux proches du 76 000 $. Pour CryptoQuant, cette décision n’est pas une simple correction à court terme, mais le signe que le marché pourrait rester coincé dans une structure baissière plus large.
Le rapport, dirigé par Julio Moreno, responsable de la recherche au sein du cabinet, affirme que la demande de Bitcoin continue de se détériorer, tandis que plusieurs indicateurs clés montrent que l'appétit institutionnel et spéculatif continue de s'affaiblir. Dans le même temps, le sentiment du marché serait revenu en territoire « extrêmement baissier ».
VOUS POURRIEZ ÊTRE INTÉRESSÉ : Bitcoin teste le support à long terme : K33 maintient le bas du cycle restant à 60 000 $
L'un des éléments centraux de l'analyse de CryptoQuant est le comportement du Bitcoin par rapport à la moyenne mobile sur 200 jours, une référence technique largement utilisée pour identifier les changements de tendance à long terme.
Selon Moreno, le récent rejet de Bitcoin dans la zone des 82 400 $ reproduit presque exactement la tendance enregistrée en mars 2022. À l'époque, Bitcoin avait réussi à récupérer environ 43 % de ses plus bas avant de toucher la moyenne mobile de 200 jours et de reprendre ensuite la baisse.
Dans le cycle actuel, la cryptomonnaie aurait augmenté d’environ 37 % par rapport aux plus bas marqués en avril 2026 avant de se heurter à nouveau à la même résistance technique.
Pour CryptoQuant, cette incapacité à récupérer durablement la moyenne mobile sur 200 jours représente un avertissement majeur. Historiquement, lors des marchés baissiers, ce niveau a fonctionné comme une frontière entre ce que l'on appelle les « rallyes de secours » (rebonds temporaires provoqués par le soulagement du marché) et la reprise de la principale tendance baissière.
Moreno a déclaré que le fait de ne pas dépasser cet indicateur est généralement interprété comme l'une des confirmations techniques les plus solides que le marché baissier est toujours structurellement en vigueur.
La demande de Bitcoin entre en contraction
Au-delà de l’analyse technique, CryptoQuant a noté que la demande de Bitcoin montre des signes évidents de détérioration.
Selon le rapport, l'un des principaux moteurs de la hausse enregistrée entre avril et mai a été l'activité spéculative sur les marchés à terme perpétuels. Cependant, après avoir dépassé 82 000 dollars, la demande a commencé à ralentir rapidement.
Le rapport explique que de nombreux traders ont commencé à clôturer des positions longues à effet de levier, réduisant ainsi la dynamique d'achat qui avait soutenu le récent rallye. Dans le même temps, la demande spot – considérée comme plus organique et moins spéculative – aurait également commencé à se contracter à un rythme légèrement plus rapide.
Cette combinaison est souvent interprétée comme un signe de fragilité structurelle du marché, en particulier lorsque le rebond dépend excessivement de l'effet de levier plutôt que d'achats soutenus sur le marché spot.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis changent de direction
Un autre facteur qui inquiète les analystes est le comportement des ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis.
CryptoQuant a indiqué que ces fonds sont récemment passés du statut d'acheteurs agressifs à celui de vendeurs nets. Selon Moreno, les ETF ont accumulé des achats nets d'environ 64 000 BTC sur une période de 30 jours début mai. Cependant, ils ont ensuite vendu environ 4 000 BTC en termes nets.
Le changement est pertinent car les ETF au comptant sont devenus l’un des principaux indicateurs de flux institutionnels au sein de l’écosystème Bitcoin. Lorsque ces véhicules financiers réduisent leurs achats ou commencent à vendre, le marché l'interprète généralement comme une perte de conviction de la part des grands investisseurs.
En outre, le rapport souligne que ce qu'on appelle Coinbase Bitcoin Prix Premium il est resté en territoire négatif tant lors du rallye d'avril-mai que lors de la correction qui a suivi.
Cet indicateur mesure la différence entre le prix du Bitcoin sur Coinbase – une plateforme largement utilisée par les investisseurs américains – et sur d’autres bourses mondiales. Historiquement, une prime positive a été associée à une forte demande institutionnelle aux États-Unis et à des phases haussières soutenues.
La persistance d’une prime négative suggère que ni les investisseurs institutionnels ni les investisseurs particuliers américains ne sont revenus de manière significative sur le marché.
VOUS POURRIEZ ÊTRE INTÉRESSÉ : Bitcoin chute vers 76 000 $ alors que les sorties record d'ETF et les craintes liées aux taux révèlent la fragilité structurelle du marché
Le sentiment du marché revient en territoire « extrêmement baissier »
CryptoQuant a également souligné la détérioration de son Bull Score Index, un indicateur utilisé par la firme pour mesurer la solidité structurelle du marché.
Selon Moreno, l'indice est passé de 40 à 20 points, un niveau que l'entreprise qualifie de territoire « extrêmement baissier ».
Historiquement, les valeurs comprises entre 0 et 20 ont coïncidé avec des périodes de nouvelles baisses ou de longues phases de consolidation latérale. Le comportement actuel coïncide également avec les records observés entre février et mars 2026, lorsque le Bitcoin est tombé dans la fourchette de 60 000 à 66 000 dollars.
La détérioration du sentiment intervient dans un contexte où le marché semble perdre rapidement son élan après chaque tentative de reprise. Pour de nombreux analystes, ce type de comportement caractérise généralement des stades avancés d’incertitude, où les participants préfèrent réduire leur exposition plutôt que de prendre de nouveaux risques.
Les analystes de Bitfinex ont également noté que la rapidité du récent déclin confirme que la reprise de cette année aurait pu être soutenue par une base structurellement faible.
Le niveau de 70 000 $ apparaît comme un support critique
Si la correction continue de s'approfondir, CryptoQuant considère que la zone de 70 000 $ pourrait devenir le prochain support décisif pour Bitcoin.
Selon Moreno, ce niveau coïncide avec ce qu'on appelle Prix réalisé sur la chaîne des tradersune mesure qui a historiquement fonctionné comme support ou résistance au cours des différentes étapes des précédents marchés baissiers.
Concrètement, ce niveau représente le prix d'acquisition moyen de nombreux traders actifs au sein du réseau. Lorsque Bitcoin s’approche de cette zone, les gains non réalisés ont tendance à disparaître, réduisant ainsi l’incitation à vendre et facilitant potentiellement une stabilisation de la demande.
CryptoQuant a rappelé que ce même indicateur avait fait office de référence clé lors des rallyes d'octobre 2025 et janvier 2026.
Même si la firme n’assure pas que Bitcoin chutera nécessairement à ce niveau, elle considère que le marché reste vulnérable tant que la demande continue de faiblir et que les indicateurs structurels continuent de se détériorer.
VOUS POURRIEZ ÊTRE INTÉRESSÉ : Les ETF au comptant Bitcoin enregistrent une sortie de 649 millions de dollars, la plus importante depuis janvier
Ce que ce scénario signifie pour le marché Bitcoin
L'analyse de CryptoQuant intervient à un moment délicat pour le marché de la cryptographie, où Bitcoin fait face à des doutes croissants quant à la durabilité des récents rebonds.
L'incapacité à retrouver la moyenne mobile à 200 jours, combinée à la faiblesse des flux institutionnels et au ralentissement de la demande spéculative, dresse un scénario plus défensif à court et moyen terme.
Bien que Bitcoin continue de se négocier à proximité 77 900 $avec une progression quotidienne modérée d'environ 1,6%, le marché semble être à nouveau entré dans une phase dominée par la prudence, la réduction des risques et une moindre participation institutionnelle.
Pour les traders et les analystes techniques, les prochains mouvements autour de 70 000 $ pourraient devenir un tournant dans la détermination du succès du Bitcoin.