Bitcoin brise le cycle de quatre ans : VanEck met en garde contre les six prochains mois

VanEck maintient sa thèse de cryptographie divisée à court terme pour Bitcoin et le marché de la cryptographie en général, émettant un signal de risque clair pour les actifs traditionnels tels que les actions d’IA et l’or.

Dans une note d'investissement publiée mardi, le gestionnaire d'actifs américain a souligné que la hausse prolongée du Bitcoin a rompu son cycle traditionnel de quatre ans, compliquant les signaux à court terme et soutenant des « perspectives à court terme plus prudentes au cours des trois à six prochains mois » pour le secteur de la cryptographie.

Bitcoin s'échange à près de 92 000 $, en hausse de 1,8 % sur la journée et en baisse d'environ 1,9 % au cours de la semaine dernière, selon les données de CoinGecko.

« L'idée d'un cycle Bitcoin propre de quatre ans s'est clairement effondrée », a déclaré Rachel Lin, PDG de SynFutures. Décrypter. « La participation institutionnelle, les ETF et les flux induits par des facteurs macroéconomiques comptent désormais plus que les seuls récits de réduction de moitié. »

L'opinion prudente de VanEck ne fait cependant pas l'unanimité.

Le responsable de la recherche sur les actifs numériques de la société, Matthew Sigel, et le gestionnaire de portefeuille David Schassler sont connus pour rester « plus constructifs dans le cycle immédiat », soulignant un débat interne actif.

« Les investisseurs ajustent leur position, augmentant les allocations au comptant et aux produits dérivés Bitcoin dans le cadre de stratégies de portefeuille plus larges plutôt que de chronométrer des pics et des creux purement cycliques », a déclaré Gracy Chen, PDG de Bitget. Décrypter.

Cette divergence cryptographique contraste avec la position plus claire de l'entreprise sur d'autres actifs à risque, qu'elle attribue à une rare « clarté autour de la politique budgétaire, de l'orientation monétaire et des principaux thèmes d'investissement ».

Panneau vert pour les marchés traditionnels

Les actions liées à l'IA semblent « plus attractives aujourd'hui » qu'à leurs sommets d'octobre suite à une récente correction, note la publication.

De même, l’entreprise voit l’or réapparaître comme une « monnaie mondiale de premier plan », stimulée par la demande des banques centrales. Tout en reconnaissant que l'or semble techniquement « quelque peu tendu », VanEck considère les corrections comme une « bonne opportunité » d'augmenter l'exposition.

« L'or reste une allocation constructive… davantage axée sur la stabilité et la préservation du capital que sur une hausse exagérée à ce stade », a déclaré Lin.

Chen a rappelé que l'or sert de « stabilisateur de portefeuille », mais a noté que les rendements « favoriseront probablement les investisseurs qui gèrent leur exposition de manière dynamique ».

L'or se négocie actuellement autour de 4 615 dollars, proche de son plus haut historique. Sur le marché de prédiction Myriad, propriété de la société mère de DécrypterDastan, les utilisateurs estiment qu'il y a 82 % de chances que l'or atteigne 5 000 $ avant Ethereum, contre 68 % la semaine dernière.

L'analyse intervient dans un contexte d'incertitude politique accrue, notamment un procès du DOJ contre le président de la Fed, Powell, qui remet en question l'indépendance de la banque centrale, un facteur qui pourrait remodeler le paysage décrit par VanEck.

« Si l'indépendance de la Fed est sérieusement remise en question, elle pourrait accélérer la diversification vers les actifs non souverains », a déclaré Lin. Dans ce scénario, Bitcoin, en particulier, « pourrait bénéficier aux côtés de l’or », redéfinissant potentiellement son statut de couverture monétaire.