Cet article a été rédigé par Leopoldo Bebchuk, anthropologue de l’Université de Buenos Aires, qui se consacre à la recherche sur le Bitcoin et les crypto-monnaies issues des sciences sociales. Il travaille actuellement chez MicroStrategy Latin America en tant qu’expert Bitcoin en plus de son rôle technique avec les logiciels de l’entreprise.
L’année 2024 est présentée comme un tournant dans l’histoire du Bitcoin, notamment en ce qui concerne la tension entre l’offre et la demande. Une augmentation exponentielle de la demande s’accompagne d’une réduction de moitié de l’offre.
Offre
L’offre de bitcoins est assurée en premier lieu par les pièces qui sont créées à chaque nouveau bloc confirmé. Actuellement, 6,25 BTC sont créés par bloc, et Cette année, il y en aura la moitié, 3 125, après avoir terminé un autre cycle de 210 000 blocs extraits. Cet événement est connu sous le nom réduire de moitié.
Or, que représentent 3 125 bitcoins par rapport au total déjà en circulation ? Si l’on additionne toutes les pièces des 210 000 blocs qui émettront 3 125 bitcoins, cela représente 3 125 % du total. Il s’agit d’une propriété curieuse de l’algorithme d’émission de Bitcoin : le pourcentage de pièces qui entrent en circulation à chaque cycle est égal à la récompense pour ce cycle. Au cours du premier cycle, en commençant par le bloc 0, où chaque bloc contenait 50 bitcoins, dix millions et demi de bitcoins ont été extraits. Si l’on considère que le total est d’environ vingt et un millions, il est clair que cela représente la moitié, 50 %.
Chaque cycle représente une réduction de moitié de l’offre de pièces et une contribution exponentiellement plus petite à l’offre totale de pièces. A la fin de ce cycle, 93,75% de toutes les pièces qui existeront auront déjà été extraitesil en reste 656 250 à exploiter au cours des quatre prochaines années, et 656 250 de plus à exploiter au cours des 112 prochaines années.
Le tableau suivant montre la croissance de l’offre au cours des cycles de moitiés:
| Blocs | Récompense | Total des Bitcoins | % Bitcoin extrait |
| 210 000 | 50 00000000 | 10 500 000,000000 | 50.0000000% |
| 210 000 | 25 00000000 | 15 750 000,000000 | 75.0000000% |
| 210 000 | 12.50000000 | 18 375 000,000000 | 87,5000000% |
| 210 000 | 6,25000000 | 19 687 500,000000 | 93,7500000% |
| 210 000 | 3,12500000 | 20 343 750,000000 | 96,8750000% |
| 210 000 | 1,56250000 | 20 671 875.000000 | 98,4375000% |
| 210 000 | 0,78125000 | 20 835 937,500000 | 99,2187500% |
| 210 000 | 0,39062500 | 20 917 968,750000 | 99,6093750% |
| 210 000 | 0,19531250 | 20 958 984,375000 | 99,8046875% |
| 210 000 | 0,09765625 | 20 979 492,187500 | 99,9023438% |
| 210 000 | 0,04882813 | 20 989 746.093750 | 99,9511719% |
| 210 000 | 0,02441406 | 20 994 873.046875 | 99,9755859% |
| 210 000 | 0,01220703 | 20 997 436,523438 | 99,9877930% |
| 210 000 | 0,00610352 | 20 998 718.261719 | 99,9938965% |
| 210 000 | 0,00305176 | 20 999 359.130859 | 99,9969483% |
| 210 000 | 0,00152588 | 20 999 679,565430 | 99,9984741% |
| 210 000 | 0,00076294 | 20 999 839,782715 | 99,9992371% |
| 210 000 | 0,00038147 | 20 999 919.891357 | 99,9996185% |
| 210 000 | 0,00019073 | 20 999 959.945679 | 99,9998093% |
| 210 000 | 0,00009537 | 20 999 979,972839 | 99,9999046% |
| 210 000 | 0,00004768 | 20 999 989,986420 | 99,9999523% |
| 210 000 | 0,00002384 | 20 999 994,993210 | 99,9999762% |
| 210 000 | 0,00001192 | 20 999 997.496605 | 99,9999881% |
| 210 000 | 0,00000596 | 20 999 998.748303 | 99,9999941% |
| 210 000 | 0,00000298 | 20 999 999,374151 | 99,9999970% |
| 210 000 | 0,00000149 | 20 999 999.687076 | 99,9999985% |
| 210 000 | 0,00000075 | 20 999 999.843538 | 99,9999993% |
| 210 000 | 0,00000037 | 20 999 999,921769 | 99,9999996% |
| 210 000 | 0,00000019 | 20 999 999.960885 | 99,9999998% |
| 210 000 | 0,00000009 | 20 999 999.980442 | 99,9999999% |
| 210 000 | 0,00000005 | 20 999 999,990221 | 100 0000000% |
| 210 000 | 0,00000002 | 20 999 999,995111 | 100 0000000% |
| 210 000 | 0,00000001 | 20 999 999,997555 | 100 0000000% |
Evolution passée des prix
Chaque réduire de moitié Dans le passé, le prix du Bitcoin en dollars américains avait augmenté d’un chiffre.
Durant la première réduire de moitié Le Bitcoin s’échangeait juste au-dessus de 10 $, mais s’est rapidement apprécié à plus de 100 $, un prix à partir duquel il n’a plus jamais baissé. Quatre ans plus tard, la seconde moitié trouverait Bitcoin au prix de 650,53 $, soit près de 53 fois plus. Durant le troisième réduire de moitiéBitcoin venait de s’effondrer de cinq chiffres, mais défendait toujours un chiffre de plus et une valeur 13 fois supérieure au deuxième réduire de moitié.
Au moment d’écrire ces lignes et avec environ un mois avant le prochain réduire de moitiéBitcoin se négocie déjà 7 fois plus que lors de la dernière réduire de moitié et est dans les quatre chiffres. Même si la croissance semble ralentir à chaque nouvelle réduire de moitié, continuent d’avoir des valeurs spectaculaires sur des périodes de quatre ans seulement. En plus de cela, il est à noter que le prix n’est jamais tombé aux valeurs antérieures au dernier réduire de moitié.
Demande
Cette année également, la demande de bitcoins a atteint un point critique avec l’approbation des fonds négociés en bourse (ETF) en janvier. Ceci, ajouté à la maturation d’autres secteurs liés au Bitcoin tels que l’exploitation minière, le commerce de détail, les économies circulaires et les envois de fonds, suggère que Les pièces en circulation, de plus en plus rares, seront de plus en plus utilisées dans les années à venir.
Heureusement, étant une monnaie numérique, il n’y a aucune possibilité de manquer de monnaie, vous pouvez toujours diviser les unités de plus en plus. Il ne pouvait y avoir qu’une seule pièce en circulation, et elle pourrait couvrir toute la demande grâce à ses propriétés. Contrairement à la monnaie physique, qui nécessite parfois d’en émettre davantage pour couvrir toute la circulation, Bitcoin y parvient en fractionnant de plus en plus. Et ces fractions augmentent leur prix en fonction des flux de biens et de services qu’elles contribuent à acheminer.
En chiffres concrets : la capitalisation boursière du Bitcoin est actuellement d’environ 1 340 000 000 000,00 $ (un billion trois cent quarante milliards). Les ETF, en seulement deux mois d’existence, ont déjà accumulé une capitalisation de 71 750 000 000,00 $ (soixante et onze mille sept cent cinquante millions), soit 5 % de la capitalisation totale du Bitcoin.
Conclusion
Le moitiés Ils se caractérisent principalement par un choc d’offre, une réduction immédiate de moitié de la récompense globale. Au cours des trois derniers cycles, cette réduction de l’offre a eu un effet cumulatif sur les prix à mesure que l’industrie minière se développait et s’adaptait aux marges de production.
En 2024, Ce choc d’offre se conjugue à un choc de demande mené par les nouveaux fonds d’investissement, et suivi d’une vague d’intérêt institutionnel pour Bitcoin. À moyen terme, il semble probable que Bitcoin devienne un actif de réserve largement accepté dans la finance traditionnelle. A terme, il pourrait remplacer d’autres actifs similaires compte tenu de sa rareté démontrable : produits de base, immobilieretc. Le mot hyperbitcoinisation n’est plus entendu aussi souvent qu’il y a quelques années, mais il ne fait aucun doute qu’un processus similaire semble plus proche que jamais.
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