L'enquêteur de Crypto On-chain, ZachXBT, a intensifié ses accusations contre LAB, alléguant que les initiés contrôlent probablement plus de 95 % de l'offre du jeton après un rallye qui a poussé sa valorisation entièrement diluée à environ 6 milliards de dollars. Les réclamations portent sur des prêts privés opaques, des transactions de gré à gré, des conditions d'acquisition changeantes, la coordination des teneurs de marché et ce qu'il a décrit comme une structure de marché orientée vers le détail où les informations clés sur l'approvisionnement sont visibles aux initiés mais pas aux commerçants ordinaires.
Le dernier fil de discussion n'est pas le premier avertissement de ZachXBT sur LAB. Le 7 mai, il a publiquement accusé le fondateur de LAB, Vova Sadkov, de manipulation du marché de la cryptographie via des échanges centralisés et a déclaré qu'il avait offert une prime de 10 000 $ pour les contrats, les journaux de discussion et les documents privilégiés liés à l'activité de tenue de marché de LAB sur Bitget spot, Bybit perpétuels, Binance perpétuels et OKX perpétuels.
ZachXBT pointe vers un flotteur inconnu et une offre d'initiés
LAB a été fondée par Sadkov et Mark en tant que plateforme de trading de crypto et a organisé son événement de génération de jetons en octobre 2025, selon le compte de ZachXBT. Il a également lié les fondateurs à Eesee, ou ESE, un projet antérieur qui, selon lui, a laissé certains investisseurs se sentir abandonnés après le départ de l'équipe.
Un problème central du rapport est l’absence d’une distribution claire des jetons. ZachXBT a déclaré que CoinGecko, RootData et CoinMarketCap rapportent des chiffres flottants différents, tandis que la propre documentation de LAB ne fournit « aucun détail » sur la répartition de l'approvisionnement. Il a cité Lemniscap, OKX, Animoca, GSR, Gate, KuCoin, Mirana et Amber parmi les bailleurs de fonds de LAB, ajoutant que plusieurs de ces entités sont également connectées aux lieux où les jetons sont négociés.
« D'après mon analyse de l'activité en chaîne, les initiés contrôlent probablement > 95 % de l'offre actuellement », a écrit ZachXBT.
L’accusation fait suite à un mouvement brusque au LAB au début du mois. Une couverture antérieure de l'avertissement de ZachXBT du 7 mai indiquait que LAB avait bondi de plus de 537 % en une semaine, atteignant plus de 4,65 $ après s'être auparavant négocié en dessous de 1 $, avec jusqu'à 99 % de l'offre potentiellement contrôlée par des initiés ou des teneurs de marché, selon ce rapport.
ZachXBT a également allégué que l'équipe de LAB avait modifié unilatéralement les conditions de vente publique de Legion, passant d'une période de trois mois à une période de neuf mois. Il a déclaré que d'autres créateurs avaient publiquement signalé avoir attendu des mois pour les paiements des campagnes marketing sans suivi clair de la part de l'équipe.
Le fil se tourne ensuite vers les modalités de financement privé. ZachXBT a cité un projet de contrat de prêt du premier trimestre 2026 offrant 7,5 % par mois pendant six mois, avec The Lab Management Ltd., une société coquille des îles Vierges britanniques, répertoriée comme emprunteur et Sadkov signant en tant que directeur. En cas de défaut, le remboursement serait effectué en LAB au « prix du marché », selon sa description.
Il a également allégué que le portefeuille de l'emprunteur du contrat de prêt était le même portefeuille que celui utilisé pour les rachats publics de LAB et l'avait lié en chaîne à une adresse d'emprunteur Wildcat distincte. Les fonds liés à LAB, a-t-il affirmé, ont afflué vers les prétendus comptes personnels d'échange de crypto-monnaie de Sadkov, y compris des comptes qui avaient auparavant reçu des dépôts liés à Eesee.
ZachXBT a déclaré que d'autres accords privés de gré à gré et de prêt avaient circulé depuis janvier 2026, y compris des prêts à 5 % par mois, des allocations OTC avec une remise de 60 % avec une falaise de cinq mois, des tranches à remise garantie et un argumentaire plus récent de KOL Capital avec une remise de 80 %. Dans le cadre de ce discours, a-t-il déclaré, les KOL étaient tenus de publier plusieurs fois en soutien avant de débloquer ou de risquer d'être mis sur liste noire.
« Ceux-ci créent des approvisionnements cachés que le commerce de détail ne peut pas voir », a écrit ZachXBT. « À mesure que les prix ont augmenté, les remises OTC se sont élargies. »
Les flux d'échange de crypto mettent Bitget au centre de l'attention
L’allégation la plus concrète concernant la structure du marché concerne les flux importants d’échanges cryptographiques. ZachXBT a déclaré que les initiés avaient déposé 226 millions de LAB, qu'il a décrit comme un pourcentage important du flottant, aux adresses de dépôt Bitget en mars et avril. ZachXBT avait identifié des portefeuilles liés à LAB transférant 226 millions de jetons vers Bitget, soulevant des problèmes de délit d'initié.
Selon ZachXBT, ces dépôts sont restés inactifs jusqu'à ce qu'environ 100 millions de LAB soient retirés ces derniers jours. Il a déclaré que du 11 au 12 mai, près de 100 millions de LAB, d'une valeur d'environ 482 millions de dollars, avaient été retirés de Bitget vers dix adresses. Il a également fait valoir qu'un teneur de marché inconnu opérant via les bourses cryptographiques chinoises semblait utiliser un manuel similaire à RIVER, RAVE, SIREN, MYX et SKYAI.
« Il semble que tout le monde ait des informations privées, sauf le commerce de détail. L'équipe connaît les déverrouillages, MM connaît le positionnement, les acheteurs OTC connaissent leurs falaises. Le commerce de détail ne voit que le prix LAB. »
ZachXBT a appelé Bitget, Binance et Gate à geler les prétendus bénéfices d'initiés et à les redistribuer aux utilisateurs, ou à les radier plus tôt sans attendre la pression du public. Il a également mis en garde les traders contre l'interprétation du fil comme un signal de vente à découvert : « Ceci n'est PAS une recommandation de vente à découvert. Avec autant de contrôle de l'offre, les ventes à découvert donnent potentiellement aux initiés plus de carburant pour manipuler les prix à la hausse. »
Au moment de mettre sous presse, la capitalisation totale du marché de la cryptographie s'élevait à 2,6 billions de dollars.
Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com
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