Il s’agit d’un éditorial d’opinion de Phil Harvey, PDG du cabinet de conseil en minage de crypto-monnaie Sabre56.
Lançant le premier cycle de nouvelles sans équivoque positif pour l’espace Bitcoin depuis l’effondrement de FTX, BlackRock a récemment décidé de déposer une demande de fonds négocié en bourse (ETF) bitcoin au comptant. En quelques jours, deux gestionnaires de fonds géants supplémentaires ont rejoint BlackRock alors qu’Invesco a réactivé sa demande pour un ETF BTC au comptant et que le spécialiste des ETF WisdomTree a soumis sa troisième demande pour un ETF BTC à la Securities And Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Au moment d’écrire ces lignes, personne ne peut dire si les véhicules proposés seront approuvés par la SEC, qui a récemment fait la une des journaux pour sa poursuite brutale des échanges les plus importants de la cryptographie dans Coinbase et Binance. Nous le saurons assez bientôt.
Ce qui est plus pertinent à ce stade est un examen de la tendance sous-jacente : l’argent institutionnel fait lentement son chemin dans l’économie du bitcoin. Dans le domaine du trading de bitcoins, les engagements des investisseurs de haut niveau à ce jour ont été fragiles et motivés par le cycle d’expansion et de récession typique des industries naissantes – et certainement un trait déterminant de l’économie du bitcoin jusqu’à présent.
Le spot BTC ETF potentiel de BlackRock pourrait être un véritable pont vers une adoption massive. Certaines voix ont déclaré qu’il offre les meilleures chances d’approbation à ce jour, non seulement en raison du prestige du candidat, mais aussi grâce à un projet d’accord de partage de surveillance qui semble être la clé aux yeux de la SEC. Mais quel que soit le sort de cette proposition en particulier, un examen de l’infrastructure Bitcoin en construction aujourd’hui fournit une image sans ambiguïté haussière du pari de l’argent institutionnel sur l’industrie.
Par exemple, l’un des fonds de capital-risque les plus actifs et les plus prospères au monde, Andreesen Horowitz (a16Z), a doublé ses efforts et annoncé son tout premier bureau international, qui sera ouvert à Londres, pour se concentrer en grande partie sur le développement de la crypto-économie.
Cependant, la recherche d’opportunités de croissance par les investisseurs institutionnels n’est nulle part aussi prononcée que dans l’infrastructure fondamentale de Bitcoin : l’exploitation minière. Les champions de l’industrie minière signent des accords et construisent à un rythme effréné, tandis que leur concurrence devient plus féroce et que le taux de hachage du réseau continue d’atteindre des sommets sans précédent.
Parier au-delà du Bitcoin
Étant moins brillant et excitant que l’homologue du commerce d’actifs qu’il sous-tend, les rapports sur les investissements dans l’espace minier peuvent être mis en sourdine. Cependant, d’après mon expérience, les grands investisseurs, les grands services publics et même les entités gouvernementales aux États-Unis et dans le monde évaluent intelligemment les opportunités et emploient des ressources financières considérables pour façonner le marché. Et c’est pour une bonne raison : les centres de données qui hébergent les mineurs de Bitcoin sont équipés pour faire une gamme de calculs hautes performances à l’avenir et la proposition de valeur de cela dans l’avènement de l’IA est claire comme le jour.
La décision de BlackRock n’est pas seulement un pari sur Bitcoin, mais sur le réseau informatique le plus sûr et le plus économe en énergie au monde comme moyen de produire un consensus et de certifier la vérité au 21e siècle, quelles que soient les intentions du gestionnaire d’actifs. En tant que tel, en s’abstenant de tout pronostic quant au résultat de la demande, il est juste de se demander ce qu’un hypothétique ETF bitcoin signifierait pour l’industrie minière.
Premièrement, cela signifierait que chaque gestionnaire de fonds institutionnel disposant d’un tel ETF serait une sorte de dépositaire. Ils devraient construire leur propre infrastructure de garde – un test intéressant des normes existantes de l’industrie et une «adoption» à part entière, qui s’accompagnera d’une croissance.
Deuxièmement, l’adoption massive en raison d’une accessibilité améliorée – en conjonction avec le prochain événement de réduction de moitié en 2024 – serait un indicateur fort d’un cycle de battage médiatique avec des prix déchaînés. Bien que ces courses haussières, causées par le battage médiatique et le FOMO, soient en grande partie de la fumée et des miroirs, elles canaliseront des fonds vers l’industrie et profiteront aux acteurs sérieux qui ont travaillé pendant les périodes difficiles pour récolter les fruits.
Enfin, et surtout, les investisseurs institutionnels auraient tout intérêt à maintenir, financer et mettre à niveau l’infrastructure blockchain existante qui vérifie les transactions Bitcoin et garantit la sécurité du réseau. Bien que cela se produise déjà, y compris par les services publics domestiques et les fournisseurs d’énergie qui bénéficient des capacités de délestage des mineurs, un ETF BTC spot augmenterait, avec une forte probabilité, les investissements du secteur et validerait les efforts de l’industrie jusqu’à présent.
Ceci est un article invité de Phil Harvey. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou de Bitcoin Magazine.