TLDR :
- Strategy Inc a acquis 41 002 bitcoins en janvier 2026, portant le total des avoirs à 713 502 BTC d'une valeur de 59,75 milliards de dollars.
- La société a levé 25,3 milliards de dollars en 2025, ce qui représente 8 % du total des émissions d'actions américaines pour l'exercice.
- La plateforme STRC Digital Credit a été portée à 3,4 milliards de dollars avec un taux de dividende variable de 11,25 % et une couverture de réserve de 2,25 milliards de dollars.
- Toutes les distributions d'actions privilégiées pour 2025 sont traitées comme un remboursement de capital à impôt différé, qui devrait se poursuivre pendant plus de 10 ans.
Strategy Inc a annoncé ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'année 2025 le 5 février 2026, révélant des avoirs en bitcoins de 713 502 BTC évalués à environ 59,75 milliards de dollars.
La société a déclaré une perte nette trimestrielle de 12,4 milliards de dollars, principalement due à 17,4 milliards de dollars de pertes non réalisées sur les actifs numériques selon la comptabilité à la juste valeur.
Strategy a levé 25,3 milliards de dollars tout au long de 2025 et a établi une réserve de 2,25 milliards de dollars pour la couverture des dividendes.
La stratégie d'acquisition de Bitcoin génère une augmentation de capital record
Strategy Inc. a maintenu sa position de plus grand détenteur de Bitcoin d'entreprise avec 713 502 BTC au 1er février 2026.
La société a acquis ces participations au coût moyen de 76 052 dollars par bitcoin, pour un total de 54,26 milliards de dollars. Rien qu'au cours du mois de janvier 2026, Strategy a acheté 41 002 bitcoins dans le cadre de l'expansion continue de sa trésorerie.
La société a atteint un rendement BTC de 22,8 % pour l’ensemble de l’année 2025, atteignant ainsi sa fourchette cible de 22,0 % à 26,0 %. Cette mesure représente la variation en pourcentage des avoirs en Bitcoin par rapport aux actions diluées en circulation. Strategy a également enregistré un gain de 101 873 bitcoins et un gain de 8,9 milliards de dollars en dollars BTC pour l’exercice.
Dans sa déclaration, le président et chef de la direction Phong Le a souligné le succès de l'entreprise sur les marchés des capitaux. « Nous avons levé 25,3 milliards de dollars de capitaux en 2025 pour faire progresser notre stratégie de trésorerie Bitcoin, ce qui fait de nous le plus grand émetteur d'actions parmi les sociétés publiques américaines pour la deuxième année consécutive. » dit Le.
Il a ajouté que la société avait augmenté ses avoirs à 713 502 bitcoins, dont 41 002 bitcoins acquis rien qu’en janvier 2026.
Le programme ATM d'actions ordinaires de la société a généré 4,4 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025 grâce à la vente de 24,8 millions d'actions. 3,4 milliards de dollars supplémentaires ont été levés début 2026 grâce à 20,2 millions d’actions.
Strategy maintient une capacité restante d'environ 8,1 milliards de dollars dans le cadre de ce programme au 1er février 2026.
Expansion de la plateforme de crédit numérique et cadre de dividendes
L'instrument d'actions privilégiées STRC de Strategy a été porté à 3,4 milliards de dollars en montant déclaré global au 1er février 2026.
Le taux de dividende variable s'élève actuellement à 11,25 % annuellement, ajusté mensuellement en fonction des conditions de marché. Depuis son introduction en bourse, STRC a versé 413 millions de dollars en distributions cumulées, ce qui représente un taux de dividende annuel mixte de 9,6 %.
Le directeur financier, Andrew Kang, a souligné la situation financière de l'entreprise et les évolutions réglementaires. « 2025 a marqué une année charnière pour l’adoption du Bitcoin par les entreprises, soutenue par la mise en œuvre d’une comptabilité à la juste valeur pour Bitcoin » Kang a déclaré.
Il a clairement souligné que les gains non réalisés sur Bitcoin ne sont pas imposés au titre du CAMT et a évoqué la relance de la notation de crédit S&P de l'entreprise.
La société a réalisé cinq introductions en bourse d’actions privilégiées en 2025, levant 5,5 milliards de dollars de produit brut. Ces instruments comprennent les actions STRF, STRK, STRD, STRC et STRE, chacune comportant des taux de dividendes fixes ou variables différents.
Le président exécutif Michael Saylor a décrit le positionnement stratégique de l'entreprise dans son discours. « La stratégie a construit une forteresse numérique ancrée par 713 502 bitcoins et notre transition vers le crédit numérique,« , a déclaré Saylor.
La stratégie a établi une réserve de 2,25 milliards de dollars américains pour soutenir les obligations en matière de dividendes et le paiement des intérêts sur la dette en cours. Kang a confirmé que cette réserve offre environ 2,5 ans de couverture pour les dividendes et les intérêts.
La réserve a été financée grâce au produit de la vente d'actions ordinaires et reflète l'engagement de la société à maintenir son profil de crédit.
La société a mis en œuvre un cadre d'ajustement des dividendes basé sur des règles pour les actions STRC, basé sur le prix moyen mensuel pondéré en fonction du volume.
Les transactions en dessous de 95 $ déclenchent des augmentations du taux de dividende de 50 points de base ou plus. Les prix entre 99 $ et 100,99 $ maintiennent les tarifs actuels.
Les transactions au-dessus de 101 $ entraînent des baisses de taux ou des offres de suivi potentielles pour maintenir la stabilité des prix à proximité du montant indiqué de 100 $.
À des fins fiscales, toutes les distributions de 2025 sur les instruments de capitaux propres privilégiés étaient considérées comme un remboursement de capital plutôt que comme des dividendes imposables.
Strategy s'attend à ce que ce traitement se poursuive pendant dix ans ou plus, en fonction de sa situation actuelle en matière de bénéfices et de bénéfices. Cette structure offre un revenu à impôt différé aux investisseurs détenant ces instruments.