Le prix du Bitcoin se négocie actuellement autour de 65 150 $, en baisse de -0,8 % au cours des dernières 24 heures. Le principal risque en dessous de ce niveau de prix ne concerne pas les taux macroéconomiques ou les flux d'ETF, mais plutôt le prochain rapport sur les résultats du deuxième trimestre de Strategy (MSTR) le 31 juillet.
En tant que plus grand détenteur de Bitcoin coté en bourse, la baisse des indicateurs de la société pourrait avoir un impact direct sur BTC. Au premier trimestre 2026, Strategy a enregistré une perte d’exploitation de 14,5 milliards de dollars, en grande partie due à la baisse des prix du Bitcoin, malgré une hausse des revenus logiciels qui ont atteint 124,3 millions de dollars.
(SOURCE : CoinGecko)
Les mesures d’accrétion se sont détériorées, le rendement du Bitcoin tombant à 5,8 % et la croissance du Bitcoin par action diminuant à 8 % d’une année sur l’autre. Le consensus du deuxième trimestre pour le London Stock Exchange Group (LSEG) prévoit un retour au bénéfice d'exploitation de 3,86 milliards de dollars.
Ceci est basé sur des estimations limitées d'analystes et pourrait conduire à une surprise à la baisse, en particulier compte tenu de la baisse du Bitcoin au deuxième trimestre à environ 59 100 $, contre environ 68 100 $ à la fin du premier trimestre.
Le prix du Bitcoin peut-il contenir 60 000 $ à mesure que le risque mNAV de la stratégie augmente ?
La stratégie détient plus de 51 000 000 000 000 $ BTC.
Mais l’entreprise elle-même n’est désormais évaluée qu’à 29,5 milliards de dollars.
Pendant des années, les investisseurs ont traité $MSTR comme un ETF Bitcoin à effet de levier.
Le modèle était simple :
Émettre plus d'actions → Acheter plus de Bitcoin → BTC augmente → Les investisseurs continuent de payer un…
– Ted (@TedPillows) 27 juin 2026
La zone de 60 000 $ à 61 000 $ est désormais la bande de support critique. Une cassure décisive à la baisse ouvre la voie vers le milieu des 50 000 $, où se situe le prochain groupe de demande important. La résistance se situe entre 66 000 $ et 68 000 $, les sommets antérieurs supérieurs à 70 000 $ représentant l'objectif supérieur du scénario.
Trois scénarios encadrent la fourchette à court terme :
Le cas du taureau : les données macro deviennent favorables, les flux spot Bitcoin ETF (exchange-traded fund) reprennent et BTC récupère le sommet de 60 000 $, la mNAV de la stratégie se stabilise au-dessus de 1,22x et le modèle d'accrétion se maintient.
Le cas de base : Le prix du Bitcoin oscille entre 60 000 et 65 000 dollars à mesure que l'intérêt ouvert se normalise et que les traders attendent les signaux de la Réserve fédérale, le mNAV se situant juste au-dessus de la parité.
Le cas de l'ours : 60 000 $ échoue, le mNAV retombe vers ou en dessous du creux de 0,99x qu'il a touché fin juin, et la perspective que Strategy soit obligée de vendre du BTC introduit une véritable pression de vente structurelle.
Ce dernier scénario est celui que la plupart des traders ont sous-évalué. Lorsque le mNAV se situe en dessous de 1,22x, le seuil de rentabilité déclaré par la direction une fois la dette et les actions privilégiées prises en compte, chaque émission d'actions détruit plutôt que crée de la valeur, et la pression d'achat que la stratégie a historiquement exercée sur Bitcoin s'évapore.
Le modèle qui a fait de MSTR un proxy BTC à effet de levier ne fonctionne qu'avec une prime. Sans cela, la stratégie devient un détenteur plutôt qu'un accumulateur, un changement subtil mais conséquent pour la structure du marché.
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Bitcoin Hyper cible l'infrastructure à la hausse pendant que Spot BTC cale
Les traders qui surveillent la fourchette de prix du Bitcoin alors que le soutien structurel de la stratégie s'estompe se tournent de plus en plus vers une exposition à un stade précoce sur l'ensemble de la pile Bitcoin, où le potentiel de hausse est asymétrique et où l'action des prix est découplée de la volatilité au comptant du BTC.
Bitcoin Hyper ($HYPER) se positionne sur cette couche d'infrastructure, en particulier en tant que première couche Bitcoin 2 avec intégration de machine virtuelle Solana (SVM), ciblant une finalité inférieure à la seconde et une exécution de contrats intelligents à faible coût tout en préservant le modèle de sécurité sous-jacent de Bitcoin.
Le projet répond aux principales contraintes de Bitcoin – débit lent, frais élevés et programmabilité limitée – grâce à un pont canonique décentralisé pour les transferts BTC et une exécution basée sur SVM qui, selon l'équipe, surpasse Solana lui-même en termes de latence de transaction.
La prévente a permis de récolter 32 977 147,17 $ au prix symbolique actuel de 0,0136835 $, avec des mises disponibles pour les participants.
Visitez le site Web de prévente Bitcoin Hyper ici.
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Daniel Frances est un rédacteur technique et un éducateur Web3 spécialisé en macroéconomie et en mécanique DeFi. Originaire de la cryptographie depuis 2017, Daniel met à profit son expérience en analyse en chaîne pour rédiger des rapports fondés sur des preuves et des guides approfondis. Il est titulaire des certifications du Blockchain Council et se consacre à fournir un « gain d'informations » qui permet de surmonter le battage médiatique du marché pour trouver une utilité réelle de la blockchain.
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