L’investisseur légendaire estime qu’une crise de la dette américaine pourrait survenir d’ici environ trois ans et a exhorté les investisseurs à se tourner vers le BTC et l’or plutôt que vers la dette publique.
Ray Dalio, autrefois l'un des critiques les plus éminents de la cryptographie, a présenté de nouveaux arguments en faveur de la possession d'or et de bitcoin, car il estime que les États-Unis approchent d'un point dangereux dans leur cycle d'endettement.
Le fondateur de Bridgewater Associates a souligné que les investisseurs devraient réduire leur exposition aux obligations, allouer 10 à 15 % de leurs avoirs à l'or et détenir « un peu de bitcoin » pour se protéger contre ce qui pourrait éventuellement devenir une véritable crise de la dette américaine.
Or et BTC sur obligations
Comme le rapporte CNBC, les arguments de l'investisseur milliardaire tournent autour de la détérioration rapide de la situation budgétaire des États-Unis, alors que le gouvernement fédéral devrait percevoir environ 5 500 milliards de dollars de recettes cette année, tandis que les dépenses devraient s'élever à environ 7 500 milliards de dollars. En d’autres termes, cela représente un déficit d’environ 2 000 milliards de dollars.
Dans le même temps, 10 000 milliards de dollars de dette publique doivent être refinancés, et les dépenses d’intérêts à elles seules approchent les 1 000 milliards de dollars. Sans un changement majeur de direction, Dalio a estimé qu’une crise de la dette américaine pourrait survenir dans « trois ans, plus ou moins deux ».
Sa solution est plutôt controversée pour certains, car il propose de réduire le déficit fédéral d’environ 6 % du PIB à 3 % grâce à une combinaison de réductions des dépenses, d’augmentation des recettes fiscales et de baisse des coûts d’emprunt.
Les investisseurs individuels ne devraient cependant pas se fier uniquement aux actions du gouvernement et devraient se préparer aux conséquences d’années de négligence. Sa recommandation est de diversifier les pays et les classes d’actifs financièrement solides, tout en réduisant leur exposition aux titres de créance tels que les obligations. Au lieu de cela, les investisseurs devraient se tourner vers l’or et le BTC, quoique dans une moindre mesure, a-t-il déclaré.
Le moment
Les commentaires arrivent au cours d’une semaine plutôt impressionnante pour les deux actifs, alors que le BTC est passé de 64 000 $ à près de 80 000 $, tandis que l’or a rebondi de 4 000 $ à 4 600 $ l’once. Ces mesures sont intervenues après que le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a annoncé son intention d'augmenter considérablement les rachats d'obligations d'État à long terme.
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L’annonce a poussé les rendements du Trésor à la baisse et a affaibli le dollar presque immédiatement. Le rallye du BTC ne s'est intensifié que le lendemain, produisant sa plus forte performance depuis plus de trois ans.
Pendant ce temps, la dette publique américaine a dépassé les 40 000 milliards de dollars cette semaine, tandis que les rendements du Trésor à long terme ont récemment atteint leurs plus hauts niveaux depuis des années.
Si les investisseurs deviennent de plus en plus réticents à financer d’énormes déficits publics, les rendements du Trésor pourraient devoir augmenter encore pour attirer les acheteurs. En revanche, les décideurs politiques pourraient éventuellement réagir par une intervention monétaire qui risquerait d’affaiblir davantage le dollar et d’alimenter l’inflation.
Ces deux résultats renforcent l’argument de Dalio en faveur d’actifs qui ne peuvent pas simplement être émis par les gouvernements.
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