Le bureau de négociation de crypto-monnaies QCP Capital, basé à Singapour, a averti que Bitcoin pourrait ne pas bénéficier de l'accord américano-iranien. Selon les analystes de QCP, Strategy disposait d'une couverture limitée en matière de distribution de dividendes. En tant que tel, il pourrait être contraint de vendre davantage de ses avoirs en BTC pour respecter cette obligation.
La stratégie a prolongé son délai jusqu'à environ 7,5 mois avant de manquer de liquidités pour le paiement des dividendes. À court terme, nous pensons que cet excédent pourrait continuer à empêcher Bitcoin de participer pleinement au macro-optimisme plus large.
Les dividendes sont liés à ses actions privilégiées, menées par Stretch [STRC]qui ont joué un rôle déterminant dans la levée de capitaux pour les achats de BTC.
STRC est conçu pour maintenir un prix de 100 $ par action. Cependant, au moment de mettre sous presse, il se négociait avec une remise massive de 89 $. Cela a encore souligné Détresse STRC et une demande atténuée.
Pour Peter Schiff, critique de longue date de Bitcoin et de stratégie, les investisseurs de l'action principale de Strategy, MSTR, seront ceux qui supporteront le fardeau de la dilution des actions.
STRC a clôturé à 89 $. Les investisseurs qui ont payé 100 $ le mois dernier sont en baisse de 11 %. Le rendement actuel pour les nouveaux acheteurs est de 12,92 %. Si Saylor augmente le rendement à 13 %, il devra vendre encore plus de MSTR à des rabais plus importants pour le financer. S'il n'augmente pas le rendement, le prix du STRC continuera de baisser.
La stratégie rejette les préoccupations liées à la couverture des dividendes
Au milieu d’un FUD intense, Strategy a récemment clarifié les choses, notant qu’elle disposait de 32 ans de couverture en dividendes. Ce faisant, il a cité la valeur actuelle de ses avoirs en BTC.
Cependant, les critiques n’ont pas tardé à souligner que l’actif chuterait davantage si Strategy commençait à liquider ses avoirs en BTC. En bref, la couverture va encore diminuer, à l’instar de la récente Vente de 32 BTC a fortement entraîné le prix du BTC à 60 000 $.
En fait, la réponse de Strategy a soulevé plus de questions que l'assurance du marché qu'elle recherchait. Par exemple – Un observateur du marché a déclaré que la déclaration confirme que l'entreprise est un « vendeur permanent ».
Il convient toutefois de souligner que la récente correction du BTC a été accélérée par la décision de la Fed. pause belliciste sur les taux d’intérêt. En fait, les acteurs sophistiqués, tels que suivis par les données d'Options, se sont activement protégés contre une baisse potentielle à 62 000 $ et 60 000 $.
Cela a été souligné par les volumes élevés d'options, en particulier les puts (paris baissiers) à ces prix d'exercice, alors que le deuxième trimestre touche à sa fin.
Dans l'ensemble, malgré l'excédent de la stratégie, le marché ne s'attendait pas à une forte baisse du BTC en dessous de 60 000 $. Cependant, le positionnement du marché pourrait changer si Strategy confirmait une nouvelle vente de BTC.
Résumé final
- QCP estime que Strategy pourrait être contraint de se débarrasser de davantage de BTC pour financer ses obligations en matière de dividendes.
- La tentative de la stratégie d'assurer le marché avec « 32 ans de couverture » a suscité davantage de craintes et de réactions négatives.