Payward prévoit d'intégrer les contrats à terme perpétuels réglementés aux États-Unis au carnet de commandes en chaîne d'Hyperliquid. Les marchés utiliseraient l'infrastructure d'Hyperliquid, mais l'accès, la compensation et l'administration resteraient confiés aux entités réglementées Bitnomial et NinjaTrader de Payward.
L'industrie commerciale de Londres revient à la maison !
La société mère de Kraken prévoit de commencer avec le cadre HIP-3 d'Hyperliquid, mais l'accès ne ressemblerait pas au modèle sans autorisation habituel du protocole : les clients américains auraient besoin de comptes à terme réglementés et de l'approbation des intermédiaires contrôlés par Payward.
Dans le cadre de la structure proposée, Hyperliquid fournirait le carnet de commandes blockchain et en chaîne. Bitnomial Exchange créerait, posséderait et administrerait les marchés en tant que déployeur HIP-3, tandis que Bitnomial Clearinghouse traiterait les règlements.
NinjaTrader Clearing ouvrirait et maintiendrait des comptes clients. Seuls les comptes intégrés par NinjaTrader et inclus dans les listes autorisées de NinjaTrader et Bitnomial peuvent échanger.
Infrastructure publique avec accès autorisé
HIP-3 permet normalement aux déployeurs tiers d'établir et d'exploiter des marchés perpétuels sur Hyperliquide.
Son cadre technique donne au déployeur la responsabilité des spécifications du contrat, des oracles de prix, des limites de levier et du règlement du marché. Les déployeurs peuvent également fixer des limites d’intérêt ouvert et interrompre les échanges.
La version proposée par Payward confierait ces contrôles aux sociétés réglementées. Bitnomial Exchange est un marché contractuel désigné par la Commodity Futures Trading Commission, tandis que Bitnomial Clearinghouse est enregistré en tant qu'organisme de compensation de produits dérivés.
NinjaTrader Clearing est un marchand à commission de contrats à terme enregistré auprès de la CFTC et membre de la NFA. Cet arrangement ne fait pas d’Hyperliquid lui-même une bourse américaine réglementée.
Les entités Payward assumeraient les obligations réglementaires, le protocole servant de couche d'exécution et d'enregistrement de la blockchain.
Payward a finalisé son acquisition de Bitnomial en mai, ajoutant les enregistrements en bourse, en chambre de compensation et en courtage à sa structure de produits dérivés aux États-Unis.
Le groupe a ensuite introduit des contrats à terme perpétuels réglementés pour les clients américains via Kraken Derivatives US. Ces produits existants sont répertoriés sur Bitnomial et accessibles via Kraken Pro.
L’offre actuelle comprend déjà des contrats perpétuels sur Bitcoin, Ether, Solana, XRP et d’autres actifs cryptographiques. Le déploiement Hyperliquide proposé modifie donc l'infrastructure de trading plutôt que d'introduire les premières perpétuelles américaines de Payward.
Le lancement nécessite encore une approbation
Payward a décrit Hyperliquid comme le premier protocole d'une stratégie multiprotocole planifiée. La société a déclaré qu'aucune bourse ou chambre de compensation américaine enregistrée n'avait auparavant déployé de marché sur Hyperliquide, bien que cela reste la propre affirmation de Payward.
Le projet est encore soumis à l'approbation réglementaire. Payward n'a pas divulgué quels actifs sous-jacents il offrirait, quand les négociations pourraient commencer ou si les marchés se connecteraient à la liquidité hyperliquide existante.
L’effet de levier contractuel, les garanties, les exigences de marge, les mécanismes de financement et les limites de position restent également non précisés. Tous les produits qui seront poursuivis seront répertoriés selon les règles de Bitnomial Exchange, plutôt que d'être proposés directement via l'interface sans restriction d'Hyperliquid.
Cet article a été rédigé par Tanya Chepkova sur www.financemagnates.com.
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