Points clés à retenir
- Payward, l'entité mère derrière Kraken, s'est associée au fournisseur de technologie financière GTN pour présenter sa plateforme de titres tokenisés xStocks à un public mondial.
- Le déploiement international commence par les actions basées à Hong Kong, suivies par les marchés du Royaume-Uni, de l'Europe continentale et de la Corée du Sud.
- Le rôle de GTN comprend la fourniture de services d'exécution, de solutions de conservation et de systèmes de tenue de registres couvrant plus de 90 marchés financiers dans le monde.
- La plateforme xStocks propose actuellement plus de 500 titres tokenisés, a traité un volume de transactions de 37 milliards de dollars et dessert près de 200 000 utilisateurs.
- Une entrée réussie sur le marché nécessitera l’obtention de l’autorisation réglementaire dans chaque juridiction.
Payward, la société qui exploite Kraken, a révélé le 22 juillet 2026 qu'elle avait établi un partenariat avec le spécialiste des infrastructures de technologies financières GTN pour proposer son offre de titres tokenisés xStocks aux utilisateurs de plusieurs pays.
Cette alliance stratégique éloigne xStocks de sa concentration initiale sur les titres cotés aux États-Unis et les fonds négociés en bourse. Selon Payward, l'objectif est de rationaliser l'accès aux actions mondiales pour les investisseurs opérant dans des régions géographiques et des heures de négociation variées.
La phase initiale introduira des titres des bourses de Hong Kong. Par la suite, les sociétés ont l'intention d'étendre leur couverture aux marchés du Royaume-Uni, des pays européens et de la Corée du Sud, avec des territoires supplémentaires sous réserve de l'obtention des autorisations réglementaires nécessaires.
La contribution de GTN consiste à apporter les bases techniques nécessaires à cette croissance internationale. Cela englobe des capacités d'exécution de transactions, de conservation d'actifs, de tenue de registres et d'opérations complètes de tenue de registres couvrant plus de 90 centres financiers mondiaux.
Payward conserve la responsabilité du processus de tokenisation. Chaque jeton xStock entretient une relation 1:1 avec un titre réel détenu sous garde.
Mark Greenberg, responsable mondial de Payward Services, a qualifié cette collaboration de réponse à un défi persistant au sein des marchés des capitaux.
« Nous avons toléré depuis trop longtemps des marchés de capitaux fragmentés, divisés par les frontières nationales, les monnaies et les calendriers de négociation », a expliqué Greenberg. « La plus grande catégorie d'actifs encore en attente de tokenisation est celle des actions internationales. »
Expansion de la plate-forme et adoption par les utilisateurs
La plateforme xStocks a connu une croissance substantielle, proposant désormais plus de 500 titres tokenisés comprenant des actions individuelles, des fonds négociés en bourse et des instruments liés à une introduction en bourse. Le service a facilité plus de 37 milliards de dollars d'activités commerciales globales et a attiré près de 200 000 détenteurs de jetons à travers le monde.
Payward a finalisé son acquisition de Backed Finance, le développeur original de xStocks, via une transaction annoncée en décembre 2025 et finalisée en janvier 2026.
Plus récemment, Kraken a introduit une fonctionnalité permettant aux participants qualifiés de mettre en gage certains jetons xStocks comme garantie pour les contrats à effet de levier et les contrats à terme. L'échange a également permis aux participants éligibles d'exprimer leur intérêt pour les allocations d'introduction en bourse aux États-Unis et de recevoir des actions symboliques à la suite d'événements de cotation publique.
Selon Payward, les jetons xStocks fonctionnent actuellement sur plus de 100 échanges de crypto-monnaie, portefeuilles numériques et protocoles financiers décentralisés.
Paysage du marché des titres tokenisés
Les données compilées par RWA.xyz indiquent qu'il existe actuellement environ 1,94 milliard de dollars de produits d'actions tokenisés sur le marché. Dans ce total, xStocks représente 515 millions de dollars, ce qui le positionne comme le deuxième fournisseur après Ondo, qui a tokenisé 887 millions de dollars de titres.
Les autres concurrents opérant dans ce secteur incluent Robinhood, Coinbase, Backpack et Superstate. Ces plateformes utilisent diverses approches, certaines émettant des jetons représentant des titres détenus par des dépositaires tiers, tandis que d'autres poursuivent l'émission ou l'enregistrement direct de titres sur la base de la blockchain.
Ankit Shah de GTN a noté que les institutions financières cherchent à pénétrer les marchés émergents sans entreprendre une reconstruction complète de l'infrastructure technologique pour chaque expansion. Il a souligné que les systèmes de GTN peuvent prendre en charge les opérations de Payward sur plus de 90 marchés cibles tout en fournissant les cadres de sous-comptabilité spécialisés dont ont besoin les produits tokenisés.
Avant que xStocks puisse être mis à la disposition de la clientèle institutionnelle de GTN, la société doit obtenir la licence appropriée dans chaque juridiction. Les deux organisations ont confirmé que la mise en œuvre avait commencé, Hong Kong étant désignée comme marché inaugural.
L’environnement réglementaire entourant les actions tokenisées continue d’évoluer. Des groupes industriels représentant les agents de transfert de titres américains ont demandé à la SEC d'établir des distinctions plus définitives entre les titres tokenisés émis directement par les entreprises et ceux créés par des prestataires de services tiers.