La plateforme de trading institutionnelle LMAX Group travaille avec Morgan Stanley et KBW, la branche banque d'investissement de Stifel, pour examiner une éventuelle vente ou cotation publique.
Résumé
- LMAX examine une vente, une fusion SPAC ou une cotation qui pourrait la valoriser à 5 milliards de dollars.
- Morgan Stanley et KBW conseillent LMAX, tandis que le Nasdaq est son lieu de cotation préféré.
- Le financement de 150 millions de dollars de Ripple et le lancement d'Omnia Exchange soutiennent la poussée de LMAX sur les marchés numériques institutionnels.
Des personnes proches des discussions privées ont déclaré à CoinDesk qu'une transaction pourrait valoriser la société basée à Londres jusqu'à 5 milliards de dollars. Les options comprennent une vente totale, une fusion de sociétés d'acquisition à vocation spécifique et des introductions en bourse aux États-Unis ou en Europe.
Une cotation au Nasdaq constitue actuellement la voie privilégiée, selon l’une des sources anonymes. Cependant, LMAX n'a pas lancé de processus public formel ni accepté de transaction. La société a déclaré qu’elle « refuse de commenter les spéculations ». Morgan Stanley a également refusé de commenter, tandis que Stifel n'avait pas répondu lors de la publication du rapport.
LMAX envisage plusieurs voies vers une valorisation à 5 milliards de dollars
LMAX exploite des plateformes et des infrastructures de négociation pour les changes et les actifs numériques. Ses clients comprennent des banques, des courtiers, des hedge funds et des gestionnaires d'actifs. Le groupe possède LMAX Exchange, LMAX Global et LMAX Digital. Elle gère des infrastructures correspondantes à Londres, New York, Tokyo et Singapour, permettant aux clients institutionnels d'accéder aux principaux centres financiers. La Financial Conduct Authority du Royaume-Uni autorise LMAX Limited pour des activités financières spécifiées.
L'examen rapporté ne signifie pas que LMAX finalisera une vente ou une introduction en bourse. Une source a déclaré que la société ne ressentait aucune pression pour être cotée alors que les marchés de la cryptographie restaient faibles. Ses opérations de change bien établies lui confèrent une base de revenus plus large que celle des entreprises qui dépendent uniquement du commerce d'actifs numériques. Cette combinaison pourrait permettre à la direction et aux actionnaires d'attendre de meilleures conditions de marché. Cela donne également aux acheteurs potentiels une exposition aux marchés des changes établis et aux services de cryptographie institutionnels.
Le financement Ripple soutient l'expansion multi-actifs de LMAX
LMAX a étendu son activité d'actifs numériques en janvier grâce à un partenariat pluriannuel avec Ripple. Ripple a accepté de fournir 150 millions de dollars de financement, tandis que LMAX a accepté d'intégrer le stablecoin RLUSD dans son infrastructure institutionnelle. Les sociétés ont déclaré que les clients pouvaient utiliser le RLUSD pour le règlement, la garantie et la marge sur les cryptomonnaies au comptant, les contrats à terme perpétuels et les contrats sur différence.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, l'accord faisait partie d'un flux plus large de capitaux vers la finance centralisée et l'infrastructure du marché institutionnel. LMAX a déclaré que RLUSD se connecterait également à LMAX Custody et à son service Kiosk. Cet arrangement offre aux institutions un autre moyen de déplacer des valeurs libellées en dollars entre des positions de change et des actifs numériques en dehors des heures d'ouverture des banques.
Omnia et Kiosk élargissent la plateforme au-delà de la cryptographie spot
En février, LMAX a présenté Omnia Exchange, une plate-forme 24h/24 et 7j/7 conçue pour permettre aux institutions de convertir des actifs traditionnels et tokenisés via une seule API. La société a déclaré qu'Omnia prendrait en charge les changes, les crypto-monnaies, les matières premières et les titres tokenisés. Le lancement a permis à LMAX de dépasser son objectif initial de se concentrer sur des sites distincts de change et de cryptographie au comptant.
LMAX a ajouté Kiosk en mai pour combiner la conservation, la gestion des garanties et l'accès au trading. Les institutions peuvent déposer des actifs numériques dans LMAX Custody et les utiliser sur les devises au comptant, les métaux précieux, les crypto-monnaies, les contrats à terme perpétuels et d'autres produits. En juillet, LMAX et Standard Chartered ont également réalisé leurs premières transactions de courtage d'actifs numériques pour Bitcoin et Ether avec un règlement T+1.
Les sociétés de cryptographie poursuivent leurs transactions malgré des conditions d'introduction en bourse plus faibles
L’examen rapporté intervient alors que les sociétés de cryptographie cherchent à se développer via des acquisitions et des cotations publiques. La société mère de Kraken, Payward, a finalisé son achat de la plateforme américaine de produits dérivés Bitnomial en mai. Bullish a également accepté d'acheter l'agent de transfert Equiiniti pour 4,2 milliards de dollars, ajoutant ainsi une infrastructure de tenue des registres des actionnaires et de tokenisation à ses activités d'échange.
Les conditions du marché public restent inégales. Comme l'a rapporté crypto.news, le fabricant de portefeuilles matériels Ledger a suspendu ses projets d'introduction en bourse en raison de la faible demande des investisseurs et des conditions de marché difficiles. Blockchain.com, en revanche, a déposé confidentiellement une demande de cotation aux États-Unis. Les activités de change de LMAX et les récents partenariats institutionnels peuvent le distinguer des candidats uniquement cryptographiques, mais toute valorisation dépendra de la demande du marché, des résultats financiers et de la structure finale.
LMAX a divulgué pour la dernière fois une évaluation privée majeure en juillet 2021. JC Flowers a accepté d'acheter une participation de 30 % pour 300 millions de dollars, valorisant le groupe à 1 milliard de dollars. Cette transaction impliquait une vente secondaire par les salariés, tandis que le PDG David Mercer et l'équipe de direction conservaient des participations substantielles.
Une valorisation pouvant atteindre 5 milliards de dollars représenterait une multiplication par cinq par rapport à la transaction de 2021. Aucun communiqué de conseiller ou d'entreprise n'a confirmé ce chiffre comme étant un prix convenu. L'examen stratégique n'en est qu'à ses débuts et LMAX peut choisir de rester privé si les offres disponibles ou les conditions d'inscription ne répondent pas à ses exigences. LMAX n'a pas précisé de calendrier pour terminer le processus d'examen.