Points clés à retenir
- Polymarket estime qu’il y a 39 % de chances que la Clarity Act devienne loi d’ici le 31 décembre 2026.
- Les parieurs de Kalshi établissent une probabilité de 67,8 % que le Sénat vote sur le projet de loi avant le 8 août.
- Un marché Kalshi de 3,1 millions de dollars place les chances de la loi sur la structure du marché de la cryptographie à 61 % avant avril 2027.
Sur Polymarket, le marché se demandant si le Clarity Act (HR 3633) serait promulgué avant le 31 décembre 2026, a levé près de 1,94 million de dollars en volume.
Les chances actuelles sont de 39 % pour « oui » et de 62 % pour « non ». Ce chiffre du « oui » a chuté d’environ 26 % par rapport aux sommets récents.
Les chances de voter au Sénat sont élevées pour Kalshi
Un marché de Kalshi distinct répondra à une question plus précise : le Sénat tiendra-t-il un vote enregistré sur la loi sur la clarté avant les vacances d'août. Les commerçants y sont beaucoup plus confiants. Les contrats OUI se négocient à 68 cents, ce qui porte la cote implicite à 67,8 %.
Ce marché a ouvert le 10 juillet et se clôture le 8 août, ou plus tôt si un vote de qualification a lieu en premier. Seuls les votes enregistrés comptent. Ce n’est pas le cas des votes vocaux et des décisions de procédure.
Un troisième marché suit la situation dans son ensemble
Un troisième marché de Kalshi, avec 3,1 millions de dollars en volumepose une question plus large : est-ce que crypto la législation sur la structure du marché deviendra-t-elle une loi fédérale, et quand. Ce marché dépasse les probabilités par date cible. Les traders évaluent 61 % de chances que la loi soit adoptée avant le 1er avril 2027, 53 % avant le 1er juillet 2027 et 57 % avant le 1er octobre 2027.
Ce marché a des règles de résolution plus strictes que le contrat Polymarket. Un projet de loi éligible doit établir un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques, diviser clairement les pouvoirs entre la SEC et la CFTC et définir quand un actif compte comme un titre par rapport à une marchandise. Les factures uniquement stables comme la GENIUS Act ne comptent pas. Il en va de même pour les projets de loi spécifiques aux CBDC ou les lois adoptées par une seule chambre.
Où en est réellement le projet de loi
La loi sur la clarté a été adoptée par la Chambre en juillet 2025 avec un soutien bipartisan. La commission sénatoriale des banques en a fait rapport le 1er juin 2026, avec des amendements, l'inscrivant au calendrier législatif. Le sénateur Tim Scott a dirigé cette action du comité. Le sous-comité des actifs numériques de la Chambre a tenu une audience sur le terrain à New York le 17 juillet 2026, marquant le premier anniversaire de l'adoption de la loi par la Chambre.
Les partisans soulignent le soutien de l’administration Trump et des législateurs, dont la sénatrice Cynthia Lummis. Ils soutiennent que le projet de loi remplace des années de mesures coercitives de la SEC par des règles claires pour les bourses, les dépositaires et les développeurs.
Les critiques, y compris certains démocrates bancaires du Sénat comme Elizabeth Warren, préviennent que les exclusions DeFi dans le projet de loi pourraient affaiblir l'application de la lutte contre le blanchiment d'argent. Ils citent des groupes comme le groupe nord-coréen Lazarus comme une raison pour maintenir une surveillance stricte sur les plateformes décentralisées. Parallèlement, les investissements cryptographiques du président Trump ont suscité un examen plus minutieux.
Ce que disent les probabilités aux traders
L'écart entre les deux marchés de Kalshi est une histoire pour les traders qui surveillent la situation de près. Les parieurs s’attendent à ce que le Sénat agisse, et bientôt. Ils sont beaucoup moins convaincus que ces mesures se traduiront par une loi signée d'ici la fin de l'année. Un vote du Sénat est une étape procédurale. Il ne garantit pas l'adoption du projet de loi, et il ne garantit pas non plus que la version adoptée correspond à ce que la Chambre a déjà approuvé.
La baisse des chances de « oui » de Polymarket reflète le même scepticisme. Le Congrès a l’habitude de laisser la législation sur la cryptographie stagner même après l’approbation du comité. FIT21, le prédécesseur du Clarity Act, a été adopté par la Chambre en 2024 et n'a jamais atteint un vote au Sénat.
Pour les traders qui se positionnent autour du risque de politique cryptographique, l’écart entre un pari procédural à court terme et un pari de promulgation sur une année complète offre une indication de l’endroit où se situe réellement la confiance. Les parieurs de Kalshi font confiance au Sénat pour se présenter au vote. Ils font beaucoup moins confiance au Congrès pour terminer le travail avant la fin de l’année.
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