Le dernier rapport sur l’IPC américain a bouleversé le marché. Après que l'IPC de juin ait été inférieur aux attentes, les chances d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en juillet sont tombées de 46 % à moins de 17 %. Toutefois, les marchés s’attendent toujours à ce que la Fed relève ses taux à deux reprises avant la fin de 2026.
Cela a poussé le prix du Bitcoin à environ 65 259 $, tandis qu'Ethereum a dépassé 1 920 $.
Une inflation plus faible modifie les attentes de la Fed
L'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis pour juin a augmenté de 3,5 % sur un an, en dessous de l'estimation du marché de 3,8 %. L'IPC de base, qui exclut les prix des produits alimentaires et de l'énergie, a également ralenti à 2,6 %, dépassant les attentes de 2,8 %.
L’inflation plus faible que prévu a rapidement modifié le sentiment du marché. Avant la publication du rapport, de nombreux traders pensaient que la Réserve fédérale pourrait augmenter ses taux d'intérêt lors de sa réunion de juillet.
En fait, l'outil CME FedWatch a montré que les chances d'une hausse des taux de 25 points de base avaient grimpé à environ 46,5 % avant la publication des données de l'IPC.
Cependant, après la publication de l’IPC, ces probabilités sont tombées en dessous de 17 %, ce qui montre que les investisseurs voient désormais une probabilité beaucoup plus faible d’une hausse immédiate des taux.
Deux hausses de taux plus tard cette année
Même si les chances d’une hausse des taux en juillet ont diminué, les investisseurs ne s’attendent toujours pas à ce que la Réserve fédérale réduise ses taux d’intérêt dans un avenir proche.
Selon l'outil CME FedWatch, les marchés anticipent pleinement une absence de baisse des taux en juillet, tandis que les probabilités d'une baisse des taux en septembre sont tombées à 49,9 %, contre près de 76 % avant la publication du rapport sur l'IPC.
Dans le même temps, les traders s’attendent toujours à ce que la Fed relève ses taux d’ici la fin de l’année. Les données actuelles montrent une probabilité de 59 % pour une hausse des taux en octobre, suivie d'une probabilité de 73,4 % en décembre.
Cela suggère que les investisseurs pensent que la Fed continuera à lutter contre l’inflation si les pressions sur les prix recommencent à augmenter.
Les responsables de la Fed et la Maison Blanche offrent des points de vue différents
Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a récemment averti qu'une nouvelle hausse des taux restait possible si l'inflation recommençait à augmenter.
Pendant ce temps, Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national, a adopté le point de vue opposé après le rapport de l'IPC.
Il a affirmé qu’il n’y avait « aucune excuse » pour augmenter les taux d’intérêt après que l’inflation soit devenue inférieure aux attentes et a attribué le crédit aux politiques économiques récentes pour avoir atténué les pressions sur les prix.
« Personnellement, je pense que la Fed manque de raisons de continuer à freiner les marchés. »
Pendant ce temps, une inflation plus faible soutient généralement le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies, car elle réduit la pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle resserre sa politique monétaire.
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