Les prêts cryptographiques sont en cours de réinitialisation, car les emprunteurs réduisent leur exposition à l’effondrement des marchés. Selon un rapport de Galaxy Research, cette tendance s’est manifestée au deuxième trimestre, toutes les catégories de prêts ayant été réduites collectivement pour la première fois depuis 2022.
Le total des prêts garantis par des crypto-monnaies a chuté de 16,78 %, perdant 11,33 milliards de dollars pour atteindre 56,16 milliards de dollars. Notamment, le total actuel représente une baisse de 40,13 % par rapport à son sommet de 78,69 milliards de dollars, ce qui indique que l'intérêt pour les emprunts a considérablement diminué.
DeFi montre cette transition encore plus clairement. L'encours des prêts s'est établi à 21,94 milliards de dollars en juillet, après avoir chuté par rapport à 47,13 milliards de dollars en avril. Pourtant, cette tendance diffère grandement de 2025, lorsque les prêts DeFi ont diminué de plus de 80 %.
Par conséquent, les emprunts continuent de diminuer par étapes, même dans un contexte de tensions sur le marché et d’exploitation de 200 millions de dollars de rsETH. Par conséquent, le secteur se désendette grâce à une demande de crédit réduite plutôt qu’à une liquidation généralisée, laissant un marché du crédit plus petit mais plus ordonné.
Le volume Stablecoin révèle une activité de prêt
Cette contraction des prêts devient plus significative si l’on examine la façon dont les pièces stables se déplacent réellement sur les marchés de la cryptographie.
Avec moins de prêts en cours, les pièces stables ont été utilisées pour environ 41 700 milliards de dollars de transferts ajustés sur leurs bourses respectives pour 2026, menés par USD Coin. [USDC].
Toutefois, une grande partie de ce mouvement provient encore d’opérations de prêt et de liquidité plutôt que de paiements. Les prêts flash représentent environ 65 % de tout le volume USDC négocié sur Ethereum. [ETH] blockchain.
Par conséquent, le trading de stablecoins est fortement lié aux transactions d’emprunt automatique.
Bien que Base présente des utilisations financières similaires, 68,91 % proviennent du rééquilibrage des liquidités DEX, tandis que 23,11 % proviennent de prêts flash.
En fait, il convient de noter que la baisse des soldes de prêts ne signifie pas que l’infrastructure de prêt devient inactive. Au lieu de cela, les pièces stables continuent de circuler massivement via des stratégies d’emprunt et de liquidité à court terme, voire sous forme de contrats à effet de levier à plus long terme.
La demande de prêts DeFi rebondit
La grande question est de savoir si l’ampleur de l’activité de prêt se traduit par une augmentation du crédit pour les emprunteurs. Les prêts DeFi actifs s'élèvent à 23,6 milliards de dollars, ce qui montre que la demande reste importante malgré la contraction plus large des prêts.
Cependant, près de la moitié siège sur Aave [AAVE]où 11,2 milliards de dollars représentent 47,7 % de l’encours des prêts. Cette concentration signifie que la reprise des prêts globaux pourrait encore dépendre en grande partie de l’activité au sein d’un seul protocole.
Il est encourageant de constater que, selon les données de Token Terminal, les prêts mensuels moyens via l'AAVE ont augmenté pour atteindre 10,3 milliards de dollars pour la première fois depuis qu'ils ont commencé à diminuer. Mais cette amélioration ne suffit pas à confirmer une participation plus large.
Cela étant dit, si le nombre d’emprunteurs augmente parallèlement à l’encours du crédit, la demande de prêts s’élargit. Cependant, avec 47,7% des prêts actifs concentrés sur Aave, la reprise reste concentrée plutôt que équitablement répartie.
Résumé final
- Les prêts cryptographiques se désendettent, tandis que l'activité de l'USDC montre que la liquidité reste active.
- Aave [AAVE] est en tête des prêts DeFi, mais la croissance plus large des emprunteurs reste la clé.