Les grandes banques américaines reconsidèrent les Stablecoins, JPMorgan réfléchit à leur émission : pourquoi maintenant ?

• JPMorgan envisagerait un stablecoin aux côtés de son jeton de dépôt JPM Coin.
• Bank of America, Wells Fargo et Santander proposent une entreprise commune mondiale de stablecoin.
• Les grandes banques reconsidèrent les pièces stables à mesure que les entreprises non bancaires se développent sur le marché.

Les grandes banques américaines reconsidèrent leur approche des pièces stables à mesure que les sociétés de paiement, de technologie et de gestion d'actifs se développent sur le marché.

JPMorgan pèse un Stablecoin alors que les grandes banques font leur démarche

JPMorgan Chase envisage d'émettre son propre stablecoin, selon un Le journal Wall Street rapport publié le 26 août. La banque a déclaré qu'elle n'envisageait pas actuellement d'en lancer un, mais un porte-parole a indiqué qu'elle examinerait ses options à la lumière de la demande des clients et de l'évolution de l'environnement réglementaire.

JPMorgan exploite déjà JPM Coin, un produit de dépôt tokenisé construit sur son infrastructure blockchain Kinexys.

Par ailleurs, plus d'une douzaine d'institutions financières, dont Bank of America, Wells Fargo et Santander, auraient lancé une coentreprise de stablecoin destinée aux entreprises clientes. Le projet devrait être lancé avec un jeton libellé en dollars avant de s'étendre à l'euro et aux autres monnaies du G7, selon des sources citées par le Journal.

Ces développements marquent un changement par rapport à la position historiquement adoptée par les banques à l’égard des pièces stables. Les banques ont généralement privilégié les dépôts symboliques, qui restent liés à des comptes bancaires assurés, plutôt que des pièces stables.

Pourquoi les banques américaines reconsidèrent-elles maintenant les Stablecoins ?

Les banques ont toujours privilégié les dépôts symboliques, qui restent liés à des comptes bancaires assurés, plutôt que les pièces stables. Cette position a changé à mesure que des sociétés non bancaires, notamment Visa, BlackRock, Google et DoorDash, se lancent dans un marché stable longtemps dominé par Tether et Circle.

L’impact potentiel sur les banques est également devenu plus clair ces derniers mois.

S&P Global Ratings a averti en juin qu’une croissance significative de l’utilisation des pièces stables pourrait avoir des implications significatives pour les banques américaines. Il a déclaré que la menace directe sur les dépôts bancaires américains restait limitée car les pièces stables étaient principalement utilisées en dehors des États-Unis et comme actifs de règlement, mais a noté que le risque augmenterait si les pièces stables devenaient largement utilisées pour les paiements aux États-Unis.

En juillet, environ les deux tiers des dirigeants de banques américaines interrogés par S&P Global Market Intelligence ont déclaré que leurs banques pourraient perdre leurs dépôts au profit des pièces stables si les consommateurs étaient autorisés à gagner des récompenses sur celles-ci.

Les recherches d'Oliver Wyman sur les scénarios de Citi jusqu'en 2030 ont également révélé que la croissance du stablecoin pourrait augmenter les coûts de financement des banques et réduire les revenus des paiements transfrontaliers, tout en créant de nouvelles opportunités de revenus provenant des rachats de stablecoins et d'autres services.

Cette tension est désormais visible dans les actions des banques. Les Stablecoins pourraient concurrencer certaines parties des activités bancaires existantes, tout en créant un nouveau marché auquel les banques pourraient participer.

Le changement apparaît également au niveau des infrastructures.

Le 26 août, Dailycoin a rendu compte de la BankChain Alliance, formée par 39 associations bancaires d'État américaines. L'initiative vise à construire une infrastructure bancaire pour les dépôts tokenisés, les pièces stables et les paiements programmables, avec un lancement prévu en 2027. Les associations participantes représentent des centaines d'institutions financières et sélectionnent actuellement un partenaire technologique.

Cette décision fait suite à d'autres projets de blockchain menés par des banques, notamment une initiative monétaire en chaîne impliquant JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, BNY et Wells Fargo.

Ce que le changement de stablecoin pourrait signifier pour les banques

JPMorgan Global Research prévoit que le marché du stablecoin pourrait atteindre 500 à 750 milliards de dollars dans les années à venir. Les chercheurs de JPMorgan ont également décrit les pièces stables comme un mécanisme de règlement potentiel pour les actifs tokenisés.

Cela peut expliquer pourquoi les banques qui préféraient auparavant les dépôts symboliques envisagent désormais les pièces stables : le marché se développe, des entreprises non bancaires y entrent, les dirigeants sont de plus en plus préoccupés par les pertes potentielles sur les dépôts et les banques examinent les pièces stables comme faisant partie de l'infrastructure des actifs symboliques.

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