Abritant la plus grande économie du monde, la Silicon Valley, et une vaste réserve de talents et d’investissements, les États-Unis exercent un certain attrait sur les startups cryptographiques en herbe. Mais le blocage de l’adoption locale, un climat réglementaire incertain et un régime fiscal de plus en plus strict menacent de rendre le pays moins attractif.
Récemment, des dirigeants du secteur des cryptomonnaies se sont prononcés sur le sujet, arguant que les États-Unis risquaient de prendre du retard sur d’autres pays et que les fondateurs devraient sérieusement envisager des destinations alternatives.
Points forts du secteur américain de la cryptographie
Les États-Unis dominent les marchés mondiaux depuis plus de cent ans maintenant. Et depuis le milieu du XXe siècle, l’innovation de haute technologie centrée autour de la Silicon Valley et d’autres centres d’affaires technologiques constitue la pierre angulaire de la croissance économique du pays.
Sans surprise, depuis l’arrivée des technologies blockchain au XXIe siècle, de nombreux fondateurs ont afflué aux États-Unis à la recherche de talents et d’investissements en capital-risque.
Au cours des années qui ont suivi sa création, l’espace crypto américain a explosé.
Aujourd’hui, la plus grande société américaine de cryptographie, Coinbase, a une capitalisation boursière de plus de 9 milliards de dollars. Et au deuxième trimestre 2023, la société a déclaré un chiffre d’affaires de 708 millions de dollars.
Mais malgré la forte croissance du secteur au cours de la dernière décennie, certains membres du monde des affaires ont identifié des défis croissants pour les startups de cryptographie aux États-Unis.
L’adoption de la crypto aux États-Unis est dépassée par d’autres pays
À bien des égards, les États-Unis ont été les premiers à utiliser les crypto-monnaies auprès des entreprises et des consommateurs.
Mais ces dernières années, le taux d’adoption s’est arrêté. En 2022, les États-Unis se classaient au cinquième rang de l’indice mondial d’adoption de la cryptographie de Chanalysis, derrière le Vietnam, les Philippines, l’Ukraine et l’Inde. Et même si les fervents défenseurs américains de la cryptographie sont toujours aussi passionnés, les résidents américains qui possèdent de la cryptomonnaie restent minoritaires.
Bien entendu, il est difficile d’identifier exactement quelle proportion du pays détient des cryptomonnaies. Les résultats des enquêtes ont tendance à varier considérablement. Mais en général, ils déclarent rarement que plus d’un quart de la population en est propriétaire.
Par exemple, Morning Consult est l’un des moniteurs les plus cohérents de l’adoption des crypto-monnaies aux États-Unis, où il interroge chaque mois 4 400 personnes sur leur attitude à l’égard des crypto-monnaies. Pourtant, ses enquêtes n’ont jamais trouvé de taux de possession de cryptomonnaies supérieurs à 16 %.
Une récente enquête multi-pays réalisée par HedgewithCrypto est arrivée à la même conclusion. Le rapport révèle que la propriété des cryptomonnaies aux États-Unis s’élève à 16 %. Mais il a été battu à la première place par l’Australie, où 18 % des personnes interrogées ont déclaré posséder une crypto-monnaie.
La diminution de la croissance des taux d’adoption pourrait suggérer que la plupart des Américains restent méfiants à l’égard des investissements en cryptographie et peu convaincus par le potentiel de paiement de la technologie.
En fait, les enquêtes de Morning Consult ont montré qu’aux États-Unis, davantage de personnes pensent que les crypto-monnaies sont nocives pour la société que de personnes pensent qu’elles sont bénéfiques.
Les défis réglementaires entraînent un exode des startups américaines de cryptographie
Au-delà du ralentissement de l’adoption, une situation réglementaire difficile menace également de faire dérailler le secteur américain de la cryptographie. Et plusieurs bourses cryptographiques majeures ont déjà abandonné le marché américain.
Face à une bataille judiciaire avec la Securities and Exchange Commission (SEC), Bittrex a mis fin à ses opérations aux États-Unis en avril.
C’est une histoire similaire pour Revolut. Plus tôt ce mois-ci, la startup FinTech a imputé « un environnement réglementaire en évolution » lorsqu’elle a retiré son service américain de trading de crypto.
Dans le dernier développement, l’Internal Revenue Service (IRS) a proposé de nouvelles réglementations cryptographiques destinées à réduire l’évasion fiscale.
Les propositions visent à permettre aux contribuables de déclarer plus facilement les revenus de la cryptographie. Toutefois, elles alourdiraient également le fardeau de conformité qui pèse sur de nombreuses entreprises.
Les chefs d’entreprise s’interrogent sur l’avenir du secteur américain de la cryptographie
Au milieu de la répression de la SEC et du ralentissement de la croissance dans le secteur, les chefs d’entreprise ont suggéré aux startups de tourner leur attention ailleurs.
Dans un déclaration le 25 août, Antonio Juliano, fondateur de la bourse dYdX, a déclaré que :
« Les constructeurs de cryptomonnaies devraient simplement renoncer à servir les clients américains pour le moment et essayer de revenir dans 5 à 10 ans. »
Selon Juliano, les défis liés à l’exploitation aux États-Unis ne valent pas les récompenses. Surtout quand il y a beaucoup d’appétit pour les services de cryptographie ailleurs. Et il parle d’expérience. Après tout, dYdX a son siège à San Francisco mais ne peut légalement pas proposer ses services aux États-Unis.
En fin de compte, Juliano reste toutefois optimiste quant à l’avenir du marché américain de la cryptographie :
« La crypto est alignée sur les valeurs américaines. Quoi de plus américain et capitaliste qu’un système financier du peuple, par le peuple et pour le peuple ? C’est littéralement ce que nous construisons ici. L’Amérique finira par s’en rendre compte.
Pour d’autres, l’avenir est moins sûr. Ryan Selkis, PDG de Messari, déclaré son opinion sans détour dans un tweet récent. Comme il l’a dit : « Il n’y a pas d’avenir pour la cryptographie aux États-Unis si Biden est réélu. »
Bien sûr, il est important de souligner que peu de PDG sont aussi ouvertement partisans ou grandiloquents que Selkis.
Brian Armstrong de Coinbase aurait rencontré des démocrates de la Chambre pour discuter de la politique américaine en matière de cryptographie. Pendant ce temps, des groupes industriels tels que la Blockchain Association ont exercé des pressions sur les politiciens de tout le spectre politique afin de promouvoir une réglementation plus claire et une politique de cryptographie plus libérale.
Pourtant, la crainte que les États-Unis risquent de perdre leur avantage dans un domaine où ils disposent de tous les ingrédients pour réussir reste élevée. Et les entrepreneurs en cryptographie sont confrontés à un avenir incertain s’ils choisissent de s’installer dans le pays.
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