Les dépôts Aave V4 ont atteint un montant record de 806 millions de dollars après avoir grimpé de 30 % sur sept jours, tandis que les prêts actifs ont augmenté à 206 millions de dollars.
Résumé
- Les dépôts Aave V4 ont dépassé les 800 millions de dollars dans les six jours suivant le franchissement des 600 millions de dollars.
- Ethereum Core est en tête des six marchés cotés avec 378 millions de dollars de dépôts.
- Les prêts EtherFi actifs ont atteint 62 millions de dollars alors que le taux d'utilisation du marché a grimpé à 92 %.
- Aave V3 reste beaucoup plus grande, détenant environ 31 milliards de dollars de dépôts.
Les dépôts Aave V4 accélèrent au-delà de 800 millions de dollars
Le tableau de bord en chaîne d'Aave montre que les dépôts V4 ont atteint 806 millions de dollars le 27 août, prolongeant une augmentation rapide qui a commencé plus tôt ce mois-ci. Les dépôts ont dépassé les 500 millions de dollars le 19 août et ont dépassé les 600 millions de dollars deux jours plus tard, avant d'ajouter plus de 200 millions de dollars au cours des six jours suivants.
Au total, les dépôts V4 sur Ethereum ont dépassé 500 millions de dollars le 25 août. Le tableau de bord divise le capital entre plusieurs marchés avec des règles de garantie, des limites d'emprunt et des paramètres de risque distincts au lieu de placer chaque actif dans un pool de prêt commun.
Ethereum Core est le plus grand marché, détenant 378 millions de dollars, soit environ 47 % de tous les dépôts V4. EtherFi Cash on Optimism suit avec 257 millions de dollars, ce qui donne aux deux marchés un total de 635 millions de dollars et près de 79 % des dépôts de la version, sur la base des chiffres du tableau de bord.
Parmi les marchés restants, Ethereum Global Dollar détient 75 millions de dollars et Ethereum Prime 63 millions de dollars. Avalanche Core a attiré 18 millions de dollars, tandis qu'Ethereum Plus détient 15 millions de dollars supplémentaires. Ensemble, les six marchés cotés représentent la totalité des 806 millions de dollars indiqués sur le tableau de bord.
Les derniers chiffres placent V4 bien au-dessus du niveau de 400 millions de dollars annoncé à la mi-août. Les dépôts s'élevaient à près de 350 millions de dollars au début du mois, ce qui signifie que la valeur fournie au système a plus que doublé en moins de quatre semaines.
Les prêts actifs atteignent 206 millions de dollars
Les emprunts ont augmenté parallèlement aux dépôts, les prêts actifs V4 atteignant 206 millions de dollars. EtherFi représente 62 millions de dollars du total, car les utilisateurs déposent de l'Ether jalonné EtherFi enveloppé, connu sous le nom de weETH, comme garantie pour emprunter de l'Ether enveloppé.
Selon le tableau de bord, le marché EtherFi a atteint un taux d'utilisation de 92 %. L'utilisation mesure la part des actifs déposés actuellement empruntée, ce qui rend ce chiffre important à la fois pour les prêteurs et les emprunteurs. Une utilisation élevée peut augmenter les rendements pour les fournisseurs, mais elle peut également augmenter les coûts d’emprunt et laisser moins de liquidités immédiatement disponibles pour les retraits.
Un récent rapport de crypto.news sur la concentration de la dette d'Aave a révélé que les jetons de mise en jeu et de remise en jeu d'Ether, notamment weETH, rsETH et wstETH, représentaient environ 66,2 % de la garantie parmi les plus grandes positions à effet de levier du protocole. WeETH représentait à lui seul environ 42 %, tandis que WETH représentait environ 73 % de la dette détenue par ce groupe.
Le rapport révèle également que 9 % des postes représentaient environ la moitié de la dette totale d'Aave. Les facteurs de santé moyens du groupe étaient proches de 1,06, tandis que les ratios d'endettement étaient proches de 10,7 fois, selon l'analyse. Un facteur de santé inférieur à 1 peut déclencher une liquidation automatique selon les règles d'Aave.
Ces chiffres couvrent le système de prêt d'Aave au-delà des nouveaux marchés V4 et ne doivent donc pas être traités comme une mesure directe du risque V4. Néanmoins, ils fournissent un contexte pour l'utilisation de 92 % enregistrée sur le marché EtherFi, où la garantie weETH soutient l'emprunt dans l'actif WETH étroitement lié.
WeETH est en tête du mix de dépôts d'Aave V4
WeETH est également le plus grand actif individuel fourni à V4, avec des dépôts de 97 millions de dollars. Le stablecoin Global Dollar, ou USDG, se classe deuxième avec 90 millions de dollars, suivi du WETH et de l'USDC avec 81 millions de dollars chacun.
Les actifs liquides et productifs de rendement représentent plusieurs autres positions importantes. LiquidETH détient 77 millions de dollars, tandis que liquidUSD représente 58 millions de dollars. Les dépôts Bitcoin enveloppés ont atteint 54 millions de dollars, offrant aux utilisateurs un autre actif cryptographique qui peut être déployé dans le cadre des paramètres de garantie spécifiques au marché de V4.
Les sept actifs nommés représentent ensemble 538 millions de dollars, soit environ les deux tiers de tous les dépôts V4. Les autres jetons pris en charge constituent le reste du total de 806 millions de dollars.
La structure de V4 divise ses marchés en centres de liquidité et rayons spécialisés. Les hubs gèrent le capital fourni et la comptabilité, tandis que les rayons fixent les conditions des marchés d'emprunt individuels, notamment les garanties qui peuvent être utilisées et le montant que les utilisateurs peuvent emprunter.
La conception diffère d’Aave V3, où chaque marché fonctionne généralement comme son propre pool. V3 détient toujours environ 31 milliards de dollars de dépôts, soit près de 38 fois le montant enregistré dans V4. La comparaison montre que la majeure partie du capital d'Aave reste dans l'ancien système même si les dépôts sont transférés vers la nouvelle version.
Lors du lancement d'Aave V4 en avril, le protocole a présenté le modèle en étoile comme un moyen de créer des marchés de prêts avec des contrôles de risque personnalisés sans diviser la liquidité entre des pools entièrement séparés. Les utilisations prises en charge comprenaient les prêts à taux fixe, les garanties d'actifs réels symbolisées et le crédit structuré.
Le DAO d'Aave avait précédemment approuvé 25 millions de dollars de financement stable et 75 000 jetons AAVE pour le développement de protocoles. Le cadre de financement a établi V4 comme base technique à long terme du système tout en dirigeant les revenus des produits Aave Labs spécifiés vers la trésorerie DAO.
Avalanche ajoute une voie de prêt au Trésor américain
En dehors d’Ethereum et d’Optimism, Avalanche Core représente 18 millions de dollars de dépôts V4 actuels. Aave a lancé la V4 sur Avalanche en juillet, faisant du réseau son premier déploiement V4 au-delà d'Ethereum.
Comme indiqué en juillet, Aave a déclaré que le déploiement d'Avalanche soutiendrait les marchés de prêts adossés à des actifs symboliques du monde réel. Les garanties prévues comprenaient des bons du Trésor américain tokenisés, des fonds du marché monétaire, du crédit privé et des obligations d'entreprises.
Les marchés prévus, soutenus par le Trésor, offrent un lien direct avec les actifs financiers américains, bien que l'accès en chaîne ne détermine pas en soi si un produit peut légalement être proposé aux investisseurs américains. Les règles d'accès dépendront de l'émetteur, de la structure de l'instrument tokenisé et des réglementations applicables à sa distribution.
Le déploiement d'Avalanche s'accompagne également d'un effort visant à réduire le soutien aux marchés peu actifs. En juillet, une proposition de gouvernance d'Aave ciblait six déploiements et des dizaines de réserves à faible utilisation couvrant environ 98,1 millions de dollars d'actifs fournis et 15,6 millions de dollars de dette.
La proposition prévoyait le retrait des déploiements sur Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium et Aptos tout en supprimant 50 réserves à faible adoption et 21 jetons principaux Pendle arrivés à maturité d'autres marchés. Dans le cadre du processus proposé, Aave gelerait d’abord les réserves concernées et réduirait leurs plafonds d’offre et d’emprunt avant de réduire progressivement les positions restantes.