Les actions tokenisées atteignent 29,5 milliards de dollars alors que Coinbase rejoint Base

Le volume des transferts d'actions tokenisés a grimpé de plus de 415 % au cours des 30 jours se terminant le 29 août, atteignant 29,5 milliards de dollars alors que Coinbase a apporté quatre jetons d'actions à Base.

Les données de RWA.xyz ont également montré que les adresses actives mensuelles ont augmenté de plus de 209 % pour atteindre environ 1,3 million. Le nombre de titulaires a augmenté de 167% à 2,36 millions au cours de la même période.

La valeur totale distribuée des actions tokenisées a augmenté à un rythme beaucoup plus lent. Il a augmenté de 1,45% sur 30 jours à 2,54 milliards de dollars. Cependant, ce chiffre était environ 637 % supérieur aux 344 millions de dollars enregistrés un an plus tôt.

Le volume de transfert mesure la valeur déplacée entre les adresses blockchain. Il ne représente pas nécessairement des achats et des ventes par des investisseurs distincts. Les transferts automatisés, les mouvements de garanties et les activités répétées entre applications décentralisées peuvent également faire augmenter ce chiffre.

L’activité des actions tokenisées dépasse la croissance de la valeur marchande

La différence entre le volume de transfert et la valeur distribuée montre que les jetons d’actions existants circulent plus fréquemment. Le chiffre mensuel de 29,5 milliards de dollars était plus de 11 fois la valeur en chaîne de 2,54 milliards de dollars du secteur.

RWA.xyz a classé Securitize Corp. comme le plus grand titre individuel tokenisé, avec environ 163 millions de dollars. La stratégie PP Variable xStock a suivi avec 136 millions de dollars, tandis qu'un produit Circle Internet Group à jeton Ondo détenait environ 109 millions de dollars.

Ondo est en tête du classement des plateformes avec 842,8 millions de dollars de valeur distribuée. Les xStocks de Kraken suivaient avec 609,3 millions de dollars, tandis que les bStocks de Binance détenaient 599,9 millions de dollars. Ensemble, les trois plateformes représentaient environ 81 % du marché suivi.

Les chiffres de l’adresse et du titulaire indiquent une participation plus large en chaîne. Pourtant, les adresses blockchain ne correspondent pas toujours aux investisseurs individuels. Une personne ou une institution peut contrôler plusieurs portefeuilles, tandis que les plateformes de conservation peuvent utiliser une seule adresse pour plusieurs clients.

Les actions tokenisées Coinbase sont mises en ligne sur Base

Coinbase a lancé des versions tokenisées des actions Nvidia, Meta, Apple et Alphabet sur Base le 24 août. Les produits se négocient sous les tickers NVDAc, METAc, AAPLc et GOOGLc en utilisant la norme de jeton B20 de Coinbase.

Selon l'annonce officielle de la base, les produits peuvent être négociés en continu sur les marchés en chaîne et placés dans des portefeuilles d'auto-garde. Les applications décentralisées prises en charge peuvent également les intégrer dans les bourses, les marchés de prêts et d'autres produits financiers.

Coinbase Onchain SPV Ltd., une société constituée sur le marché mondial d'Abu Dhabi, émet les titres. Chaque jeton représente initialement un intérêt bénéficiaire dans une action sous-jacente détenue via un compte-titres séparé.

Alpaca Securities agit en tant que courtier et dépositaire responsable de l'achat et de la détention des actions sous-jacentes. Alpaca est enregistré auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et appartient à la FINRA et à la Securities Investor Protection Corporation.

Base décrit les produits comme des « actions réelles » détenues une pour une par un dépositaire réglementé. Toutefois, le prospectus du produit distingue la propriété effective de l'inscription directe sur les registres des actionnaires de la société cotée.

Comme crypto.news l'a rapporté après le lancement, les détenteurs vérifiés peuvent soumettre des instructions de vote. La capacité de l'émetteur à donner suite à ces instructions reste soumise à des restrictions juridiques, opérationnelles et temporelles.

Les intégrations de base s'étendent au-delà du trading continu

Les jetons B20 peuvent interagir avec les applications de base prises en charge. Aerodrome fournit des liquidités décentralisées, tandis que des protocoles comprenant Aave, Morpho et Euler prennent en charge ou planifient des fonctions de prêt.

Chainlink a également lancé des flux de prix pour les quatre actifs. Les flux combinent le cours de l'action sous-jacente avec un multiplicateur fourni par Coinbase qui tient compte des changements dans le montant des capitaux propres représentés par chaque jeton.

Les données peuvent aider les protocoles de prêt à calculer les limites d’emprunt, la santé des garanties et les liquidations. Comme crypto.news l'a rapporté dans la couverture connexe, chaque protocole reste responsable de la définition de ses paramètres de risque.

Le trading continu crée des risques supplémentaires. Les prix des jetons peuvent évoluer le week-end et en dehors des séances régulières du Nasdaq ou de la Bourse de New York, lorsque les actions sous-jacentes ne sont pas négociées. Une liquidité moindre pendant ces périodes pourrait entraîner des différences de prix plus importantes.

Les distributions d'entreprise fonctionnent également différemment d'un compte de courtage conventionnel. L'émetteur réinvestit généralement les dividendes dans des actions sous-jacentes supplémentaires après déduction des frais et des retenues à la source américaines applicables. Ce processus modifie le taux de dépôt plutôt que de fournir de l'argent directement aux détenteurs de jetons.

Les investisseurs américains restent exclus de l'offre

Coinbase limite les produits de base aux utilisateurs non américains éligibles. Les titres symbolisés n'ont pas été enregistrés en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières ni approuvés pour la vente à des personnes américaines.

L'offre s'appuie sur la réglementation S, qui couvre certaines transactions sur titres en dehors des États-Unis. Les utilisateurs qui acquièrent des jetons via des marchés décentralisés doivent toujours suivre le processus de conformité de l'émetteur avant d'accéder aux fonctions de rachat et de vote.

Les détenteurs non vérifiés ne peuvent pas échanger leurs jetons contre des actions, des dollars américains ou des pièces stables acceptées. Les rachats vérifiés entraînent des frais de 0,05% et restent soumis aux contrôles d'identité, de sanctions et de lutte contre le blanchiment d'argent.

Coinbase a déclaré que « d’autres actions arrivent », mais n’a pas publié de calendrier de lancement complet. Tout produit supplémentaire restera soumis à l’approbation des autorités réglementaires et à des prospectus distincts.

Pendant ce temps, Bitwise a introduit trois modèles automatisés utilisant les actions tokenisées Coinbase. Les portefeuilles couvrent de grandes entreprises technologiques, la robotique et l'intelligence artificielle. Crypto.news a précédemment signalé que les produits facturaient des frais de méthodologie de 0,15 % et restaient indisponibles pour les personnes américaines.