TLDR :
- Le Bitcoin est passé de 64 000 $ à plus de 80 000 $ en août grâce aux afflux d'ETF et à une courte compression.
- Bullish a bondi de 46 % grâce à un bénéfice supérieur au deuxième trimestre et à sa nouvelle plateforme de négociation d'actions tokenisée.
- Cipher Mining a chuté de 33 % après une forte perte de revenus et un nouveau moratoire sur les centres de données à New York.
- Les résultats, et non le rallye de Bitcoin, ont finalement décidé du rendement mensuel de chaque action cryptographique.
Les actions cryptographiques ont fortement divergé ce mois-ci, alors même que Bitcoin a connu son plus fort rallye depuis mai. Le jeton est passé d'environ 64 000 $ fin juillet à brièvement au-dessus de 80 000 $ les 25 et 26 août.
Une courte compression, des entrées régulières d’ETF et des allusions à un rachat du Trésor ont alimenté ce mouvement plus large. Néanmoins, ce vent favorable partagé a produit des résultats très différents selon les actions cryptographiques individuelles, puisque les bénéfices dictaient l’écart réel.
Les bénéfices de l’entreprise, et non Bitcoin, définissent la direction
Le rebond du Bitcoin a fait grimper dans une certaine mesure presque toutes les actions liées à la cryptographie ce mois-ci. Pourtant, l’ampleur de chaque mouvement dépendait presque entièrement de ce que les entreprises ont publié début août. Les résultats du deuxième trimestre publiés dans la première quinzaine du mois sont devenus le véritable moteur des rendements.
Le haussier a gagné 46 %, la plus forte performance parmi les actions cryptographiques enregistrée sur cette période. Les revenus ont augmenté de 62 % d’une année sur l’autre et l’EBITDA a largement dépassé les estimations. Une nouvelle plate-forme de négociation d'actions tokenisée sur sa propre bourse a ajouté une deuxième histoire de croissance.
Metaplanet, Circle et BitGo ont chacun progressé de près de 36 % ce mois-ci. Metaplanet a enregistré une croissance de 134 % de son chiffre d'affaires et a divulgué une nouvelle participation de BlackRock dans ses actions. Il a également lancé un nouveau véhicule de trésorerie Bitcoin, Superplanet, avec 2 100 BTC.
Circle a lancé une offre plus large sur les stablecoins et les infrastructures qui soutenait également Coinbase. Le gain de BitGo reflète un rebond technique après des mois de pressions collectives et de fortes réductions des objectifs de prix. Une hausse des revenus de 79,6 % sur un an a déclenché une couverture agressive des niveaux de survente à découvert.
Les faibles résultats ont annulé la dynamique plus large de Bitcoin
Les actions cryptographiques aux bénéfices décevants ont chuté alors même que Bitcoin prolongeait son rallye jusqu’à fin août. Les investisseurs ont considéré les échecs spécifiques aux entreprises comme plus importants que le contexte macroéconomique à l’échelle du secteur. Cette tendance explique pourquoi la divergence s'est élargie plutôt que réduite ce mois-ci.
Cipher Mining a chuté de 33 %, la baisse la plus forte enregistrée parmi ces noms. Les revenus ont chuté de 43 % d'une année sur l'autre à 24,8 millions de dollars, manquant largement les 32 millions de dollars prévus. Un nouveau moratoire à New York sur les centres de données hyperscale a ajouté une pression réglementaire à son virage vers l'IA.
Hut 8 a chuté de 27 % après avoir déclaré une perte nette de 177 millions de dollars liée à des pertes d'actifs latentes. Les revenus ont en fait augmenté de 81 %, mais les investisseurs se sont plutôt concentrés sur le risque d’exécution du centre de données IA. Bitmine, en revanche, a gagné 32 % uniquement grâce à la constitution de sa trésorerie Ethereum et à ses revenus de mise en jeu.
Core Scientific a chuté de 24 % suite à l'effondrement de sa fusion CoreWeave plus tôt cette année. Une perte trimestrielle de 1,16 milliard de dollars a éclipsé un nouveau partenariat de centre de données AMD annoncé parallèlement. CleanSpark a chuté d'environ 20 % après un manque à gagner le 6 août et des problèmes de financement.
Ces problèmes de financement étaient centrés sur le bail du centre de données Georgia AI de 6,6 milliards de dollars. Dans l’ensemble du secteur, les actions cryptographiques ont divergé ce mois-ci en fonction de l’exécution et non de l’exposition au rallye du Bitcoin.
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