Résumé rapide
- Les actions du CRDO ont augmenté de 18,8 % après ses derniers résultats trimestriels, dépassant largement le S&P 500.
- Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de l'exercice 2026 a bondi de 157 % sur un an pour atteindre 437 millions de dollars, dépassant les prévisions des analystes.
- Le bénéfice par action non-GAAP de 1,16 $ a dépassé de 12,6 % l'estimation de 1,03 $ de Street.
- La société prévoit une croissance des revenus supérieure à 80 % pour l'exercice 2027, et anticipe des ventes du segment optique supérieures à 600 millions de dollars.
- Le consensus de Wall Street reflète une note d'achat avec un objectif de cours moyen de 263,11 $.
Credo Technology Group (CRDO) a gagné 18,8 % à la suite de son dernier rapport trimestriel, s'échangeant à 241,91 $ à l'ouverture du marché vendredi. La performance a largement dépassé celle de l'ensemble du S&P 500 au cours de la période comparable.
Credo Technology Group Holding Ltd, CRDO
Les performances de la société au quatrième trimestre de l’exercice 2026 ont été à l’origine de la reprise. Les revenus ont atteint 437 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 157 % d'une année sur l'autre et dépassant les attentes de 430,1 millions de dollars de la rue. Le bénéfice dilué par action non-GAAP s'est inscrit à 1,16 $, dépassant de 12,6 % le consensus de 1,03 $.
Les dirigeants ont souligné une étape notable : le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a dépassé à lui seul le chiffre d'affaires annuel complet de l'entreprise pour l'exercice 2025. Cela démontre la vitesse à laquelle l’expansion de l’infrastructure d’IA traverse le pipeline du CRDO.
Les revenus complets de l’exercice 2026 ont dépassé 1,3 milliard de dollars, soit plus du triple par rapport à l’année précédente. Quatre clients hyperscale représentaient individuellement au moins 10 % du chiffre d'affaires global, les trois principaux représentant respectivement 34 %, 27 % et 16 %.
La marge brute non-GAAP s'est établie à 68,3 % au cours du trimestre, en amélioration par rapport à 67,4 % un an plus tôt. La marge nette a grimpé à 51,9 %, tandis que le flux de trésorerie disponible a atteint un record pour l'entreprise de 177,5 millions de dollars. Le trimestre s'est terminé avec 1,4 milliard de dollars de liquidités et de placements à court terme au bilan.
Pour le premier trimestre de l'exercice 2027, la direction a fourni des prévisions de revenus comprises entre 465 et 475 millions de dollars. Pour l'ensemble de l'année, la société prévoit une croissance des revenus supérieure à 80 %, les revenus du segment optique devant dépasser les 600 millions de dollars.
Le segment optique apparaît comme un moteur de croissance clé
L'expansion des activités optiques de la société est accélérée par son acquisition de Dust Photonics. Cette transaction introduit les capacités PIC photoniques sur silicium et élargit la gamme de produits avec des offres 800G et 1,6T, tandis que les solutions 3,2T restent en cours de développement.
Les dirigeants prévoient que les optiques ZeroFlap, les PIC photoniques sur silicium et les DSP optiques généreront chacun des revenus supérieurs à 100 millions de dollars au cours de l’exercice 2027.
Les projections des analystes ont connu d’importantes révisions à la hausse au cours du mois dernier. La prévision consensuelle du bénéfice par action a augmenté de 18,12 % depuis l'annonce des résultats. Zacks attribue au CRDO une note de rang n°1 (achat fort).
Participations institutionnelles et transactions d'initiés
En ce qui concerne le positionnement institutionnel, Vanguard, State Street et Geode ont chacun élargi leurs avoirs au cours du quatrième trimestre. Alliancebernstein a augmenté sa position de 66% au deuxième trimestre. La propriété institutionnelle représente actuellement 80,46 % des actions en circulation.
Les transactions d’initiés ont attiré l’attention du marché. Le directeur financier Daniel W. Fleming a cédé 40 000 unités le 11 juin à un prix moyen de 249,48 $, générant environ 9,98 millions de dollars. La transaction a eu lieu dans le cadre d'un plan de négociation préétabli en vertu de la Règle 10b5-1, conçu pour satisfaire les obligations fiscales liées à l'acquisition de la rémunération en actions. Le CTO Chi Fung Cheng a vendu 27 500 unités en avril dans le cadre d'un accord comparable.
Le représentant Gilbert Ray Cisneros, Jr. a également signalé une disposition évaluée entre 1 001 $ et 15 000 $ en CRDO le 30 juin.
The Street maintient une position majoritairement haussière. Evercore a lancé une couverture avec une note de surperformance et un objectif de cours de 325 $ le 22 juin. JPMorgan a élevé son objectif à 250 $ tout en maintenant une note de surpondération.
L'objectif de prix consensuel s'élève à 263,11 $ pour 19 analystes couvrant, dont 17 portent des recommandations d'achat ou d'achat fort et deux sont en attente.
La gamme de 52 semaines du CRDO s'étend de 86,49 $ à 308,67 $.
