Points clés à retenir
- Le bénéfice ajusté par action de 0,50 $ a dépassé les attentes des analystes de 0,48 $.
- Les revenus ont diminué de 4 % sur un an à 2,37 milliards de dollars, manquant de peu le consensus de 2,38 milliards de dollars.
- Le chiffre d'affaires du segment Snacks a chuté de 4 %, en raison de la faiblesse des catégories de snacks salés et de crackers.
- Le bénéfice net a augmenté à 124 millions de dollars, contre 66 millions de dollars pour la période de l'exercice précédent.
- La société maintient ses perspectives pour l'ensemble de l'année : chiffre d'affaires organique en baisse de 1 % à 2 %, BPA ajusté entre 2,15 $ et 2,25 $
Les actions de Campbell Soup ont bondi de 3,3% lundi avant la commercialisation après la publication de résultats du troisième trimestre qui ont dépassé les attentes en matière de bénéfices tout en étant légèrement en deçà des revenus.
Campbell Soup Company, CPB
La société a déclaré un bénéfice ajusté par action de 0,50 $, dépassant l'estimation consensuelle de Street de 0,48 $. Cependant, les revenus ont diminué de 4 % par rapport au trimestre de l'année dernière, à 2,37 milliards de dollars, légèrement en dessous des 2,38 milliards de dollars attendus.
Étant donné que les actions avaient déjà chuté de 22 % depuis le début de l'année et de 37 % au cours des 12 derniers mois précédant la publication des résultats, le marché a accueilli favorablement des nouvelles, même modestement positives.
Le bénéfice net a grimpé à 124 millions de dollars, soit 0,41 $ par action, contre 66 millions de dollars, ou 0,22 $ par action, au cours du trimestre comparable de l'année dernière. Ce gain de rentabilité s’est produit alors même que l’entreprise était confrontée à des difficultés en matière de revenus.
La division Snacks reste un point de pression. Le chiffre d'affaires de cette division a diminué de 4 %, la faiblesse s'étendant aux snacks salés, aux crackers et aux produits de boulangerie frais.
Le portefeuille de snacks est en difficulté depuis plusieurs trimestres. Les revenus des snacks biologiques ont chuté de 6 % au cours du trimestre précédent, et le redressement progresse plus lentement que prévu par les dirigeants.
Le directeur général, Mick Beekhuizen, a noté que les performances étaient conformes aux projections internes, mais a reconnu que l'entreprise était confrontée à des défis permanents liés à la faiblesse des ventes et à la pression sur les marges résultant de l'inflation. Il a souligné l’émergence de signaux positifs dans le secteur des snacks salés comme motif d’une confiance mesurée.
La division Repas et Boissons a également connu une baisse de 4 % de son chiffre d'affaires, notamment en raison de la faiblesse des produits de soupe nationaux. Néanmoins, Beekhuizen a souligné la dynamique soutenue des tendances en matière de cuisine maison qui profite à des marques telles que Campbell's, Rao's et Swanson.
Le portefeuille de collations fait face à des vents contraires persistants
Le secteur des snacks, qui comprend des marques populaires comme Goldfish, Snyder's of Hanover et Cape Cod, a été mis au défi par la réduction des achats discrétionnaires par les consommateurs et l'intensification de la pression exercée par les alternatives aux marques de distributeur.
Campbell's a présenté des stratégies pour stimuler l'activité promotionnelle, évaluer des réductions de prix sélectives et introduire de nouvelles innovations en matière de produits. La société poursuit également des initiatives de réduction des coûts alors que la direction cherche à « créer du carburant » pour investir dans les opportunités de croissance les plus prometteuses, selon Beekhuizen.
De plus, l'organisation gère une dette importante résultant de son achat de Sovos Brands – la transaction qui a ajouté Rao's à son portefeuille – tout en faisant face simultanément à des augmentations de coûts liées aux tarifs.
Les prévisions annuelles restent stables
Campbell Soup a maintenu ses perspectives financières pour l'ensemble de l'année sans modification. La société continue de prévoir que le chiffre d'affaires net organique diminuera de 1 à 2 %, avec un bénéfice ajusté par action compris entre 2,15 et 2,25 dollars. L'estimation consensuelle de FactSet s'élève à 2,17 $.
Ces prévisions avaient déjà été révisées à la baisse par rapport aux prévisions initiales, avec des ajustements effectués en mars lorsque les performances décevantes des snacks ont contraint la direction à revoir ses attentes.
Une réussite notable a émergé de la marque de sauce pour pâtes Rao's, qui a dépassé le milliard de dollars de chiffre d'affaires sur les 12 derniers mois, offrant ainsi un point positif important pour le segment des repas et boissons.
Le sentiment des analystes à l’égard du titre reste mesuré. L'objectif de cours consensuel sur 12 mois est en moyenne de 20 $, légèrement en dessous du niveau de négociation avant les bénéfices d'environ 21,60 $.
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