Le quatrième trimestre approche à grands pas et le marché de la cryptographie se demande déjà s'il sera haussier ou baissier.
Les ours ont notamment des arguments assez convaincants. Le marché a commencé à réagir à la récente hausse de 25 points de base de la Réserve fédérale.
Goldman Sachs a déjà prévu une nouvelle hausse des taux lors du FOMC d'octobre, et il y a des raisons de croire que ce scénario belliciste pourrait se réaliser.
Pourquoi les perspectives de crypto pour le quatrième trimestre deviennent-elles baissières ?
Suite à la décision de la Fed, le rendement du Trésor américain à 2 ans a grimpé à 4,734%, son plus haut niveau depuis 26 mois.
De nouvelles augmentations pourraient resserrer les conditions financières, en particulier avec une dette publique américaine dépassant les 30 000 milliards de dollars.
Le signal le plus important, cependant, vient du rendement du Trésor à 10 ans.
D’après l’analyse de la Lettre de Kobeissi, un dépassement du seuil de 6 % l’année prochaine ne peut être exclu. La récente cassure au-dessus de 5 % est un signal technique crucial, suggérant que la hausse des rendements pourrait continuer à exercer une pression sur la liquidité et, par conséquent, sur les actifs à risque tels que la cryptographie.
Pendant ce temps, l'indice du dollar américain a franchi la barre des 100 pour la première fois depuis plus de quatre semaines. Un dollar plus fort pourrait resserrer la liquidité mondiale et réduire la demande d’actifs à risque, y compris les cryptomonnaies.
Combinée aux attentes de hausse des taux et à la hausse des rendements, la configuration macroéconomique plus large commence à peser sur le retour sur investissement de la cryptographie en septembre.
Si cette tendance se poursuit, la configuration de la cryptographie en octobre pourrait-elle suggérer que le marché baissier est loin d'être terminé ?
La spéculation se développe autour de la cryptographie à l’approche du quatrième trimestre
Le marché semble miser fortement sur le rallye de septembre pour donner le ton du début du quatrième trimestre.
D'un point de vue technique, Bitcoin est en baisse de plus de 2 % sur le mois après avoir enregistré plus de 30 % de gains en juillet et en août. Les traders espèrent voir une clôture verte au mois de septembre pour marquer la fin de la phase baissière et le début de la nouvelle tendance haussière, ce qui devrait donner le ton fort au mois d'octobre historiquement haussier pour les actifs à risque.
Les indicateurs clés de Bitcoin soulignent que les traders se préparent peut-être déjà à cette décision. Suite à l'annonce du FOMC, l'Open Interest de Bitcoin a bondi d'environ 10 000, indiquant l'arrivée de nouveaux capitaux spéculatifs sur le marché. Ainsi, malgré les défis macroéconomiques, les traders semblent croire que les chances d’un rallye en octobre valent toujours la peine d’être pariées.
C'est là que les dernières données de Glassnode deviennent pertinentes.
Comme le montre le graphique ci-dessus, le Bitcoin [BTC] La base du coût de possession à court terme se situe actuellement au niveau crucial d'environ 70 000 $. Si le BTC tombe en dessous de ce niveau, ces détenteurs pourraient subir des pertes non réalisées, augmentant ainsi le risque de pression à la vente. Cela fait un niveau de support clé à court terme de 70 000 $. Cependant, étant donné que le FUD macro prévaut toujours et que l’effet de levier commence à se redresser, une panne en dessous de ce niveau ne peut être exclue.
Si cela se produit, les liquidations pourraient accroître les pressions à la baisse. Dans ce contexte, la configuration plus large de la cryptographie en octobre penche davantage du côté baissier pour le moment.
Résumé final
- La hausse des rendements et les craintes d’une hausse des taux exercent une pression sur la cryptographie.
- Le support de 70 000 $ de Bitcoin est essentiel, car une cassure en dessous pourrait déclencher davantage de ventes.
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