Bitcoin s'est maintenu au-dessus de son prix médian réalisé de 63 200 $, les analystes de Bitfinex ayant identifié 67 176 $ comme le niveau de cassure qui pourrait augmenter les chances d'une expansion de la volatilité à la hausse.
Résumé
- Le prix médian réalisé de 63 200 $ du Bitcoin a fourni un soutien au cours des deux dernières semaines.
- Un mouvement au-dessus de 67 176 $ permettrait aux acheteurs récents de réaliser des bénéfices et de tester la résistance des frais généraux.
- Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré 385,2 millions de dollars de sorties nettes hebdomadaires.
- L'offre de Stablecoin a chuté de 4,5 % par rapport à son pic de mai pour atteindre 300,7 milliards de dollars.
- Les analystes de Bitfinex ont déclaré qu'une faible participation pourrait amplifier des flux d'achat ou de vente relativement faibles.
Les analystes de Bitfinex ont déclaré à crypto.news que la défense prolongée par Bitcoin de son prix médian réalisé a augmenté la probabilité que son prochain mouvement important puisse favoriser les acheteurs, bien que la faible demande d'ETF et la baisse de l'offre de pièces stables aient laissé le rallye potentiel sans nouvelle liquidité.
Le support de 63 200 $ de Bitcoin a tenu grâce à des tests répétés
Selon les analystes de Bitfinex, le Bitcoin (BTC) se négociait à près de 64 500 dollars au moment de la rédaction de cet article, après avoir passé près de trois mois dans une fourchette de contraction. Les analystes ont identifié 63 200 $ comme prix médian réalisé, un niveau de base de coût en chaîne qui a servi de support lors de tests répétés au cours des deux dernières semaines.
Le niveau a servi de support lors de tests répétés au cours des deux dernières semaines. Bitcoin a terminé la semaine se terminant le 16 août en baisse de 3,1% à 62 921 dollars, mais il s'est ensuite redressé et est revenu dans la fourchette de 63 000 à 64 000 dollars.
« Le prix s'est maintenu au-dessus du prix médian réalisé malgré des tests répétés et des signaux faisant allusion à des conditions de marché baissier tardives », ont déclaré les analystes. « Cette combinaison suggère des probabilités plus élevées que l'expansion de la volatilité s'inverse à la hausse. »
Selon les analystes, à 67 176 $, le prix réalisé par le détenteur à court terme reste le principal niveau que Bitcoin doit récupérer. Un mouvement au-dessus ramènerait les acheteurs récents à un profit moyen non réalisé tout en plaçant BTC par rapport au prochain domaine d'offre de frais généraux.
Ne pas détenir 63 200 $ affaiblirait cette configuration. Bitfinex a identifié 57 803 $, proche du plus bas du Bitcoin en juin et du marché baissier, comme le prochain domaine de baisse majeur si les vendeurs dépassent le prix médian réalisé. Plus bas, le prix réalisé global à 52 699 $ représente le plancher du marché à long terme des analystes, où la base de détenteurs moyenne s'approcherait d'une position sous-marine.
Bitcoin avait déjà testé un support comparable début août. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, le BTC s'est négocié à près de 63 000 dollars le 1er août après que les sorties d'ETF au comptant aux États-Unis ont atteint 265 millions de dollars en une journée. Le graphique journalier place le prix proche du support de Fibonacci de 63 150 $, tandis que le flux monétaire sur quatre heures reste négatif.
Une faible activité Bitcoin pourrait amplifier le prochain mouvement
Selon le rapport Bitfinex Alpha, la volatilité comprimée a coïncidé avec une activité de trading et de réseau exceptionnellement faible. Le volume des échanges au comptant ajusté en fonction des pièces est tombé aux niveaux enregistrés pour la dernière fois début 2019 lorsqu'il est mesuré sur les principales plates-formes.
Le volume uniquement Binance, qui supprime certaines distorsions causées par l'introduction par la bourse du trading sans frais en 2022, a atteint les profondeurs associées au marché baissier de 2023. La vitesse de transfert de Bitcoin a également atteint son plus bas niveau depuis sept ans, ce qui indique que les pièces changent de mains moins fréquemment.
« Les flux minimes exercent une influence disproportionnée sur l'évolution des prix », ont déclaré les analystes de Bitfinex. « Des enchères modestes peuvent déclencher une reprise tout aussi facilement qu'une vente mineure déclenche une panne. »
Une participation déprimée ne peut pas à elle seule établir la direction du prochain mouvement. Au lieu de cela, les analystes estiment que l'étroitesse du marché permet à des capitaux limités d'avoir un effet inhabituellement important dans les deux sens. Un léger retour de la demande au comptant pourrait pousser le BTC à travers la résistance, tandis qu'un autre cycle de vente pourrait forcer le prix en dessous du support.
Selon Bitfinex, des périodes historiques de faible volume et de compression prolongée de la volatilité ont souvent précédé des mouvements de prix brusques. Dans la configuration actuelle, les analystes accordent une cote plus élevée à la hausse, car Bitcoin a continué à se remettre des tests de son prix médian réalisé plutôt que d'accepter des échanges soutenus en dessous de celui-ci.
La demande institutionnelle n’a pas encore soutenu ce résultat. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes lors de quatre des cinq sessions entre le 10 et le 14 août, perdant environ 385,2 millions de dollars pour la semaine, selon les données de Farside Investors citées par Bitfinex.
La demande de trésorerie des entreprises est également devenue négative après que Strategy ait enregistré une troisième semaine consécutive de désinvestissement, y compris la vente de 1 690 BTC. L'offre « Two-Complex Spot Bid » de Bitfinex, qui suit l'activité des ETF et de la trésorerie d'entreprise, a produit sa première lecture entièrement négative, les deux groupes étant devenus vendeurs nets au cours de la même semaine.
La faiblesse s’étend à une période difficile pour les fonds Bitcoin cotés aux États-Unis. Un rapport du 13 août sur la rotation des ETF institutionnels a révélé que les ETF Bitcoin au comptant ont perdu 5,4 milliards de dollars au cours du premier semestre 2026. Juillet a apporté 205 millions de dollars d'entrées nettes, mettant fin à la série de pertes mensuelles mais restant bien en deçà du rythme enregistré au début de 2025.
La liquidité des crypto-monnaies n'a pas suivi les conditions plus faciles aux États-Unis
Les données d’inflation de juillet ont amélioré deux conditions que Bitfinex considère comme favorables à la cryptographie : des taux d’intérêt attendus plus bas et des conditions financières souples. L’entrée de nouveaux capitaux dans les actifs numériques, la troisième condition du cadre des analystes, n’a pas suivi.
Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0,1 % en juillet après avoir chuté de 0,4 % en juin, laissant l'inflation annuelle à 3,4 %, selon les chiffres du Bureau of Labor Statistics cités dans le rapport. L'inflation sous-jacente, qui exclut les produits alimentaires et l'énergie, a augmenté de 0,2 % sur le mois et de 2,5 % sur un an.
Le ralentissement de l'inflation a réduit la probabilité implicite d'une augmentation des taux de la Réserve fédérale en septembre d'environ 52,2 % avant le rapport sur les prix à la consommation à 30,1 % après la publication des prix à la production, a déclaré Bitfinex. Les rendements du Trésor à deux ans sont passés de 4,25 % le 10 août à 4,15 % le 13 août, tandis que le rendement à 10 ans a baissé de 4,70 % à 4,64 %.
Les actions américaines ont réagi plus rapidement que Bitcoin. Le S&P 500 a clôturé à des niveaux records les 12 et 13 août, tandis que le BTC a terminé la semaine en baisse. Un rapport précédent sur la réaction de l'IPC de Bitcoin examinait la même répartition après que le chiffre d'inflation de 3,4 % n'ait pas réussi à produire un rallye crypto soutenu.
Bitfinex a attribué la différence à la manière dont chaque marché traite les attentes en matière de politique monétaire. Des taux attendus plus bas peuvent augmenter les valorisations des actions, car les actions évaluent les flux de trésorerie futurs, tandis que la crypto dépend plus fortement des capitaux qui ont effectivement pénétré dans les fonds au comptant, les pièces stables ou les marchés en chaîne.
Les conditions financières étaient déjà souples avant les publications sur l’inflation. L'indice des conditions financières nationales de la Fed de Chicago s'est établi à moins 0,549 pour la semaine se terminant le 7 août, sa cinquième baisse hebdomadaire consécutive et la lecture la plus faible de la période en cours, selon le rapport.
La dette du Trésor à long terme a présenté un signal moins favorable. Même si les échéances plus courtes se sont redressées, le rendement à 30 ans a clôturé à 5,21 % le 13 août après avoir atteint 5,25 % trois jours plus tôt. Bitfinex a interprété la pentification de la courbe des rendements comme une preuve que les investisseurs restaient préoccupés par le risque budgétaire et de durée, même si les attentes d'une nouvelle augmentation de la Fed diminuaient.
Les afflux d’ETF et la croissance stable des pièces confirmeraient une demande renouvelée
L’offre de Stablecoin offre une autre mesure du capital disponible sur les marchés d’actifs numériques. Bitfinex a déclaré que l'offre totale avait culminé à 315 milliards de dollars à la mi-mai avant de chuter d'environ 4,5 % à 300,7 milliards de dollars.
Ce déclin signifie que l’assouplissement des conditions financières américaines n’a pas encore entraîné une augmentation du capital détenu en chaîne. La couverture de juillet de la contraction de l'offre de pièces stables a révélé que le marché avait perdu environ 10 milliards de dollars par rapport à son record de mai, dont une baisse de 7,7 milliards de dollars en juin.
« La question centrale n'est donc plus de savoir si les conditions monétaires s'améliorent, mais si cette amélioration commence à produire de véritables entrées de cryptomonnaies », ont déclaré les analystes de Bitfinex.
À leur avis, des afflux ponctuels soutenus d’ETF Bitcoin combinés à une offre croissante de pièces stables montreraient que le lien entre des conditions financières plus faciles et la demande de cryptographie avait rétabli. Jusqu’à ce que les deux mesures s’améliorent, les analystes considèrent que le cadre monétaire est de plus en plus favorable, mais que le potentiel rallye du Bitcoin est « non financé ».
La réduction de l’inflation est également restée inégale pour les ménages américains. Bitfinex a noté que l'indice de l'énergie en juillet avait chuté de 1,5 %, entraîné par une baisse de 2,9 % de l'essence, tandis que l'inflation des services restait ferme. Les prix à la production des composants et accessoires électroniques étaient 28 % plus élevés qu'un an plus tôt, et les prix des ordinateurs électroniques ont augmenté de 3 % en juillet après huit mois de stagnation.
Dans le même temps, la confiance des consommateurs s’est affaiblie. L'indice préliminaire d'août de l'Université du Michigan a chuté de 7,6 % entre juillet et 51, tandis que les attentes d'inflation sur un an ont augmenté de 4,2 % à 4,3 %. Le salaire horaire moyen réel a diminué de 0,2 % entre juillet 2025 et juillet 2026, selon les données sur le travail citées par Bitfinex.
Le Comité fédéral de l’Open Market doit se réunir les 15 et 16 septembre après avoir reçu une nouvelle série de chiffres sur l’emploi et l’inflation. Bitfinex a déclaré que ses perspectives en matière de taux seraient confrontées à un défi si la probabilité implicite d'une augmentation revenait au-dessus de 60 %, tandis que deux inscriptions initiales consécutives au chômage supérieures à 230 000 affaibliraient son évaluation du marché du travail.