Le prix du Bitcoin a rebondi de plus de 4 % depuis le 19 février, l’aidant à dépasser 68 200 $. Ce rebond a offert un soulagement temporaire après des semaines de faiblesse. Cependant, de nouveaux signaux techniques et en chaîne montrent désormais que Bitcoin pourrait s’approcher de son niveau le plus dangereux de 2026.
Une combinaison d'une structure graphique baissière, d'importantes grappes d'offre en dessous du prix et d'un risque de levier croissant suggère qu'une correction plus profonde pourrait bientôt commencer.
Le graphique sur 8 heures de Bitcoin montre actuellement une configuration tête-épaules. Il s’agit d’une structure de retournement baissier qui se forme lorsque le prix crée trois pics, le pic intermédiaire étant plus haut que les autres. Cela signale un affaiblissement de la force d’achat et une pression de vente croissante.
Dans le même temps, Bitcoin a formé une divergence baissière cachée entre le 6 et le 20 février. Au cours de cette période, le prix du Bitcoin a créé un plus bas, ce qui signifie que la reprise n’a pas réussi à retrouver complètement son précédent sommet.
Cependant, l’indice de force relative, ou RSI, a atteint un sommet plus élevé.
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Le RSI mesure la dynamique d'achat et de vente sur une échelle de 0 à 100. Lorsque le RSI augmente, mais que le prix n'augmente pas de manière égale, cela montre que la force d'achat s'affaiblit. Cette tendance apparaît souvent avant que les prix ne baissent ou ne reculent.
Le plus grand risque vient désormais des niveaux de base des coûts en chaîne de Bitcoin. Les données de l'UTXO Realized Price Distribution, ou URPD, montrent que le plus grand cluster d'approvisionnement se situe au-dessus de 66 800 $. Ce niveau représente 3,17 % de l’offre totale en circulation de Bitcoin.
Un autre cluster majeur se situe à 65 636 $, détenant 1,38 % supplémentaire de l’offre.
Ces niveaux sont importants car ils représentent les prix auxquels de nombreux investisseurs ont acheté du Bitcoin. Si Bitcoin tombe en dessous de ces niveaux, les détenteurs peuvent commencer à vendre pour éviter les pertes. Cela peut accélérer rapidement la baisse des prix.
Ensemble, ces clusters représentent plus de 4,5 % de l’offre de Bitcoin concentrée juste en dessous du prix actuel. Cela crée une zone à haut risque directement sous le support de Bitcoin. Cela explique le plus gros avertissement de prix
Si Bitcoin clôture en dessous de cette région, la réalisation du modèle tête-épaules pourrait se renforcer.
L’effet de levier croissant et les sorties d’ETF augmentent la menace de liquidation
Les données sur les produits dérivés montrent un risque de liquidation croissant à mesure que Bitcoin rebondit. Les intérêts ouverts, qui mesurent la valeur totale des positions actives sur les contrats à terme, sont passés de 19,54 milliards de dollars le 19 février à environ 20,71 milliards de dollars aujourd'hui, lors du rebond.
Cela signifie que davantage de traders ont pris des positions à effet de levier pendant la reprise.
Dans le même temps, les taux de financement sont devenus positifs. Les taux de financement sont des paiements entre traders longs et courts. Un financement positif signifie que davantage de commerçants parient sur des augmentations de prix. Cela crée une situation dangereuse.
Si le prix du Bitcoin commence à baisser, ces positions longues à effet de levier pourraient être forcées de se fermer. Cela déclenche une longue compression, où les traders haussiers sont poussés hors de leurs positions. De telles sorties forcées peuvent créer une cascade de liquidations, ajoutant une pression de vente supplémentaire et accélérant la baisse des prix.
Le sentiment institutionnel reste également faible. Les ETF Spot Bitcoin ont désormais enregistré cinq semaines consécutives de sorties nettes. Cela montre que les investisseurs institutionnels continuent de retirer leurs capitaux plutôt que de les accumuler.
Cela réduit le soutien lors des baisses de prix.
Le prix du Bitcoin fait face à un test critique en dessous de la résistance institutionnelle
Bitcoin reste également en dessous de son prix moyen pondéré en volume mensuel, ou VWAP, qui se situe à près de 70 000 $. VWAP représente le prix moyen pondéré par le volume des transactions. Le VWAP mensuel est largement utilisé comme indicateur de base des coûts institutionnels.
Lorsque Bitcoin se négocie en dessous du VWAP, cela signifie que la position institutionnelle moyenne est actuellement perdante. Cela amène souvent les institutions à réduire leur exposition ou à éviter de nouveaux achats, ce qui explique l’apathie des ETF.
Une reprise supérieure à 70 000 dollars serait le signe d’une solidité institutionnelle renouvelée. Mais tant que Bitcoin reste en dessous de ce niveau, les tentatives de récupération peuvent rester limitées et la structure plus large reste baissière.
En revanche, le premier support clé de Bitcoin se situe à près de 67 300 $. Si ce niveau dépasse, le prochain support apparaît à 66 500 $, suivi de 65 300 $. Ces niveaux s’alignent étroitement sur les principaux pôles d’approvisionnement mentionnés précédemment. Ne pas maintenir ces niveaux pourrait déclencher une plus grande répartition de la tête et des épaules près du décolleté de 60 800 $.
Une panne peut alors déclencher un objectif de rupture de prix de plus de 7,5 %, faisant allusion à un prix cible de 56 000 $, à court et moyen terme.
Du côté positif, Bitcoin doit récupérer 68 200 $ pour stabiliser sa structure à court terme. Cependant, une reprise complète nécessiterait de retrouver le niveau VWAP de 70 000 $.