80 % des économistes interrogés par CNBC souhaitent que le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, explique sa pensée économique lors de son premier discours à Jackson Hole vendredi.
Le sondage réalisé auprès de 31 économistes, stratèges et investisseurs montre également de profondes divisions sur la question de savoir jusqu'où il devrait aller. Les personnes interrogées sont partagées entre 48 % et 48 % sur la question de savoir si Warsh devrait ou non aborder les perspectives en matière de taux.
Le silence de Warsh divise Wall Street
Warsh a peu parlé de l'économie ou de ses perspectives politiques depuis son entrée en fonction en mai. Cela marque une différence par rapport à la façon dont les présidents précédents ont géré cette tâche. Il a déclaré que cela lui permettait d'avoir une vision plus claire des prix du marché, non filtrée par les directives de la Fed.
La plupart des membres du panel s’attendent à ce que le silence perdure. Le bloc le plus important, 45%, pense que Warsh ne dit rien sur les taux vendredi, contre 32% qui voient un ton quelque peu belliciste et 19% qui s'attendent à une neutralité.
Constance Hunter, économiste en chef chez Economist Enterprise, a fait valoir que la stratégie a poussé la communication vers d'autres responsables et discours.
« Il a abdiqué son rôle de communication sur la fonction de réaction », a déclaré Hunter.
La prémisse de Warsh a gagné du soutien. Quelque 65 % soutiennent l’idée selon laquelle la Fed devrait en dire moins et s’appuyer davantage sur les signaux du marché concernant les taux.
Les opinions sur la refonte plus large sont moins tranchées, le panel étant divisé à 40 % contre 40 % sur la question de savoir si une majorité du Comité fédéral de l'open market (FOMC) soutient sa réforme du cadre d'inflation.
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Bessent Bond Push fait face au doute
Parallèlement, le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a annoncé la semaine dernière une augmentation des achats d'obligations à long terme. Quelque 77 % des personnes interrogées s’attendent à un échec de la baisse des rendements du Trésor.
Le rendement du Trésor à 10 ans s'élevait à 4,66 % au moment de la publication. Les personnes interrogées estiment que l'indice de référence se maintiendra entre 4,60 % et 4,70 % jusqu'à l'année prochaine.
Lorsqu'on lui demande pourquoi les rendements ont augmenté, la personne interrogée moyenne attribue 37 % de cette évolution à l'augmentation de l'offre mondiale de dette et 28 % à une inflation attendue plus élevée. Les attentes en matière de taux de la Fed représentaient 21 % et les meilleures perspectives de croissance, 19 %.
La trajectoire des taux elle-même reste contestée. Au cours de l’année prochaine, 53 % prévoient des hausses, 30 % prévoient des réductions et 16 % ne s’attendent à aucun changement. Dans le même temps, les contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluent à 40 % la probabilité d'une hausse en septembre et à 70 % d'ici décembre.
L’inflation devrait ralentir à 2,6 % l’année prochaine, contre 3,4 % en 2026. Pour une partie du panel, cette baisse se produit uniquement parce que la Fed resserre d’abord sa politique monétaire, laissant les actifs à risque exposés vendredi.
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Le président de la Fed, Kevin Warsh, est resté silencieux pendant 3 mois. Jackson Hole pourrait changer cela. est apparu en premier sur BeInCrypto.
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