Compte tenu de la baisse prolongée des prix, le réseau Bitcoin commence à ressentir cette pression baissière, entraînant une forte baisse de l’activité sur l’ensemble du réseau. Après une période de performance à la baisse, le niveau d'activité et de participation au sein du réseau est tombé considérablement en dessous des niveaux observés lors des cycles de marché haussiers précédents.
Comment l'utilisation du réseau Bitcoin a évolué depuis 2021
Alors que le prix du Bitcoin a connu une baisse persistante, les performances de son réseau présentent également une baisse notable. Actuellement, le réseau raconte une histoire très différente de celle observée lors des cycles de marché haussiers précédents, en particulier lors du pic du marché haussier de 2021.
Au cours des dernières années, l'activité en chaîne de Bitcoin a connu une métamorphose substantielle, allant d'une modification des modèles de transaction à évolution du comportement des investisseurs. Selon Grâce aux données partagées par Santiment, une plateforme populaire d'information sur le marché et d'analyse de données en chaîne, le réseau BTC comptait en moyenne environ 1,12 million d'adresses actives par jour et près de 489 000 nouvelles adresses de portefeuille créées quotidiennement en mai 2021.
Cependant, à ce jour, ces chiffres sont tombés à environ 624 000 adresses de portefeuille actives et 278 000 nouvelles adresses de portefeuille générées par jour, ce qui représente des baisses d'environ 44 % et 43 %, respectivement.
Santiment a souligné que les adresses actives sont souvent utilisées comme indicateur du nombre de participants uniques effectuant des transactions sur le réseau. Pendant ce temps, la croissance du réseau entraîne la création de nouvelles adresses de portefeuille qui interagissent pour la première fois avec BTC.
Ensemble, ces métrique suggèrent que Bitcoin attire moins de nouveaux participants et génère moins d’activités transactionnelles quotidiennes qu’au plus fort de l’enthousiasme du commerce de détail il y a environ 5 ans. Bien que le prix du Bitcoin soit resté bien au-dessus de ses niveaux de 2021 pendant une grande partie du cycle actuel, la participation en chaîne n’a pas été calme.
Les principaux moteurs sont les ETF au comptant et les véhicules d’investissement institutionnels
Ces changements impliquent qu'un nouvel ensemble de facteurs détermine le marché, ce qui pourrait influencer la façon dont les analystes évaluent la demande, la santé du réseau et les mouvements de prix à venir. L’une des principales raisons de cette situation pourrait être l’influence croissante du Fonds négociés en bourse au comptant (ETF) et les véhicules d’investissement institutionnels.
Ceux-ci permettent aux investisseurs d’obtenir une plus grande exposition au BTC sans déplacer directement les pièces sur la chaîne ni créer de nouveaux portefeuilles. Dans le même temps, Santiment a souligné que de nombreux détenteurs de longue date sont devenus de plus en plus passifs, choisissant de stocker leurs actifs plutôt que d’effectuer des transactions fréquentes. En conséquence, le réseau est toujours très précieux mais moins actif qu’il ne l’était en 2021 lors de l’engouement pour le commerce de détail.
Historiquement, il ne s’agit pas nécessairement d’un indicateur baissier comme beaucoup pourraient le penser à première vue. La plupart du temps, c'est la volatilité dans les deux sens qui déclenche l'augmentation de l'activité du réseau BTC. En outre, cette baisse d'activité est probablement due aux mouvements latéraux et à l'intérêt croissant de la foule pour actions et les métaux précieux ces derniers temps.
Au moment de la rédaction de cet article, le prix du BTC s'échangeait à 69 876 $, ce qui représente une augmentation de près de 5 % au cours des dernières 24 heures. Malgré cette baisse, les traders manifestent un intérêt accru pour l'actif, comme en témoigne une augmentation de plus de 134 % du volume des transactions au cours de la dernière journée.
Image présentée à partir de Pngtree, graphique de Tradingview.com
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